國家放大招！1萬億，超長期特別國債開賣~

5月13日，財政部公布了今年一般國債(zhai) 、超長期特別國債(zhai) 發行的有關(guan) 安排。

消息一出，立馬引發了市場熱議，討論度最高的當屬發行規模達1萬(wan) 億(yi) 的「超長期特別國債(zhai) 」。

很多朋友表示，「一般國債(zhai) 」倒是見得多了，這「超長期特別國債(zhai) 」是什麽(me) 東(dong) 西？

今天就帶大家來認識一下超長期特別國債(zhai) ，看看適不適合咱們(men) 普通老百姓買(mai) ~

所謂國債(zhai) ，是以國家信用為(wei) 基礎，向社會(hui) 籌集資金而發行的一種政府債(zhai) 券。

簡單理解就是，我們(men) 把錢借給國家，國家給我們(men) 打一張欠條，等到期了國家會(hui) 連本帶息把錢還給我們(men) 。

因為(wei) 有國家信用做背書(shu) ，所以國債(zhai) 也被市場公認為(wei) 最安全、沒有違約風險的資產(chan) ，被譽為(wei) “金邊債(zhai) 券”。

那這次的「超長期特別國債(zhai) 」有多長期？有多特別？我們(men) 拆解一下這兩(liang) 個(ge) 關(guan) 鍵詞就知道了。

“超長期”，指的是國債(zhai) 的發行期限。

根據期限長短，國債(zhai) 分為(wei) 短期（1年及以下）、中期（1-10年）、長期（10年及以上）。

超長期的期限原則上會(hui) 高於(yu) 10年，根據發行安排，今年擬發行的超長期國債(zhai) 期限長達20年、30年、50年。

“特別”，指的是國債(zhai) 的資金用途。

國債(zhai) 分為(wei) 普通國債(zhai) 和特別國債(zhai) ：

普通國債(zhai) ：用來平衡財政收支，發行後可以增加財政收入，彌補財政赤字；

 

特別國債(zhai) ：用來支持特定目標，具有明確用途，專(zhuan) 款專(zhuan) 用，不計入財政赤字。

與(yu) 以往三次相比，今年擬發行的「超長期特別國債(zhai) 」有幾點不同：

• 發行期限非常長，最長有50年期；

• 規模大且連續發行，從(cong) 今年開始將連續幾年發行；

• 專(zhuan) 項用於(yu) 國家重大戰略實施（比如一帶一路、城鄉(xiang) 融合發展、區域協調發展等等）和重點領域安全能力建設（比如糧食安全、能源資源安全、產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈安全等等）。

（圖源：2024年政府工作報告）

看這幾個(ge) 特點就知道，這次發行「超長期特別國債(zhai) 」目的是提振經濟。

近幾年市場環境不景氣，老百姓都偏保守，不敢花錢也不敢貸款，隻想把錢存起來放在自己的口袋裏。

沒人消費和投資，經濟就難以運轉起來。那國家要破局，就隻能主動承擔起借錢和花錢的責任，也就是以自身信用做擔保，來發行「超長期特別國債(zhai) 」。

國家自己跟老百姓和機構借錢，再把錢投入到各種生產(chan) 建設裏，這樣就能讓資金流動起來，從(cong) 而拉動經濟增長。

「超長期特別國債(zhai) 」有國家信用背書(shu) ，還有穩定的長期投資收益，自然受到了很多人的青睞。

但還是有不少朋友存在疑慮：如此超長期的國債(zhai) ，值不值得買(mai) ？

關(guan) 於(yu) 這點，我們(men) 可以從(cong) 資產(chan) 的流動性、收益性來看。

首先是流動性——

有些朋友擔心，二三五十年的期限實在太長了，要是中途有要花錢的地方怎麽(me) 辦？

實際上，這次發行的超長期特別國債(zhai) 屬於(yu) 記賬式國債(zhai) ，而非我們(men) 平時常見的“銀行排隊搶購、線上額度秒沒”的儲(chu) 蓄國債(zhai) ，兩(liang) 者在流動性上有很大區別。

儲(chu) 蓄國債(zhai) 是不能流通轉讓的，如果中途有資金需求，可以提前贖回，但要支付一定的手續費；

記賬式國債(zhai) 則有高流通性，可以在證券市場自由買(mai) 賣，所以不用擔心期限太長鎖住資金，變現還是很方便的。

其次是收益性——

上周首批發行的30年期超長期特別國債(zhai) ，中標收益率是2.57%，每半年派息一次。

（圖源：財聯社）

目前來看，這個(ge) 收益率比銀行定存、儲(chu) 蓄國債(zhai) 等資產(chan) 都要高。但要注意，這是持有到期的才能拿到的收益。

前麵我們(men) 說了，記賬式國債(zhai) 可以隨時買(mai) 賣，所以價(jia) 格也會(hui) 隨行就市，如果中途轉讓賣出，實際到手的收益會(hui) 有波動。

要知道，債(zhai) 券利率跟市場利率是反向變動關(guan) 係：

如果市場利率下降了，大家會(hui) 偏向可以鎖息的資產(chan) ，比如長期國債(zhai) 。國債(zhai) 市場變熱，會(hui) 推高國債(zhai) 價(jia) 格，現有國債(zhai) 的利率高於(yu) 新發行國債(zhai) 的利率，那大家就會(hui) 更願意購買(mai) 現有的債(zhai) 券，這種情況下售出持有的國債(zhai) ，就能夠小賺一筆。

 

反之，市場利率上升，國債(zhai) 市場變冷，價(jia) 格下跌，大家就更願意購買(mai) 可以提供更高收益回報的新發行國債(zhai) ，這種情況下售出持有的國債(zhai) ，就會(hui) 麵臨(lin) 收益虧(kui) 損。

不過根據目前利率下行的大趨勢來看，持有超長期國債(zhai) 還是挺有優(you) 勢的，如果未來市場利率降到1%左右，那這個(ge) 2.57%的利率就是“香餑餑”了。

當然，如果未來市場利率上升，國債(zhai) 貶值了，那最不濟的就是乖乖持有幾十年等到期，拿到約定的本息。

總而言之，大家要對自己的資金有明確規劃，如果有充足的閑置資金且想進行長期投資規劃的，可以考慮部分投入；要是資金比較緊張或使用時間不確定，那就不建議投入了。

那在哪裏可以買(mai) 到「超長期特別國債(zhai) 」呢？

根據5月17日發行的首批30年期特別國債(zhai) 情況來看，多數銀行隻對機構銷售本期國債(zhai) 。

不過也有個(ge) 別銀行，比如招商銀行、浙商銀行在5月20日對個(ge) 人客戶開放購買(mai) 渠道，100元起買(mai) ，門檻不高，但額度比較緊俏，開賣當日就售罄了。

（圖源：財聯社）

沒買(mai) 到的朋友也不用急，根據安排，後麵還會(hui) 陸續發行，大家可以碼住這個(ge) 發行安排表，後續也可以多關(guan) 注各大銀行的發行動態~

話又說回來，這種安全級別超高，收益還不錯的國債(zhai) ，肯定是大家“搶破頭”的資產(chan) 。

如果實在買(mai) 不到，或不想一次性鎖定如此長期的資金，又或者擔心中途退出有收益波動風險的，不妨考慮下咱們(men) 的老朋友——儲(chu) 蓄險。

儲(chu) 蓄險雖然是由保險公司承保的，但背後有國家金融監管總局以及《保險法》《合同法》等法律文件兜底，安全係數也非常高，可以說和國債(zhai) 相差無幾。

流動性方麵，短期內(nei) 雖不如超長期特別國債(zhai) 可以隨時買(mai) 賣，但一般在回本期後就可以通過減保或保單貸款取出部分資金出來花，從(cong) 長期來看流動性也屬於(yu) 較高的。

再有，儲(chu) 蓄險的收益非常穩定，投保後即鎖定終身利率，不會(hui) 受市場利率影響，而且是複利增值，長期下來收益還是非常可觀的。

此外還具有保障功能，比如提供身故/傷(shang) 殘保障，還有各種花樣權益，比如資產(chan) 隔離、保單傳(chuan) 承、對接養(yang) 老社區等等。

所以，如果你買(mai) 不到超長期特別國債(zhai) ，儲(chu) 蓄險也是個(ge) 不錯的選擇~