險企四處尋求補血，37家保險公司多渠道增資已超過1000億元

導讀：
為(wei) 滿足償(chang) 二代監管要求，隨著業(ye) 務規模的發展，保險公司的增資熱潮不斷湧現。

據不完全統計，自去年6月以來，共有37家保險公司補充血液超過1000億(yi) 元，是去年上半年增資額的兩(liang) 倍多。從(cong) 增資的角度來看，保險公司不再僅(jin) 僅(jin) 依靠股東(dong) 的直接投資，而是依靠次級債(zhai) 券、資本補充債(zhai) 券和海外債(zhai) 券發行的新方式，也已成為(wei) 保險公司滿足業(ye) 務發展需求的新寵。

37家保險公司多渠道增資超過100億(yi) 元

據不完全統計，自去年6月以來，共有37家保險公司增資1008.2億(yi) 元，比去年上半年翻了一番。去年上半年，17家保險公司增資397億(yi) 元。

目前，保險公司主要采用直接注資和發行債(zhai) 券兩(liang) 種方式補充血液。具體(ti) 來說，自去年6月以來，股東(dong) 直接注資的保險公司有33家，增資473.2億(yi) 元；有5家保險公司通過次級債(zhai) 券、資本補充債(zhai) 券和海外發行債(zhai) 券補充資本流動，補充附屬資本535億(yi) 元。

從(cong) 直接注資的角度來看，增資超過10億(yi) 元的保險公司有21家。其中，最受關(guan) 注的天安人壽和渤海人壽，兩(liang) 家保險公司采用股東(dong) 直接增資的方式，從(cong) 45億(yi) 元到145億(yi) 元，58億(yi) 元到130億(yi) 元，進入資本100億(yi) 俱樂(le) 部。

事實上，天安係並非第一次大手筆增資。去年上半年，天安財險通過兩(liang) 次增資，天安財險資本由99.3億(yi) 元增加到177.6億(yi) 元。

除股東(dong) 直接注資外，發行債(zhai) 券已成為(wei) 保險公司補血的新寵。保險公司主要以次級債(zhai) 券和資本補充債(zhai) 券的形式發行債(zhai) 券。就像全球人壽籌集次級債(zhai) 券一樣，PICC財產(chan) 保險和中國聯合財產(chan) 保險發行可贖回資本補充債(zhai) 券。

此外，一些保險公司還利用海外債(zhai) 券來補充資本。例如，2月25日，新華保險H股票公告稱，境外債(zhai) 務融資工具發行金額不超過20億(yi) 美元或等值外幣金額。

也有保險公司采取增資+債(zhai) 券發行的增資方式。去年6月，合眾(zhong) 人壽股東(dong) 直接增資8.75億(yi) 元後，同年9月，合眾(zhong) 人壽發行了5億(yi) 美元的高級債(zhai) 券。

內(nei) 外疊加迫使保險企業(ye) 補血

從(cong) 內(nei) 部分析，為(wei) 了獲得業(ye) 務效益，保險企業(ye) 需要擴大業(ye) 務規模，鋪設分支機構；從(cong) 外部原因來看，動態監管”償(chang) 二代”中短期中短期人身赛马会APP下载官网新規相繼實施。這些都影響了保險公司的資本，增資熱潮也出現了。業(ye) 內(nei) 人士分析道。

中短期產(chan) 品新規定明確，保險公司業(ye) 務規模應與(yu) 投資資本掛鉤。新規定規定，中短期品年度保費收入控製在投資資本和淨資產(chan) 較大的公司的兩(liang) 倍以內(nei) 。根據新規定，1億(yi) 元的資本投資隻能利用中短期產(chan) 品保費規模2億(yi) 元。

這樣，資本的使用效率大大降低，也迫使保險公司不斷增加資金，以滿足大規模業(ye) 務發展的需要。壽險例如，由於(yu) 中短期業(ye) 務規模大，償(chang) 付能力繼續承受壓力，去年啟動了四項增資計劃。

在多家保險公司變更注冊(ce) 資本的公告中，也多次提到償(chang) 二代因素。中國人壽再保險公司表示，增資是為(wei) 了積極應對償(chang) 還第二代對公司傳(chuan) 統再保險業(ye) 務發展的重大影響，滿足公司業(ye) 務結構調整的需要，參與(yu) 保險業(ye) 新興(xing) 平台，實施保險業(ye) 股權投資布局。

許多公司也將增資與(yu) 自身的業(ye) 務發展聯係起來。誠泰財產(chan) 保險表示，增資是為(wei) 了擴大公司的資本實力，為(wei) 未來業(ye) 務發展提供足夠的資本支持，引進戰略投資者是為(wei) 了進一步完善公司治理機製。

新華社表示，國內(nei) 債(zhai) 券發行主要考慮保持足夠穩定的償(chang) 付能力，支持公司業(ye) 務健康發展，進一步優(you) 化資本結構；海外債(zhai) 券發行主要是拓寬海外市場投融資渠道，建立更強的海外市場合作關(guan) 係，增強公司在國際市場的影響力。

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