萬能保險預定利率上限降至3%，部分不合規產品迅速下架

導讀： 以高收益占據保險市場半壁江山的萬(wan) 能險，在新的監管要求下發生了變化。

萬(wan) 能保險責任準備金的評估利率上限從(cong) 3.5%降至3%。除保證利益外，不得承諾與(yu) 客戶或代理機構（包括銀行、郵政、保險代理機構等機構）簽訂收入保證協議……

自年初控製中短期存續產(chan) 品保費規模以來，中國保監會(hui) 近日發布了《關(guan) 於(yu) 進一步完善的》人身保險關(guan) 於(yu) 精算製度的通知(以下簡稱《通知》)。

保監會(hui) 萬(wan) 能險預定利率上限從(cong) 3.5%降至3%，從(cong) 去年2.5%調整到3.5%僅(jin) 一年多。

最低保利率3.5%的產(chan) 品下架

萬(wan) 能保險是指同一傳(chuan) 統壽險除了保護生命外，客戶還可以直接參與(yu) 保險公司投資活動的產(chan) 品是為(wei) 投保人建立的投資賬戶中的資金。這意味著萬(wan) 能保險具有投資和保障的功能，萬(wan) 能反映了支付靈活、保費調整等性。

這種理財方式受到市場的廣泛追捧。為(wei) 適應市場，2015年初，監管機構取消了萬(wan) 能保險最低保證利率限製不超過2.5%，萬(wan) 能保險評估利率上限為(wei) 年複利3.5%。

隨後，許多保險公司提高了相關(guan) 產(chan) 品的保證收入，並將其視為(wei) 實現彎道超車的利器。隨著結算利率的飆升，自2015年初以來，一些中小型保險公司的通用保險費實現了快速增長。

然而，美好的時光並沒有持續多久。在低利率和資產(chan) 配置短缺的環境下，保險公司的行為(wei) 引起了監管機構的注意。在中國保監會(hui) 最近發布的新人身保險規定中，通用保險責任準備金的評估利率上限從(cong) 3.5%調整到3.0%，這意味著保險公司在定價(jia) 時需要更加保守。

在新規定的影響下，許多保險公司的不合規產(chan) 品開始下架。當萬(wan) 能保險利率自由化時，富德生命人壽、安邦養(yang) 老等保險公司推出了3.5%的萬(wan) 能赛马会APP下载官网。

例如，安邦養(yang) 老享受1號年金保險(萬(wan) 能型)《生命附加金管家A》，富德生命人壽年金保險(萬(wan) 能)、《生命附加金管家B款年金保險(萬(wan) 能)》等。，在產(chan) 品介紹中明確標明產(chan) 品本身的最低保證利率(最低保證利率)為(wei) 3.5%。有的產(chan) 品甚至成為(wei) 保險公司的明星產(chan) 品。以安邦養(yang) 老保險(萬(wan) 能)為(wei) 例，2015年銷售額為(wei) 1157.6萬(wan) 元，成為(wei) 年度第二大產(chan) 品。

新規出台後，這些產(chan) 品無處可尋。雖然一些保險銷售平台和保險企業(ye) 的官方網站仍然有這些產(chan) 品的推廣頁麵和簡要介紹，但打開後顯示已下架或售罄字樣。

可以降低保險公司的資本成本

為(wei) 什麽(me) 監管機構在提高一年後降低萬(wan) 能保險預定利率？

降低最低保證利率主要是為(wei) 了防止利差，提高保險公司未來履行合同義(yi) 務的能力。北京工商大學保險係主任王旭金表示，根據正常情況，萬(wan) 能保險收益率與(yu) 保險企業(ye) 的投資收益掛鉤。保險企業(ye) 的投資收益決(jue) 定了萬(wan) 能保險賬戶的收益，投資能力強的保險企業(ye) 的萬(wan) 能保險投資收益也會(hui) 更高；如果萬(wan) 能保險賬戶的投資收益率大幅下降，最低收益率是保證消費者萬(wan) 能保險賬戶收益的標準，類似於(yu) 最低收益紅線。即使保險公司的投資收益率大幅下降，也要按照這個(ge) 最低標準付給用戶，然後就會(hui) 出現收益倒掛的現象。

以最低保證收益率為(wei) 3.5%的產(chan) 品為(wei) 例。如果保險公司的投資收益在一定時間內(nei) 大幅下降到3%左右，為(wei) 了給消費者最低保證收益率，保險公司需要貼0.5%的收益。最低保證收益率上限下調後，這方麵的利差會(hui) 降低。

某保險公司內(nei) 部人士表示，此次調整是為(wei) 了給保險公司更多的約束。也就是說，雖然不能否認投資，但也不能過度投資。許多公司提出了很高的預期，但在當前的經濟形勢下，很難保持預期的回報。適當的下調也對客戶負責，以降低保險公司的資本成本。此外，3%的目標也很容易實現，可以防止損失，有利於(yu) 保險公司的穩定發展。

梳理16家保險公司的329款萬(wan) 能赛马会APP下载官网，8月份平均收益率在4%~5%之間。上市保險公司和老七家的收益率相對較低，部分中小保險公司的萬(wan) 能保險收益率略高，部分產(chan) 品的收益率為(wei) 6%~ 7%徘徊，如上海人壽浦江e福星二號終身壽險(萬(wan) 能型)排名第一，今年8月結算利率高達7.08%。

但這並不意味著沒有不到3%的萬(wan) 能赛马会APP下载官网。據統計，一些保險公司的部分產(chan) 品收益率低至2.5%，如國華人壽的國華首選財富終身壽險(萬(wan) 能型)8月及以往的收益率約為(wei) 2.5%。

中國保監會(hui) 表示，新規出台後，萬(wan) 能保險等個(ge) 人赛马会APP下载官网的定價(jia) 利率和負債(zhai) 成本將逐步下降，產(chan) 品激進定價(jia) 和高結算利率將得到顯著遏製。

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