保險監督管理委員會為保險資金立規，擬重新調整入市比例至原水平

導讀：
13日14時30分左右，中國人壽總裁林岱仁、平安集團副董事長孫建義(yi) 、泰康人壽總裁劉經倫(lun) 趕到北京金融街保監會(hui) 大樓。

事實上，他們(men) 隻有很多保險公司參與(yu) 者中的幾位高管。他們(men) 手持會(hui) 議通知，全部進入中國保監會(hui) 302機關(guan) 會(hui) 議室，或匆忙，或春風，或嚴(yan) 肅，或見麵握手。

據悉，當天下午，中國保監會(hui) 發出通知，召集了一切保險機構和保險資產(chan) 管理公司的主要負責人於(yu) 13日下午出席了一次特別會(hui) 議。根據中國保監會(hui) 主席項俊波的演講，主要內(nei) 容是市場關(guan) 注的保險，萬(wan) 能險、保險公司治理等事項。

項俊波在會(hui) 上強調，努力成為(wei) 資本市場的友好投資者，絕不能讓保險機構成為(wei) 資本市場的泥石流。

根據眾(zhong) 多參與(yu) 者獲得的信息，項俊波在會(hui) 上脫稿批評了恒大人壽的快進快出行為(wei) ，並在會(hui) 上提出明年對整個(ge) 行業(ye) 進行公司治理檢查，明年行業(ye) 的發展方向是規範比規模更重要，十次談話最好停業(ye) 。

中國保監會(hui) 副主席陳文輝周三在接受媒體(ti) 采訪時表示，中國保監會(hui) 將調整保險基金進入市場的比例。我們(men) 對保險基金進入股市的比例有一定的限製，因為(wei) 在去年的救援期間，我們(men) 在一定程度上放開了比例，現在我們(men) 希望回到原來的比例。

監管態度再次明確：反對短期投機

中國保監會(hui) 召開的專(zhuan) 題會(hui) 議於(yu) 13日15時召開，但從(cong) 與(yu) 會(hui) 內(nei) 部人士處獲悉，寶能集團董事長、前海人壽實際控製人姚振華於(yu) 13日中午早早趕到中國保監會(hui) 。

兩(liang) 周前，中國證券監督管理委員會(hui) 主席劉世宇在中國證券投資基金業(ye) 協會(hui) 第二屆會(hui) 員大會(hui) 上脫稿，譴責從(cong) 事舉(ju) 牌和杠杆收購。雖然當時沒有直接點名所謂的土豪、妖精、害人精，但立即引發了對保險資金是非的熱烈討論。

此後，事件的發展證明，這一公開譴責被視為(wei) 監管機構對保險基金的態度轉向的分水嶺。在一周內(nei) ，中國保監會(hui) 首先暫停了前海人壽通用保險的新業(ye) 務，並要求繼續整改。在派出檢查小組進入前海人壽和恒大人壽後，恒大人壽委托股票投資業(ye) 務被責令暫停。

如今，保險資金正處於(yu) 風口浪尖。此時此刻，中國保監會(hui) 召開了緊急專(zhuan) 題會(hui) 議。保險資金標簽的信號是什麽(me) ？

在會(hui) 議期間，中國保監會(hui) 官方網站發布了特別會(hui) 議的新聞稿。項俊波在講話中指出了保險資本投資和運營的頑固疾病，表明了嚴(yan) 格、嚴(yan) 格的監管態度。他指出，保險基金必須是長期基金提供商，而不是短期基金投機者。成為(wei) 中國製造業(ye) 的助推器。保險業(ye) 推動中國製造業(ye) ，是做一個(ge) 善意的金融投資者，而不是敵意的收購控製者。

一些業(ye) 內(nei) 人士表示，中國保監會(hui) 專(zhuan) 題會(hui) 議的緊急情況和內(nei) 容再次表明，監管態度越來越嚴(yan) 格。項俊波在講話中提到，以斷腕的決(jue) 心和勇氣，打贏嚴(yan) 格監管和風險防範之戰，將保險監管升級到戰鬥層麵。

項俊波還在會(hui) 議上說：保險業(ye) 姓保險，中國保監會(hui) 姓監督。監督是基本功能、核心職責和主要職責。監督是健康發展的前提，發展是科學監督的結果。

業(ye) 內(nei) 人士表示，保監會(hui) 姓監的說法是項俊波首次公開提及，表明保監會(hui) 將更加嚴(yan) 格、更加重視管理。

根據與(yu) 會(hui) 者提供的信息，項俊波在會(hui) 上直接點名批評了恒大人壽的快進快出，並明確表示寧願犧牲規模和速度，以換取更規範的發展。

一波監管政策即將到來

項主席的演講非常全麵和係統。一家保險資產(chan) 管理公司的高管再次強調了集中招牌、萬(wan) 能保險和公司治理等風險。預計在不久的將來將出台新的監管政策。

項俊波在肯定保險業(ye) 取得顯著成就的同時，也指出，要始終保持清醒的頭腦，麵對行業(ye) 發展過程中存在的突出問題：部分保險公司資產(chan) 負債(zhai) 不匹配，集中標誌、跨境並購、投資激進、少數公司虛假投資和虛假增資追求快速擴張，部分公司股東(dong) 結構治理結構需要優(you) 化。

項俊波在講話中提到了保監會(hui) 下一步要製定的一係列規範文件，包括：

研究製定資產(chan) 負債(zhai) 管理能力標準；

在公司治理中，應進一步修訂和完善《保險公司股權管理辦法》，將保險公司股東(dong) 分為(wei) 財務、戰略和控製，製定嚴(yan) 格的約束標準，嚴(yan) 格防止不純動機目的投資者投資保險並進一步下降低保保險公司單一股東(dong) 持股比例上限，修訂完善《保險公司關(guan) 聯交易管理辦法》，加強對關(guan) 聯交易合規性和公平性的驗證，防範主導風險；

在萬(wan) 能保險方麵，研究製定了一係列剛性約束，如萬(wan) 能保險的經營門檻、業(ye) 務資格和最低產(chan) 品期限標準；

在處罰方麵，將大力提高保險公司違法成本，堅持雙重處罰製度，必要時對個(ge) 別影響不良、反複犯罪的機構采取最高處罰。

一位與(yu) 會(hui) 者表示：項主席在會(hui) 上透露，明年將對全行業(ye) 公司進行公司治理檢查。

據陳文輝13日在接受媒體(ti) 采訪時表示，保險資金入市比例可能從(cong) 40%回到原來的30%。

根據2014年2月《關(guan) 於(yu) 加強和改善保險資金使用比例監管的通知》，保險公司投資股權資產(chan) 的賬麵餘(yu) 額不得高於(yu) 上季末總資產(chan) 的30%，重大股權投資的賬麵餘(yu) 額不得高於(yu) 上季末淨資產(chan) 。賬麵餘(yu) 額不包括保險公司以自有資金投資的保險企業(ye) 股權。

2015年7月，中國保監會(hui) 發布《關(guan) 於(yu) 提高保險基金投資藍籌股監管比例的通知》，指出符合一定條件的保險公司投資單一藍籌股的上限從(cong) 5%調整到10%；投資股權資產(chan) 的餘(yu) 額占上季度末總資產(chan) 的30%，藍籌股可以進一步增加，股權資產(chan) 增持後餘(yu) 額不高於(yu) 上季度末總資產(chan) 的40%。

監管風暴眼

據統計，自2015年6月以來，保險資本上市金額已超過1700億(yi) 元。

保險公司使用的資金來源主要是通用保險，發行高收益通用赛马会APP下载官网往往麵臨(lin) 更高的債(zhai) 務成本。為(wei) 了覆蓋這些高成本，大量通用保險公司尋找投資收益高、投資合理的資產(chan) 。在當前資產(chan) 短缺的背景下，股市是一個(ge) 很好的資產(chan) 池。

中小因為(wei) 高成本的萬(wan) 能險產(chan) 品，中小險企頻頻舉(ju) 牌，所以赛马会APP下载官网一位證券公司非銀行首席分析師表示，高負債(zhai) 成本不利於(yu) 保險回歸保障的本質。

項俊波表示，進一步轉變萬(wan) 能保險業(ye) 務規則，重塑萬(wan) 能保險發展生態，研究製定萬(wan) 能保險業(ye) 務門檻、業(ye) 務資格、產(chan) 品期限最低標準等一係列剛性約束，確保發展質量和方向。同時，對中短期產(chan) 品實施更嚴(yan) 格的總控製，研究製定更高的資本約束，促進保險機構優(you) 化業(ye) 務結構，鼓勵和支持風險保障和長期儲(chu) 蓄業(ye) 務的發展。

此外，堅持按規定需要審批的產(chan) 品更加嚴(yan) 格謹慎的原則，必要時繼續降低審批利率上限。同時，加強對備案產(chan) 品的抽查，完善產(chan) 品退出機製，引導保險機構逐步降低最低保證利率。

項主席的演講非常嚴(yan) 厲。逐一比較，必須改善投資激進行為(wei) ，不僅(jin) 從(cong) 資產(chan) 端開始，而且從(cong) 產(chan) 品端開始，引導赛马会APP下载官网改善安全因素，降低債(zhai) 務成本。一旦這些保險公司的產(chan) 品結構得到調整，高風險投資就會(hui) 得到改善。一家保險公司的負責人說。

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