增額壽險市場大地震，一眾頂尖產品或將被“團滅”！

就在上周，保險行業(ye) 出了個(ge) 大新聞。

11月18日，中國銀保監會(hui) 人身險部發布《關(guan) 於(yu) 近期人身赛马会APP下载官网問題的通報》。

不僅(jin) 點名了24家存在問題的保險公司，而且要求保險公司在12月5號前，排查存在相關(guan) 風險的增額終身壽險產(chan) 品，若發現產(chan) 品有監管所指出問題需立即停售。

通知一出，直接讓一大批頂尖增額壽險產(chan) 品進入了下架進行時，可以預見在接下來的兩(liang) 周裏，增額壽險市場將迎來大麵積停售。

那麽(me) 監管部門到底說了些什麽(me) ？對我們(men) 消費者又有哪些影響？接下來我們(men) 來好好說說，主要內(nei) 容如下：

• 最新通報對增額壽險做出哪些規定？
• 為什麽監管要整改增額壽險市場？
• 對我們消費者有哪些影響？
• 譜藍君總結

監管的這份通報，針對增額終身壽險產(chan) 品主要涉及3個(ge) 問題：

• 增額比例超過產品定價利率；
• 利潤測試的投資收益率假設，超過公司近5年平均投資收益率水平；
• 產品定價的附加費用率假設，明顯低於實際銷售費用。

具體(ti) 啥意思呢？下麵我們(men) 一個(ge) 個(ge) 看。

1、增額比例超過產(chan) 品定價(jia) 利率

定價(jia) 利率，可以簡單理解為(wei) 收益率的上限。

按照監管要求，一款增額壽險產(chan) 品的收益率上限不能超過3.5%。

而增額終身壽還有一個(ge) “基本保險金額”，會(hui) 按照固定比例增長。

要注意，保額隻跟身故/全殘賠付責任相關(guan) ，跟實際現金價(jia) 值沒有半毛錢關(guan) 係，保額利率≠實際利率。

像市麵上有些產(chan) 品會(hui) 宣傳(chuan) 增額比例為(wei) 3.6%或3.8%，很多不了解的朋友可能就會(hui) 以為(wei) 這個(ge) 就是產(chan) 品的收益率，從(cong) 而買(mai) 到了不符合收益預期的產(chan) 品。

所以，為(wei) 了避免對消費者造成銷售誤導，監管部門要求有這種情況的產(chan) 品都要停售。

2、利潤測試的“投資收益率假設”，超過近5年平均投資收益率水平

很多保險公司為(wei) 了設計出極致收益率的產(chan) 品，在做利潤測試的時候，都是基於(yu) 自己每年能有5-5.5%左右的收益率來做假設的。

但實際上，很多保險公司過去5年的平均投資收益率，根本達不到假設的水平。

根據銀保監會(hui) 最新公布的保險業(ye) 今年第三季度的投資成績來看：24.81萬(wan) 億(yi) 的保險資金，折合到年化綜合收益率隻有1.56%。

並且數據表明，壽險公司超過50%的資金都投向了債(zhai) 券、銀行存款等低風險資產(chan) 。

但伴隨著長期的利率下行，這部分低風險資產(chan) 收益正在變得越來越低。

保險不同於(yu) 股票、銀行理財等，讓投資者自負虧(kui) 盈，保險有合同法保護，不管市場行情如何，約定的時間一到，該給多少就必須給多少。

哪怕到那時，保險公司投資虧(kui) 本也得自己把錢補上給到消費者。

一旦錢貼多了，影響到正常經營甚至到要虧(kui) 損破產(chan) 的地步，最終還是由銀保監會(hui) 承擔，那銀保監會(hui) 自然是得攔著點了。

3、產(chan) 品定價(jia) 的“附加費用率假設”，低於(yu) 實際銷售費用

定價(jia) 附加費用，可以理解為(wei) 保險公司的成本。

每一款赛马会APP下载官网背後都會(hui) 有營銷成本、人力成本等等支出。

這些成本越低，保險公司讓利給消費者的空間越高，產(chan) 品的收益率就會(hui) 高。

比如一款增額終身壽在計算附加費用率後，給客戶的收益率最高隻能達到 3.2% 。但保險公司為(wei) 了競爭(zheng) ，在設計產(chan) 品時將成本控製得很死，把收益率提升到 3.3%。

可實際上保司的成本還是那麽(me) 高，超過的這 0.1%的收益率，保司需要自己承擔。

這相當於(yu) 讓利補貼消費者了，但如此一來保險公司也很容易出現虧(kui) 本經營的情況，監管部門自然不允許這樣的產(chan) 品再繼續銷售下去。

文件發布後，有 4 款增額終身壽產(chan) 品被要求立即停售：

而這隻是開始，目前市場上一眾(zhong) 接近 3.5% 的頂流產(chan) 品，都或多或少地存在以上問題，麵臨(lin) 著停售風險。

就目前得到的消息，已經明確下架時間的有：

招商仁和人壽的金盈衛、和諧倍護金生預計在11月30日24時下架；

還有其他優(you) 秀的增額壽險產(chan) 品，例如昆侖(lun) 樂(le) 享年年、國聯益利多、海保鑫滿意等，預計在12月5日前下架。

可能有些朋友會(hui) 覺得此次整改事發突然，不明白監管為(wei) 什麽(me) 要這麽(me) ”大動幹戈“。

但其實增額壽險被盯上也不是第一回了，早在今年年初，監管就下發，將增額終身壽列為(wei) 整改的重點對象。

當時主要是指出增額終身壽險存在減保過於(yu) 靈活、長險短做風險等問題，要求保險公司調整。

調整後，很多增額壽險產(chan) 品便從(cong) 原先的減保不受限製，變成了現在的減保限製20%。

而這一次的排查更多是衝(chong) 著高預定利率來的，現在預定利率是3.5%，隨著排查後的落實整改，之後上線的產(chan) 品預定利率大概率都會(hui) 降下來了。

究其原因，我們(men) 從(cong) 目前的市場大環境中，也能找到答案。

今年的股票、基金，虧(kui) 損慘狀就不必說了。

風險低一些的投資，很多人都在買(mai) 的銀行理財，自從(cong) 資管新規之後日子也不好受，像最近#銀行理財大麵積虧(kui) 損 還一度衝(chong) 上了熱搜。

保本保息的投資渠道愈發難得，現在唯有50萬(wan) 以內(nei) 的銀行存款、國債(zhai) 以及儲(chu) 蓄型保險。

可近年來，銀行存款和國債(zhai) 的利率也是一降再降。

在這樣的投資環境下，也就促成了增額終身壽險火出圈外。

但問題是，增額壽險也不能獨善其身呀。

畢竟，壽險預定利率，就是參照著國債(zhai) 、定期存款的利率來定的。

所以，今年就有不少業(ye) 內(nei) 人士預測壽險預定利率將下調的消息，而現在監管的通報也證實了大家的猜想。

首先對於(yu) 之前已經投保增額壽險的朋友來說，這次監管發文也明確指出了「做好已銷售保單的服務保障工作」。

大家手裏的增額壽險保單是不會(hui) 受到影響的，當初簽合同的條款怎麽(me) 寫(xie) 的，之後就怎麽(me) 兌(dui) 現，大家安心拿好即可。

其次對於(yu) 想買(mai) 但還沒買(mai) 的朋友，這個(ge) 時候可能會(hui) 擔心：「既然監管出了文件，現在買(mai) 增額終身壽險，是否會(hui) 受到啥影響呢？」

這點不必擔心。所有產(chan) 品之前都是經過監管審批才上架銷售的，是合法合規的，隻要我們(men) 在停售之前成功投保，之後保險公司也是必須按照合同約定兌(dui) 付保單利益的。

唯一的建議是，如果已經有看好的產(chan) 品，要抓緊時間了，因為(wei) 分分鍾就停售買(mai) 不到了。

那麽(me) 對於(yu) 還在觀望的朋友們(men) 來說，以後會(hui) 有更優(you) 秀的增額壽險嗎？

答案很不樂(le) 觀了。未來增額終身壽的產(chan) 品利率大概率是會(hui) 下調的。

這點我們(men) 可以以史為(wei) 鑒，監管限製儲(chu) 蓄險產(chan) 品的利率也不是第一次了：

上世紀90年代，儲(chu) 蓄險的平均年複利有8%左右，當時被監管緊急砍到2.5%，一直過了很多年才恢複到了3.5%。

而現在3.5%的預定利率也在被逐步叫停。

等這一波整改完，新備案的增額壽險恐怕利率就隻有3.3%或者3%了，大家可不要小看這百分之零點幾的利率差距，最終現金價(jia) 值很可能會(hui) 相差幾十萬(wan) ，甚至上百萬(wan) 。

總的來說，監管出這些新規，是從(cong) 整個(ge) 大局出發，督促保險公司更加穩健經營，對保險業(ye) 的長久穩定發展是好事。

但對於(yu) 我們(men) 消費者來說，以後買(mai) 到的產(chan) 品確確實實是會(hui) 差一些了。

還在觀望的朋友們(men) ，僅(jin) 剩最後兩(liang) 周的投保窗口期，大家要抓緊時間了！

想了解更多或有理財規劃需求的，可以點擊下方圖片報名，免費體(ti) 驗1對1家庭保障規劃服務，專(zhuan) 業(ye) 的譜藍理財師會(hui) 免費為(wei) 您量身定製家庭保障方案、協助您規範投保。