市場波動降低了保險資金使用收益率，第一季度利潤大幅負增長

導讀： 4月26日，中國保監會(hui) 召開了第一季度保險業(ye) 運營新聞發布會(hui) 。會(hui) 議上發布的信息顯示，第一季度保險業(ye) 務增長迅速，原保險費收入首次超過1萬(wan) 億(yi) 元。但受投資拖累，保險業(ye) 利潤預計第一季度為(wei) 389.36億(yi) 元，同比下降5.29%。然而，受投資拖累，保險業(ye) 利潤預計第一季度為(wei) 389.36億(yi) 元，同比下降55.29%。機構預測，市場波動和利率下降帶來的投資收益下降將導致上市保險公司第一季度淨利潤麵臨(lin) 一定程度的負增長。

原保費單季首破萬(wan) 億(yi)

據中國保監會(hui) 統計，今年第一季度保險該行業(ye) 呈現出快速發展的趨勢。總體(ti) 而言，在保險市場快速增長的同時，有效防範業(ye) 務風險，不斷優(you) 化業(ye) 務結構，提高服務社會(hui) 的能力。今年第一季度，原保險單季度保費收入首次突破萬(wan) 億(yi) 元，保險業(ye) 實現原保費收入11979.12億(yi) 元，同比增長42.18%。保險業(ye) 總資產(chan) 138535.34億(yi) 元，較年初增長12.09%。

值得注意的是，業(ye) 務結構正在發生變化，政策環境得到了優(you) 化保險公司不斷開拓新的業(ye) 務領域，民生業(ye) 務發展趨勢良好。壽險原保險費收入5790.02億(yi) 元，同比增長87.81%，占壽險60.06%的公司全部業(ye) 務同比增長11.29個(ge) 百分點；股息壽險原保費收入2640.60億(yi) 元，同比增長4.64%，占壽險公司全部業(ye) 務的27.39%，同比下降12.53個(ge) 百分點。健康保險業(ye) 務快速增長，原保費收入1168.74億(yi) 元，同比79.23%。

鑒於(yu) 普通人壽保險和健康保險業(ye) 務的快速增長，中國保監會(hui) 統計信息部主任白雲(yun) 表示，主要有三個(ge) 原因。首先，與(yu) 銀行存款利率較低相比，保險具有產(chan) 品競爭(zheng) 力優(you) 勢；其次，銷售渠道支持。截至第一季度末，銀郵渠道代理普通人壽保險和健康保險業(ye) 務占50%以上；第三，保險公司的略調整。白雲(yun) 還表示，第一季度普通人壽保險和健康保險業(ye) 務的快速增長並不意味著該狀態是可持續的。

利潤增長不容樂(le) 觀

與(yu) 保費收入的亮眼數據不同，第一季度利潤增長並不樂(le) 觀。根據中國保監會(hui) 的數據，預計第一季度行業(ye) 利潤將達到389.36億(yi) 元，同比下降55.29%。保險業(ye) 資金利用收益率為(wei) 1.20%，同比下降1.03個(ge) 百分點。白雲(yun) 表示，當前利潤下降主要是由宏觀經濟形勢和資本市場變化引起的。

具體(ti) 來說，今年第一季度財產(chan) 保險公司預計利潤總額為(wei) 133.77億(yi) 元，同比下降36.52%；壽險公司預計利潤總額為(wei) 154.84億(yi) 元，同比下降72.56%；再保險公司預計利潤總額為(wei) 14.90億(yi) 元，同比下降38.52%；資產(chan) 管理公司預計利潤總額為(wei) 18.90億(yi) 元，同比增長39.31%。在白雲(yun) 看來，保險公司預計第一季度利潤下降，這也與(yu) 保險資本利用收益率下降有關(guan) 。

數據顯示，今年第一季度保險資金使用收入共計1385.47億(yi) 元，資金使用平均收益率為(wei) 1.20%，同比下降1.03個(ge) 百分點。從(cong) 產(chan) 品組合的角度來看，股票、證券投資基金、銀行存款和債(zhai) 權的比例有所下降。其中，前者占14.03%，較年初下降1.15個(ge) 百分點；後者占55.78%，較年初下降0.39個(ge) 百分點。

分析人士認為(wei) ，2016年保險公司的投資收入可能會(hui) 大幅下降。債(zhai) 券、存款和非標準收益率均顯著下降。目前，股權投資收益率並不樂(le) 觀。另類投資配置更加困難，利差收窄是一個(ge) 高概率事件。準備金折現率的下降對各公司的利潤有顯著的負麵影響，2016年折現率的下降將遠遠超過2015年，對業(ye) 績造成巨大壓力。

淨利潤增長放緩

從(cong) 上市保險公司的數據來看，趨勢與(yu) 行業(ye) 基本一致。中國平安根據最近發布的第一季度業(ye) 績報告，保費收入總體(ti) 保持增長，新業(ye) 務價(jia) 值持續增長。2016年第一季度，保險業(ye) 務開局良好。人壽保險業(ye) 務實現保費收入1347.16億(yi) 元，同比增長28.3%，新業(ye) 務價(jia) 值130.84億(yi) 元，同比增長38.3%。整個(ge) 人壽保險業(ye) 務貢獻淨利潤124.44億(yi) 元，人壽保費收入總體(ti) 趨勢持續上升。

但投資收益數據並不理想。平安一季度投資收入204.45億(yi) 元，同比下降36.4%。投資回報表現不佳也影響了平安利潤數據，一季度淨利潤207億(yi) 元，同比僅(jin) 增長3.7%。至於(yu) 淨利潤增長緩慢，平安解釋說，受經濟下行壓力、資本市場波動和保險合同準備金計量基準收益率曲線變化的影響，平安保險基金投資組合規模約1.76萬(wan) 億(yi) 元，較年初增長1.8%，保險基金總投資收益204.45億(yi) 元，同比下降36.4%。

中信證券研究報告稱，平安淨利潤增速高於(yu) 同行的原因之一是去年同期減少遞延所得稅資產(chan) 的一次性影響，導致同比基數相對較低。扣除此因素後，公司營業(ye) 利潤同比下降18.9%，基本符合預期。

廣發證券研究員曹恒乾認為(wei) ，市場衝(chong) 擊的出現導致了投資收益的縮水。考慮到去年下半年和第一季度的市場波動，公司的投資可能麵臨(lin) 一些困難，但也在預期之中。今年年初，市場對投資資業(ye) 績。跟蹤可供出售金融資產(chan) 公允價(jia) 值變化分析。2014年平安真實浮盈最高，全年浮盈373.15億(yi) 元。雖然2015年各項業(ye) 績表現出色，但實際浮盈為(wei) 9.7億(yi) 元，遠低於(yu) 2014年，主要是下半年股災。2016年初，市場繼續下跌，導致投資業(ye) 績持續萎縮。曹恒乾還表示，從(cong) 長遠來看，市場向上空間逐漸擴大，行業(ye) 投資收益有望觸底反彈。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。