支持上市保險公司的業績，看好保險股中期相對收益

導讀：
中國保監會(hui) 近日發布《關(guan) 於(yu) 進一步加強保險業(ye) 風險防控的通知》，要求全行業(ye) 進一步加強風險防控工作，加強各保險公司在風險防控工作中的主要責任和一線責任，切實加強保險業(ye) 風險防範的前瞻性、有效性和針對性，嚴(yan) 格遵守無係統性風險底線，維護保險業(ye) 穩定健康發展。分析人士認為(wei) ，在加強監管的情況下，保費結構發生了顯著變化，保險業(ye) 格局逐步重構，回歸保障趨勢不斷加強。分析人士認為(wei) ，在加強監管的情況下，保費結構發生了顯著變化，保險業(ye) 模式逐步重建，回歸保障趨勢繼續加強。此外，行業(ye) 監管間接有利於(yu) 大型上市保險公司，預計2017年上市保險公司將實現一定的利潤增長。

中泰證券分析師戴誌峰表示，監管機構將重點關(guan) 注業(ye) 務擴張激進、風險指標偏差大的異常機構，並繼續加強風險控製。在加強監管的情況下，保費結構發生了顯著變化，中短期金融類型險種保費收入下降，壽險健康保險費收入保持快速增長，保險行業(ye) 格局逐步重構。此外，大規模上市保險公司在行業(ye) 供給側(ce) 改革的背景下，預計2017年利潤增長30%。

戴誌峰認為(wei) ，金融監管預防係統性金融風險，支持實體(ti) 經濟，從(cong) 長遠來看有利於(yu) 金融生態健康發展。目前，非銀行金融行業(ye) 的配置價(jia) 值突出，保險股的中期相對回報值得樂(le) 觀。

中信建設投資證券分析師楊榮認為(wei) ，金融監管是2017年的一個(ge) 高頻詞。隨著利率的上升，保險業(ye) 負債(zhai) 側(ce) 向投資側(ce) 改善的轉移即將出現。金融監管側(ce) 重於(yu) 非銀行金融部門的投資，以填補空白，收益風險相對較高。保險業(ye) 務增長能力和產(chan) 品結構改革，以及利率曲線和債(zhai) 務評估折現率的變化，都將影響保險公司的價(jia) 值評估。

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