保險業第一季度業績承壓，隻有目前的個位數增了產險

導讀： 下周，a股四大保險公司將陸續公布第一季度報告。然而，一些證券公司分析師指出，短期內(nei) 對保險業(ye) 第一季度的表現並不樂(le) 觀。一方麵，銀行保險渠道一保費銷售疲軟，另一方麵，在新的會(hui) 計製度下，部分收入不完全視為(wei) 保費收入。

上市保險公司第一季度發布保費成績單，發現去年保費基數高，今年第一季度上市保險公司再次實現保費高增長發展，數據顯示，四家上市保險公司第一季度實現原保費收入4817億(yi) 元，同比增長22.1%。

在壽險保費增速，中國太保從(cong) 去年第一季度的-1.1%提升到今年的38.1%，新華保險今年以來，保費一直呈負增長，但跌幅按月收窄。

分析人士指出，隨著基準利率的不斷下降，赛马会APP下载官网此外，隨著人口老齡化程度的加深和人民生活水平的不斷提高，預計設計靈活、收入穩定的商業(ye) 養(yang) 老產(chan) 品銷量將繼續提高。

壽險：太保第一 新華墊底

與(yu) 第一季度保費數據相比，發現自今年1月以來，上市保險公司壽險保費開局良好，增速喜人。1月份，人保和國壽分別同比增長50%和40%，第一季度保費數據同比增長30%，而新華社保險第一季度保費負增長，但跌幅逐月收窄。

數據顯示，與(yu) 2015年同期相比，今年1月、2月、3月四大壽險公司原保費分別增加了33.89%、27.64%和25.55%。中國人壽、平安人壽、太平洋人壽保險三家人壽保險公司的保費顯示為(wei) 正增長。在此期間，三家公司分別累計原保費收入2016億(yi) 元和1066億(yi) 元.62億(yi) 元、523.與(yu) 去年同期相比，50億(yi) 元分別增長了31.42%、31.67%和38.06%。人保壽險今年一季度保費收入692.59億(yi) 元，同比增長20%。

分析人士指出，新華社保費成為(wei) 唯一的負增長主要是由於(yu) 其戰略調整，企業(ye) 向價(jia) 值調整方向轉變，單一保費收入增長下降，續期保費收入下降，從(cong) 去年的年度報告可以看出，保費增長低的原因是公司分紅險保費收入較2014年同期下降24.4%，分紅保險占保費收入的50%以上。

友邦保險廣東(dong) 分公司馮(feng) 偉(wei) 昌表示，保險的核心價(jia) 值是提供風險保障和長期財富管理，人壽保險公司的主要利潤也應來自於(yu) 此，這是行業(ye) 保持可持續發展的基礎，不會(hui) 受到短期金融或經濟環境波動的影響。目前，大規模保險公司也在經曆從(cong) 追求規模到結構追求價(jia) 值的轉變，一方麵是由於(yu) 加強風險控製的監管政策，另一方麵加上消費者安全差距的實際需求，消費者追求更健康的生活，未來保險公司將使用最好的風險安全產(chan) 品來滿足客戶的需求，因此專(zhuan) 業(ye) 的風險安全服務將是保險公司的最終基本途徑。

財產(chan) 保險:第一季度隻增加了個(ge) 位數

從(cong) 財產(chan) 險就保費收入而言，昨天的人保財險公布第一季度保費收入814.51億(yi) 元，同比增長15.67%，而太平洋保險和平安財產(chan) 保險同比增長僅(jin) 為(wei) 6.05%和3.9%。分析師指出，因為(wei) 車險費改的實施，車險渠道競爭(zheng) 加劇，綜合成本率持續穩定，有助於(yu) 實現整體(ti) 承保利潤。

值得注意的是，去年上市了四家公司財產(chan) 險分析師指出，利潤的很大一部分來自於(yu) 對綜合成本率的控製。去年，PICC財產(chan) 保險綜合成本率為(wei) 96.5%，與(yu) 去年持平；平安財產(chan) 保險綜合成本率為(wei) 95.6%，較去年上升0.3個(ge) 百分點，其中成本率為(wei) 38.9%，較去年上升1.3個(ge) 百分點，賠償(chang) 率為(wei) 56.7%，較去年下降1個(ge) 百分點；PICC財產(chan) 保險綜合成本率為(wei) 99.8%，較去年下降4.0個(ge) 百分點，促進整體(ti) 財產(chan) 保險業(ye) 務實現承保利潤，費用率為(wei) 35%，比去年下降0.8個(ge) 百分點，賠償(chang) 率為(wei) 64.8%，比去年下降3.2個(ge) 百分點。

保險公司股價(jia) 反映了悲觀預期

海通證券分析認為(wei) ，今年保險業(ye) 第一季度報告可能麵臨(lin) 巨大壓力。由於(yu) 2015 年度保險公司業(ye) 績超出預期，減少債(zhai) 券投資和定期存款配置，增加頭寸權益和非標準，年度總投資回報率達到7.2%，創近年來新高，年底累計浮動利潤約800 1億(yi) 元有利於(yu) 未來業(ye) 績的釋放。然而，今年債(zhai) 券和存款收益率大幅下降，股權投資收益率目前並不樂(le) 觀類投資配置壓力和利差收窄是高概率事件。

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