保險資產負債管理日程 劍指資產負債"兩張皮"

導讀： “以前，中國保監會(hui) 對此事的監管被軟化，沒有更多的硬要求或指導意見。下一步，中國保監會(hui) 應對資產(chan) 負債(zhai) 管理有一定的具體(ti) 要求。”

這件事，指的是保險資產(chan) 負債(zhai) 管理。

9月23日至24日，中國保監會(hui) 資金使用監管部主任春生在第17屆中國精算年會(hui) 上表示，中國保監會(hui) 將推動資產(chan) 負債(zhai) 管理由監管的軟約束向硬約束轉變。

這源於(yu) 保險企業(ye) 資產(chan) 負債(zhai) 管理的內(nei) 在需求和現實的緊迫性。保險業(ye) 日益突出資產(chan) 負債(zhai) 錯配造成的差距、利差損失風險和流動性風險。

保險業(ye) 隻有一些優(you) 秀的公司實現了資產(chan) 負債(zhai) 匹配。對於(yu) 業(ye) 內(nei) 絕大多數公司來說，資產(chan) 負債(zhai) 仍然是‘兩(liang) 張皮’。中國保監會(hui) 副主席陳文輝也在中精年會(hui) 上指出，資產(chan) 負債(zhai) 匹配是為(wei) 了保險公司保監會(hui) 將推動行業(ye) 加強資產(chan) 負債(zhai) 匹配研究，依托精算技術和信息化手段，實施資產(chan) 負債(zhai) 匹配是一個(ge) 非常重要的課題。

未來，資產(chan) 負債(zhai) 管理能力將被視為(wei) 獲得其他能力評估的基本能力和基本條件。任春生表示，如果保險公司沒有資產(chan) 負債(zhai) 管理能力，將影響其他七項能力評估；如果公司資產(chan) 負債(zhai) 評估高，管理好，政策會(hui) 有不同程度的傾(qing) 斜，如房地產(chan) 、基礎設施、赛马会老品牌网站等專(zhuan) 業(ye) 保險資產(chan) 管理機構、夾層基金、並購基金等。

構想：

從(cong) 六個(ge) 方麵推進落地

保監會(hui) 將保險資產(chan) 負債(zhai) 管理轉變為(wei) 硬約束的初步理念從(cong) 六個(ge) 方麵進行。即在製度機製建設的基礎上，促進保險公司資產(chan) 負債(zhai) 協調，探索建立資產(chan) 負債(zhai) 管理評價(jia) 體(ti) 係，充分發揮償(chang) 付能力資本約束作用，加強監督協調，形成監督協調。

首先，研究製定保險公司資產(chan) 負債(zhai) 管理的具體(ti) 措施。從(cong) 目標和戰略、組織結構、人員和職責、工作流程、係統和模型、績效考核等方麵提出監督規範，促進資產(chan) 負債(zhai) 管理形成有效的積極反饋機製。同時，引入獨立的第三方審計機構，定期評估資產(chan) 負債(zhai) 管理。

二是推動保險公司建立上下左右聯動的投資決(jue) 策體(ti) 係和溝通協調機製。上下是自上而下建立資產(chan) 負債(zhai) 管理的決(jue) 策體(ti) 係。左右是指公司內(nei) 部部門，特別是負債(zhai) 管理部門和資產(chan) 管理部門之間的橫向溝通協調機製。

第三，研究和實施分類賬戶監督。根據不同債(zhai) 務的性質，將賬戶細分為(wei) 傳(chuan) 統賬戶、股息賬戶、通用賬戶和連接賬戶。保險公司需要根據資產(chan) 負債(zhai) 管理要求，確定不同賬戶的資本成本、現金流和期限，確定各類賬戶的預期收入目標和風險指標，製定和實施資產(chan) 戰略配置計劃和年度資產(chan) 配置計劃。同時，在各種賬戶中設立全職職位。

第四，建立資產(chan) 負債(zhai) 管理評價(jia) 體(ti) 係。建立以期限匹配、成本回報匹配、現金流匹配、壓力測試和資產(chan) 負債(zhai) 管理能力為(wei) 主要內(nei) 容的資產(chan) 負債(zhai) 管理評價(jia) 體(ti) 係。評價(jia) 結果與(yu) 投資政策、產(chan) 品政策和償(chang) 付能力有關(guan) 。資產(chan) 負債(zhai) 錯配風險和流動性風險較大的公司將采取相關(guan) 監管措施。

第五，加強對償(chang) 付能力的資本約束。增加資產(chan) 負債(zhai) 管理和流動性風險評估的比例，提高壓力測試頻率和償(chang) 付能力的資本要求。

第六，完善內(nei) 部監督協調機製。建立長期的資產(chan) 負債(zhai) 管理監督機製，保險資產(chan) 負債(zhai) 管理監督委員會(hui) 從(cong) 產(chan) 品監督、資金使用、償(chang) 付能力等方麵對保險公司資產(chan) 負債(zhai) 管理進行現場檢查。

任春生說：方向是這樣的，具體(ti) 細則還在研究製定過程中。

影響：

作為(wei) 其他能力評估的基礎

中國保監會(hui) 將明確資產(chan) 負債(zhai) 管理能力標準，根據業(ye) 務屬性和規模對保險公司進行分類，從(cong) 製度流程和人員製度等方麵細化不同類別公司的能力標準。

任春生指出，如果保險公司沒有資產(chan) 負債(zhai) 管理能力，將影響其他七項能力的評估。

如果公司資產(chan) 負債(zhai) 評估高，管理好，政策會(hui) 有不同程度的傾(qing) 斜。 如設立房地產(chan) 、基礎設施、赛马会老品牌网站等專(zhuan) 業(ye) 保險資產(chan) 管理機構、夾層基金、並購基金等。支付符合資產(chan) 負債(zhai) 管理條件的公司進行投資機構創新、產(chan) 品形式創新、交易結構創新和投資模式創新。

現狀：

資產(chan) 負債(zhai) 兩(liang) 張皮現象普遍

保監會(hui) 副主席陳文輝也在中精年會(hui) 上指出：隻有一些優(you) 秀的保險業(ye) 公司實現了資產(chan) 負債(zhai) 的匹配。對於(yu) 業(ye) 內(nei) 絕大多數公司來說，資產(chan) 負債(zhai) 仍然是兩(liang) 張皮。

將資產(chan) 管理提上議事日程的原因在於(yu) 保險公司資產(chan) 負債(zhai) 的內(nei) 在要求和實際緊迫性。

總體(ti) 而言，我國保險業(ye) 仍處於(yu) 快速發展階段，債(zhai) 務增長是公司發展和利潤的重要因素，這決(jue) 定了大多數公司仍處於(yu) 債(zhai) 務驅動階段，資產(chan) 負債(zhai) 管理意識不足，產(chan) 品開發定價(jia) 和資本使用、矛盾、資產(chan) 負債(zhai) 不匹配風險、流動性風險。

2016年8月，中國保監會(hui) 對204家保險機構的資產(chan) 負債(zhai) 管理進行了深入調查，發現在期限匹配方麵，壽險公司傳(chuan) 統、分紅、萬(wan) 能賬戶調整後的資產(chan) 負債(zhai) 長期缺口約為(wei) -2.16年、-3.97年、-0.39年，財產(chan) 保險公司調整後的資產(chan) 負債(zhai) 長期缺口約為(wei) 2.19年。

同時，調查顯示，大多數保險公司承擔資產(chan) 負債(zhai) 管理和資產(chan) 配置功能。絕大多數保險公司設立了專(zhuan) 職資產(chan) 配置崗位。42%的保險公司建立了數據庫和信息平台，建立了資產(chan) 管理、精算和財務數據信息共享機製；90%以上的公司製定了投資指南，約60%壽險根據保險業(ye) 務負債(zhai) 的特點，公司和40%的財產(chan) 保險公司可以確定各類賬戶的預期收益目標和風險指標，製定和實施資產(chan) 配置政策。

從(cong) 模型應用的角度來看，一些大型保險公司和集團采用專(zhuan) 業(ye) 的資產(chan) 負債(zhai) 管理模型軟件，而其他公司沒有使用專(zhuan) 業(ye) 的模型軟件，技術水平較低。

資產(chan) 負債(zhai) 管理是一種技術技術性的風險管理工具，有些技術需要積累經驗數據，有些需要先進技術的支持，有些參數也需要適合中國保險市場的具體(ti) 情況，這也決(jue) 定了未來資產(chan) 負債(zhai) 管理需要從(cong) 淺到深，從(cong) 容易到難。任春生說。

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