養老市場供需雙方皆疲軟，稅延養老保險難盡如人意

導讀：
近期，從(cong) 企業(ye) 到政府部門也圍繞這一難題進行了各種探索。從(cong) 企業(ye) 角度看，發力養(yang) 老產(chan) 業(ye) 成為(wei) 商業(ye) 保險公司近兩(liang) 年來的一大風潮;從(cong) 政府層麵看，研討數年的養(yang) 老第三支柱終於(yu) 邁開實質性的步伐，稅延養(yang) 老保險和目標日期基金都已於(yu) 近期推出。

日前，清華大學經濟管理學院中國保險與(yu) 風險管理研究中心和同方全球人壽保險有限公司共同發布的《2018中國居民退休準備指數報告》顯示，今年中國居民退休指數為(wei) 6.65，自2016年起兩(liang) 連升。

從(cong) 細分指標的得分上看，主要因為(wei) 居民對養(yang) 老安排主觀意識的提升，“報告中凡是反映主觀意識的指標都有明顯提升，反映客觀能力的指標都沒什麽(me) 太大變化。”上述報告發布人、清華大學經濟管理學院金融教授、中國保險與(yu) 風險管理研究中心主任陳秉正在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

8家險企養(yang) 老產(chan) 業(ye)

已投入678億(yi)

這一指數報告始自2012年始，中國於(yu) 2013年被納入調查範圍，目前在全球範圍內(nei) 覆蓋15個(ge) 國家。今年中國地區的調查樣本數據來自於(yu) 29個(ge) 省市自治區的2000名居民，其中90%是在職沒有退休的人員，10%是已退休的。

中國保險行業(ye) 協會(hui) 秘書(shu) 長商敬國在上述報告發布會(hui) 上透露，目前，大公司對養(yang) 老產(chan) 業(ye) 基本上都有所投入，從(cong) 現在的統計數據來看，一共有8家機構在18個(ge) 省區建立了29個(ge) 養(yang) 老社區，麵積達1200萬(wan) 平方米，投資總額678億(yi) ，擁有4萬(wan) 個(ge) 床位。在這個(ge) 行業(ye) 裏麵，保險公司已經摸索出一套經驗了。

2017年11月，國務院印發《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》明確指出，從(cong) 2017年開始選擇部分中央企業(ye) 和部分省份試點，統一劃轉國有股權的10%充實社保基金。2018年，三家試點央企國資劃轉社保基金超200億(yi) 元。

“這個(ge) 通知非常及時，表明政府已經看到並重視這個(ge) 問題了。”複旦大學保險研究所所長、教授徐文虎表示，中國的養(yang) 老事業(ye) 要解決(jue) 雙軌製的問題，一個(ge) 是解決(jue) 曆史問題，一個(ge) 是解決(jue) 現實壓力的問題。

養(yang) 老市場需求供給矛盾凸顯

不過，其中問題重重。特別是，養(yang) 老的市場需求和供給之間的矛盾日益凸顯，且這種矛盾並非單純地體(ti) 現為(wei) 供給不足。

陳秉正對記者表示，從(cong) 金融產(chan) 品的角度看，國內(nei) 產(chan) 品非常少，但是其實能做的產(chan) 品種類很多，比如商業(ye) 保險公司可以做的長期護理保險;銀行可以發行以養(yang) 老為(wei) 目標的理財產(chan) 品(目前銀行理財絕大多數為(wei) 短期理財，十年以上的極少)。

金融工具在投資運作方麵也存在諸多問題。同方全球人壽總經理助理兼首席團險事業(ye) 執行官兼健康險事業(ye) 部總經理彭勃對記者表示，前些年養(yang) 老年金都不成功，其實這裏麵需要很多的風險對衝(chong) 工具，其中還牽涉到比較複雜的定價(jia) ，缺乏數據，“美國以前就出現過類似問題，保險公司對壽命預期不準導致定價(jia) 不足，使得很多保險公司出現巨額虧(kui) 空，不得不停售長期護理險。我們(men) 不能重蹈覆轍。”

從(cong) 養(yang) 老產(chan) 業(ye) 和養(yang) 老服務的角度來看，彭勃表示，現在供需矛盾的表現是：一方麵有效供給不足，另一方麵有效需求也不足。目前有4000萬(wan) 失能人口，按照1：3的比例需要1300萬(wan) 護理人員，而目前事實上隻有30萬(wan) 護理人員，缺口1000多萬(wan) 。另一方麵，在供給端，近幾年來，我國養(yang) 老服務機構的數量以及養(yang) 老機構的床位數量都在快速增長，但實際入住率卻在逐年下降，顯示出養(yang) 老需求與(yu) 供給的不匹配。

第三支柱建設仍麵臨(lin) 重重困難。一位養(yang) 老企業(ye) 資管部人士對21世紀經濟報道記者透露，稅延養(yang) 老保險試點啟動以來，各家公司的實際運行情況相比預期都有一定差距。

陳秉正對記者解釋，這有多方麵的原因，首先，可能製度設計存在較大的問題，比如優(you) 惠力度不夠;其次，操作上比較困難，這和稅收征管體(ti) 製有關(guan) ，我國是單一報稅且由單位代扣、代繳，增加了其複雜性;第三，現在稅收優(you) 惠能覆蓋到的群體(ti) 不夠多。

至於(yu) 目前諸多保險公司正發力的養(yang) 老產(chan) 業(ye) ，商敬國表示，這說起來容易做起來難，在實際操作過程中遇到了各種各樣的限製。首先，行業(ye) 準入成本很高，保險公司投入其他的養(yang) 老相關(guan) 產(chan) 業(ye) 時，光審批環節就特別多。其次，投資回報周期很長，很多外資、合資公司非常謹慎。另外，現實情況是養(yang) 老服務市場的環境的確不容樂(le) 觀，至少服務供給方麵特別差，能力技術參差不齊，缺少標準化規範，而且長期發展能力不穩定。

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