28家財險公司深陷虧損泥潭 80%的業務未盈利

導讀：
隨著保險公司第四季度償(chang) 付能力報告的披露，2016年至少有66家財產(chan) 保險公司的淨利潤暴露在公眾(zhong) 的視線中。然而，由於(yu) 保險公司的數量不同，ROE指標(淨利潤/淨資產(chan) )在一定程度上更能體(ti) 現保險公司的盈利能力。然而，由於(yu) 保險公司的數量不同，ROE指標(淨利潤/淨資產(chan) )在一定程度上更能體(ti) 現保險公司的盈利能力。本報告還將ROE2016年財險公司盈利能力作為(wei) 重要參考指標進行梳理。

據統計，2016年有28家財險公司，也就是說，高達40%的壽險損失的比例隻有30%。亞(ya) 太地區財產(chan) 保險虧(kui) 損最大，為(wei) 4.5億(yi) 元。燕趙財產(chan) 保險、華海財產(chan) 保險等7家保險公司虧(kui) 損1億(yi) 元以上。

2016年，占據了財產(chan) 保險公司業(ye) 務的大部分車險業(ye) 務仍然是公司發展的重點，商業(ye) 車費改革(即車險利率市場化改革)實施後第一周年成績單也出現，但成績不盡如人意。

28家陷入虧(kui) 損泥潭

根據中國保監會(hui) 官網公布的數據，2016年，財險公司全年保費收入達到9266億(yi) 元，同比增長10%，但淨利潤不盡如人意。據統計，2016年，28家財產(chan) 保險公司遭遇虧(kui) 損。

數據顯示，2016年財產(chan) 保險公司虧(kui) 損最大的是亞(ya) 太財產(chan) 保險。根據償(chang) 付能力報告，2016年第四季度亞(ya) 太財產(chan) 保險淨利潤分別為(wei) -0.46億(yi) 、-1.03億(yi) 、-1.4億(yi) 、-1.59億(yi) 元，總虧(kui) 損4.5億(yi) 元。

虧(kui) 損較大的原因可能與(yu) 公司去年處於(yu) 整合階段有關(guan) 。據公開資料顯示，2015年底，泛海控股子公司武漢中央商務區建設投資有限公司收入亞(ya) 太財產(chan) 保險51%，泛海控股正式成為(wei) 亞(ya) 太財產(chan) 保險大股東(dong) 。泛海控股成為(wei) 股東(dong) 後，對公司進行了一係列調整，包括更名、更換董事長等。目前擔任公司董事長的臧偉(wei) ，去年2月獲得中國保監會(hui) 批準，曾擔任太平洋保險北京分公司經理。

除亞(ya) 太財產(chan) 保險外，燕趙財產(chan) 保險、華海財產(chan) 保險、浙商財產(chan) 保險、國泰財產(chan) 保險、利寶互助、中國煤炭財產(chan) 保險、安華農(nong) 業(ye) 等2016年虧(kui) 損也超過1億(yi) 元。損失的原因可能是由於(yu) 成立時間短，如華海財產(chan) 保險，成立不到兩(liang) 年半；或由於(yu) 賠償(chang) 支出的增加，如浙商財產(chan) 保險。

中國煤炭財產(chan) 保險公司表示，公司2016年虧(kui) 損的主要原因是保費收入增長迅速，主要集中在下半年，導致儲(chu) 備轉移差異增加。其他原因包括投資收入低、宏觀經濟影響煤礦企業(ye) 經營困難、應收保費壞賬增加等。

值得注意的是，過去一年，由於(yu) 資本市場持續低迷，保險公司事實上，2016年的投資收益並不樂(le) 觀保險直接影響公司淨利潤水平。

2016年，還有38家財產(chan) 保險公司實現淨利潤，包括都邦財產(chan) 保險、中原農(nong) 業(ye) 等6家盈利保險公司。ROE以長安責任、現代財險、永安財險、國元農(nong) 業(ye) 、陽光財險、陽光農(nong) 業(ye) 為(wei) 參考價(jia) 值ROE均值超過10%，說明公司盈利能力強。

強調特色經營

值得注意的是，與(yu) 之相比，壽險財產(chan) 保險公司個(ge) 性化、專(zhuan) 業(ye) 細分的特點更加明顯。

例如，目前，中國保監會(hui) 批準了4家互聯網保險所有公司都屬於(yu) 財產(chan) 保險公司。壽險在產(chan) 品標準化設計方麵，產(chan) 品和財產(chan) 赛马会APP下载官网更適合與(yu) 互聯網相結合。2016年，在四家互聯網保險公司中，中安保險和易安保險分別達到0.4億(yi) 元.淨利潤01億(yi) 元，泰康在線，安心財險處於(yu) 虧(kui) 損狀態。

2016年，中國第一家信用保險公司陽光信用保險正式成立。目前，該公司已經建立了許多商業(ye) 產(chan) 品線，如抵押貸款保險和汽車貸款保險。類似的專(zhuan) 業(ye) 保險公司也有第一家責任保險公司長安責任保險；專(zhuan) 業(ye) 汽車保險公司新安汽車；東(dong) 海航運專(zhuan) 業(ye) 航運保險；專(zhuan) 業(ye) 農(nong) 業(ye) 保險陽光農(nong) 業(ye) 、國元農(nong) 業(ye) 等，這些專(zhuan) 業(ye) 的保險公司大多實現了正回報。

另一個(ge) 例子是煤炭企業(ye) 擔任股東(dong) 的中國煤炭保險公司表示，2016年，煤炭業(ye) 務給公司帶來了1.33億(yi) 元的保費收入，占非汽車非農(nong) 業(ye) 業(ye) 務的70%。到目前為(wei) 止，該公司已經開始了礦山建設工程保險”等險種，在國內(nei) 礦山安全管理中率先引入專(zhuan) 業(ye) 保險保障機製。

80%的業(ye) 務未盈利

但需要注意的是，雖然財產(chan) 保險公司有明顯的特點，但汽車保險業(ye) 務仍然是大多數保險公司發展的關(guan) 鍵業(ye) 務。

2016年是商業(ye) 車費改革實施的第一年。從(cong) 保費數據來看，2016年財產(chan) 保險汽車保險保費共6834億(yi) 元，同比增長10%，占財產(chan) 保險公司總保費收入的74%。然而，汽車保險保費的增長並沒有帶來承保利潤的豐(feng) 收。最後，隻有14家公司有承保利潤，總計129億(yi) 元，這表明約80%的財產(chan) 保險尚未盈利。

從(cong) 淨利潤分布的角度來看，商業(ye) 車費改革的實施並沒有給中小型財產(chan) 保險公司一個(ge) 彎道超車的機會(hui) 。2016年，財產(chan) 保險老三家人保、平安、太平洋保險業(ye) 務承保利潤仍高達110億(yi) 元，幾乎承擔了整個(ge) 行業(ye) 汽車保險正承保利潤的85%。

為(wei) 什麽(me) 會(hui) 發生這種情況？中央財經大學保險教授郝表示，汽車保險業(ye) 務競爭(zheng) 激烈，保險公司依賴渠道，中小型保險公司由於(yu) 分公司數量限製，品牌效應不強，渠道薄弱，客戶成本高，使中小型保險公司成本上升，導致汽車保險業(ye) 務利潤普遍較差。

最近媒體(ti) 披露的保險業(ye) 交流數據也支持上述觀點。數據顯示，2016年汽車保險保費前60家財產(chan) 保險公司的平均綜合費用率為(wei) 41%，達到曆史最高值。其中，隻有6家財產(chan) 保險公司的綜合費用率低於(yu) 平均值，而更多的財產(chan) 保險公司的綜合費用率超過平均值。

那麽(me) ，這種趨勢會(hui) 繼續下去嗎？如何打破，郝表示，目前中小型財產(chan) 保險公司不能在短時間內(nei) 改變明顯的兩(liang) 極分化。但他還建議，財產(chan) 保險公司應放棄以汽車保險為(wei) 主的業(ye) 務結構，從(cong) 而轉向多元化業(ye) 務的發展模式。

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