監管盲區舉牌失敗暴露，保險機構提倡理性標簽

導讀：
為(wei) 什麽(me) 舉(ju) 牌人在上市公司門口變成了野蠻人？近日，保險業(ye) 對保險資金上市公司進行了熱烈討論。最近，保險業(ye) 對保險基金上市公司進行了熱烈的討論。中國保險資產(chan) 管理協會(hui) 投資研究主席巢陽建議，保險機構應共同努力保持市場穩定，合理舉(ju) 牌。

提倡理性舉(ju) 牌

巢洋倡議，保險機構應遵循長期投資、價(jia) 值投資和穩定投資的理念，從(cong) 保險投資的規律出發，更充分地與(yu) 上市公司董事會(hui) 和管理層溝通，防止和解決(jue) 衝(chong) 突，合理標誌，成為(wei) 上市公司的友好投資者，使保險基金成為(wei) 市場上真正的基石投資者。

許多保險機構表示，在當前低利率和資產(chan) 短缺的背景下，保險公司增加股權投資是一個(ge) 不可逆轉的總體(ti) 趨勢。保險基金和信托和工業(ye) 基金一樣，是正常的市場行為(wei) 。大多數保險機構從(cong) 自身的資本特點出發，標的主要是價(jia) 值發現，符合價(jia) 值投資的主流。然而，個(ge) 別保險公司在市場上的短期投機和激進投資對整個(ge) 行業(ye) 的聲譽產(chan) 生了負麵影響。

一位曾在保險機構工作的私募股權人士表示，金融資產(chan) 需要尊重產(chan) 業(ye) 發展的規律，使金融和實體(ti) 企業(ye) 的資源互補。

完善監管製度

中國證監會(hui) 主席劉世宇近日公開表示：你不能用來路不當的錢從(cong) 事杠杆收購，從(cong) 門口的陌生人到野蠻人，最後成為(wei) 行業(ye) 的強盜。

這意味著未來的信息披露將更加嚴(yan) 格。一位保險機構人士表示，絕大多數保險基金都是金融投資，沒有控製公司運營的動力，因此更嚴(yan) 格的信息披露製度並不構成保險資本的障礙。在去年12月中國保監會(hui) 發布的上市公司股票信息披露標準中，需要披露保險資本和一致行動人員。

恒大人壽因買(mai) 而不舉(ju) 被監管提示後，自願鎖定部分股票12個(ge) 月，以示承諾。一些市場參與(yu) 者建議，為(wei) 了防止保險資本在製度層麵上依賴資本優(you) 勢，實施短期投機行為(wei) ，建議延長保險基金的鎖定期限，增加卡成本。

業(ye) 內(nei) 人士表示，寶能是萬(wan) 科和恒大，這改變了市場對保險的看法，但一個(ge) 被忽視的事實是，並購基金中保險基金的比例並不高。例如，前海人壽持有約7%的萬(wan) 科，恒大的萬(wan) 科基金主要來自房地產(chan) 集團。也就是說，大多數時候，保險基金已經成為(wei) 股東(dong) 的一致行動者，並在市場上掀起了一暴風雨。

據了解，對於(yu) 保險公司股東(dong) 以保險許可證為(wei) 工具，實現母公司收購行為(wei) 的目的，在保險監督管理委員會(hui) 關(guan) 於(yu) 加強保險機構和一致行動股票投資監管通知（草案），對保險資本和一致行動，參與(yu) 上市公司收購行為(wei) 實施更嚴(yan) 格的監管措施。

此外，一些業(ye) 內(nei) 人士建議，對保險資金的監管政策應分為(wei) 兩(liang) 類：舉(ju) 牌和並購。

保險業(ye) 首席首席經濟學家王家春說：資本市場和投資領域非常專(zhuan) 業(ye) 。討論這一領域的問題，特別是正式討論，必須在法律和專(zhuan) 業(ye) 兩(liang) 種語言體(ti) 係中進行，即法律法規本身是否存在問題，專(zhuan) 業(ye) 角度是否存在問題。

業(ye) 內(nei) 人士表示，如何在現有法律法規框架下，規範、穩定地引導保險基金在市場上的投資行為(wei) ，在製度層麵上受到約束，有效地實現保險基金的長期投資和價(jia) 值投資，智慧。

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