為什麽說利率下行是必然趨勢？

不知道大家最近有沒有發現，市麵上的理財產(chan) 品，收益率正在變得越來越低？

比方說，大家手機支付寶裏的餘(yu) 額寶，七日年化收益率從(cong) 幾年前的7%到現在的1.9%左右。

比方說，前幾年發行的3年期國債(zhai) ，年化收益率能達到4%左右，但現在，年化收益率卻不到2.5%了。

再比方說，素來以安全保本著稱的銀行理財產(chan) 品，也隨著今年資管新規正式落地，打破了剛兌(dui) ，由原來的保本保息變成“自負盈虧(kui) ”，利率低不說，還不保證收益了。

這些現象其實都從(cong) 側(ce) 麵印證了，我國利率下行的必然趨勢。

今天的文章，譜藍君就帶大家了解一下，為(wei) 什麽(me) 都說利率下行是必然趨勢，以及該如何應對利率下行給我們(men) 帶來的影響。

主要內(nei) 容如下：

• 為什麽利率下行是必然趨勢？
• 利率下行對我們會造成哪些影響？
• 如何應對利率下行？
• 譜藍君總結

1、國家宏觀調控的結果

調控利率是國家調節市場經濟平衡的手段之一。當然了，國家並不是，也不能直接操控市場，而是通過貨幣政策去實現調節市場利率的目的。

從(cong) 短期來看，寬鬆的貨幣政策會(hui) 讓市場的利率水平降低（即我們(men) 常說的“降息”），而緊縮的貨幣政策則會(hui) 讓市場的利率水平升高（即我們(men) 常說的“加息”）。

而基準利率作為(wei) 央行調控貨幣政策的“錨”，其變化將會(hui) 影響商業(ye) 銀行的存貸款利率和放貸能力，並最終將影響傳(chuan) 導到企業(ye) 、居民等非金融主體(ti) 。

因此，一旦一個(ge) 國家和地區的央行開啟了降息通道，金融市場上大多數的資金借貸型投資項目的收益率都會(hui) 相應地降低。

看到這裏，有朋友可能想問，不想利率下行，國家加息不就行了？

當然沒有這麽(me) 簡單。

因為(wei) 市場利率一旦降到比較低的水平，就很難再恢複到高位。

我國目前人口老齡化嚴(yan) 重，新生兒(er) 出生數量下降，人口數量減少了，人口紅利不再，加之大部分人的資產(chan) 都在房產(chan) 裏，手上可動用的錢不多，經濟缺乏活力。

央行為(wei) 了促進經濟增長，鼓勵人們(men) 借貸消費，防止人們(men) 把過多的錢放在銀行當中，隻能選擇將利率維持在比較低的水平。

2、經濟發展的規律

短期的市場利率受國家宏觀調控影響，而長期的市場利率走勢則是由全球的人口結構變化、社會(hui) 的生產(chan) 力水平以及金錢的時間價(jia) 值等多個(ge) 因素共同決(jue) 定的。

先看前者，目前全球大多數的經濟較發達地區都麵臨(lin) 比較嚴(yan) 重的人口老齡化問題，而一旦一個(ge) 國家和地區進入人口老齡化階段，社會(hui) 整體(ti) 的欲望會(hui) 降低，社會(hui) 生產(chan) 力會(hui) 下降，從(cong) 經濟基本麵來看，無法支持很高的利率水平。

而後者，伴隨著工業(ye) 革命進入後半程，全球的經濟增速都在放緩，很多發達國家的GDP增速每年都不超過2%，各國央行為(wei) 了刺激經濟而不斷地放水、降息，金錢所代表的時間價(jia) 值也不可避免地變得越來越低。

我們(men) 也可以把這個(ge) 規律簡單理解為(wei) ：越發達的國家或地區，他們(men) 的利率越低。

縱觀全球，無論是美、英、日、韓等發達國家，利率都在下行，趨近於(yu) 0，而瑞士、日本、丹麥、瑞典、挪威等國家更是負利率。

反而是欠發達的國家和地區，利率還挺高，越南是4.75%，印尼甚至更是我們(men) 中國20多年前到30年前的利率水平。

可以看到，利率水平和一個(ge) 國家經濟發展水平是成反比的。經濟越發達，利率就越低。因此，隻要我們(men) 國家的經濟是不斷發展的，那麽(me) 利率下行就是一個(ge) 必然的趨勢。

一方麵，利率不斷下行帶給我們(men) 最直接的影響就是：投資收益縮水的風險，也叫“再投資風險”。

所謂再投資風險就是投資者在自己之前投資的某個(ge) 項目滿期之後將本息取出來再去找新的項目，發現新項目的投資收益率已經遠遠不如從(cong) 前的收益了。

1990年，我國一年期的存款基準利率是10.08%，而到了今天，我國一年期的存款基準利率是1.5%。且每存一期利率就可能下降一些。

另一方麵，在長期低利率的環境下，像商業(ye) 銀行和保險公司等這種能為(wei) 我們(men) 提供長期資金配置需求的金融機構，收益也會(hui) 隨著利率下行逐漸收縮。像目前能買(mai) 到的3.5%預定利率的長期儲(chu) 蓄險，在未來也越來越難見到了。

如何在低利率下保護好財富且穩穩賺錢，是接下來我們(men) 要討論的話題。

假如我們(men) 對未來的判斷是“利率上行”，那麽(me) 現階段我們(men) 應該更多地關(guan) 注短期投資，好快速回籠資本，乘著利率上漲的風“躺贏”；

假如我們(men) 對未來的判斷是“利率下行”，那麽(me) 現階段我們(men) 就更應該關(guan) 注長期投資，在今天就鎖定長期收益，以抵禦未來利率的下行。

那基於(yu) 我們(men) 上文的“利率下行是必然趨勢”的結論，我們(men) 該如何應對呢？那就是依靠能夠實現“長期鎖息”的投資產(chan) 品，同時這個(ge) 產(chan) 品又要滿足我們(men) 對安全和增值的需求。

有沒有這樣的產(chan) 品呢？有，比如30年期的國債(zhai) ，從(cong) 購買(mai) 之日起就鎖定了未來30年的收益，以國家信用背書(shu) ，安全感滿滿。當前我國30年國債(zhai) 的收益是單利3.38%左右。

另外就是增額終身壽險和年金保險這類長期儲(chu) 蓄型保險了，從(cong) 投保之日起，就可以終身鎖定最高3%-3.5%的年化複利收益。保單受《保險法》保護，安全性毋庸置疑。收益方麵，目前優(you) 秀的長期儲(chu) 蓄險大概能達到3.5%的內(nei) 部收益，而且是複利。

在利率下行的大環境下，能像這類產(chan) 品一樣有著不低的利率，長期鎖息功能，又有《保險法》背書(shu) 的安全的投資產(chan) 品，實在不多了。隨著利率的持續下行，相信往後這樣的產(chan) 品也會(hui) 越來越難見。

大家且買(mai) 且珍惜~

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