3萬億元的保費隻有2000億元的淨利潤 這16家壽險去年逆勢增長

導讀：
過去一年，雖然保險業(ye) 規模保費在上升，但實際上保險業(ye) 的投資收益和淨利潤卻在下降。根據中國保監會(hui) 的數據，2016年，保險業(ye) 實現原保費收入3萬(wan) 億(yi) 元，同比增長27.50%。根據中國保監會(hui) 的數據，2016年，保險業(ye) 實現原保費收入3萬(wan) 億(yi) 元，同比增長27.50%。但投資收益下降了2個(ge) 百分點，達到5.66%。淨利潤也下降了30%，隻有2000億(yi) 元左右。

得益於(yu) 2015年股市的繁榮，保險公司他們(men) 都賺了很多錢。2016年，市場形勢發生變化，股市震蕩中下行，債(zhai) 券市場黑天鵝頻發。保險公司無法從(cong) 資本市場獲得高利差。上市保險公司也證實了這一觀點。中國人壽根據公布的業(ye) 績預測，2016年公司淨利潤同比下降40%~50%，同樣新華保險，預計年淨利潤將下降約45%。

最近，第四季度各保險公司的償(chang) 付能力報告相繼發布，非上市保險公司的淨利潤也引起了業(ye) 界的關(guan) 注。這些非上市保險公司表現不同，但淨利潤同比增長並不少見。據統計，去年70多家非上市公司中，隻有16家實現了淨利潤同比增長。

新興(xing) 公司的利潤周期縮短

值得注意的是，新成立的保險公司的利潤周期已經顯著縮短，從(cong) 7~8年縮短到3年、2年甚至1年。例如，上海人壽、渤海人壽和珠江人壽在成立後3年內(nei) 實現了首次利潤。其中，上海人壽扭虧(kui) 為(wei) 盈，渤海人壽和珠江人壽2016年淨利潤同比增長。

根據公開信息，上海人壽於(yu) 2015年2月正式獲批開業(ye) ，是上海自貿區第一家保險公司。從(cong) 這個(ge) 角度來看，2016年實際上是上海人壽第一個(ge) 完整運營的年份。根據上海人壽第四季度的償(chang) 付能力報告，截至第四季度末，公司淨利潤高達8.61億(yi) 元。如果包括上一季度的淨利潤，公司2016年的利潤約為(wei) 500萬(wan) 元。與(yu) 2015年5億(yi) 元虧(kui) 損相比，2016年公司業(ye) 績明顯改善。

但需要注意的是，2016年前三季度上海人壽表現不佳，總虧(kui) 損8.56億(yi) 元，第四季度淨利潤8.61億(yi) 元。

此前，業(ye) 內(nei) 人士表示，第四季度淨利潤飆升的原因有很多，如對外股權投資股息到賬、子公司業(ye) 績報表並入等。

此外，2014年底開業(ye) 的渤海人壽第一個(ge) 完整年份，2015年盈利0.81億(yi) 元。2016年，公司未經審計的淨利潤也達到0.85億(yi) 元，略高於(yu) 2015年。這是公司成立不到三年的第二次盈利。

據觀察，渤海人壽淨利潤主要集中在第四季度，公開數據顯示，渤海人壽第四季度淨利潤約6億(yi) 元。該公司表示，2016年淨利潤的增長得益於(yu) 投資收益的增加。去年11月，渤海人壽獲得股東(dong) 方72億(yi) 元增資，公司資本變更為(wei) 130億(yi) 元，增加了公司可投資資金。同時，在嚴(yan) 格控製風險的情況下，公司資金的使用可以增加收益產(chan) 品的比例，從(cong) 而增加投資收益。

珠江人壽成立於(yu) 2012年，2015年淨利潤為(wei) 0.4億(yi) 元。據珠江人壽介紹，公司2016年未經審計的淨利潤超過5億(yi) 元，同比增長10倍以上。為(wei) 什麽(me) 淨利潤增長這麽(me) 快？據了解，精細化管理是主要原因，如減少中短期產(chan) 品，從(cong) 而降低負債(zhai) 端成本；尋求高質量、穩定的投資渠道和項目，提高資金使用效率。

此前，珠江人壽表示，公司主要投資於(yu) 健康養(yang) 老產(chan) 業(ye) 、教育、高速公路、鐵路、港口等領域，早期投資較大，但後期可實現長期穩定的回報。

增加投資收益，增加利潤

君康人壽、中德安聯、天安人壽、英達人壽、昆侖(lun) 健康、中和人壽、新泰人壽、幸福人壽等10多家保險公司2016年淨利潤同比增長。

2016年，中德安聯淨利潤達到1億(yi) 元，同比增長約10倍。該公司表示，淨利潤的增長主要是由於(yu) 公司準確的戰略定位、嚴(yan) 格的風險控製和成本效率的提高。雖然2016年天安人壽經曆了高層動蕩等事件，但實際上表現良好。四季末淨利潤為(wei) 4億(yi) 元，同比增長近14倍。

保險公司的淨利潤主要由利差、費差和死差三部分組成。即實際投資收益率大於(yu) 預定投資收益率產(chan) 生的利潤，實際營業(ye) 費小於(yu) 預定營業(ye) 費產(chan) 生的利潤，實際死亡率小於(yu) 預定死亡率。這就要求保險公司在公司經營管理赛马会APP下载官网設計更加精細，節約運營成本，增加利潤。但需要注意的是，費差和死差的來源彈性較小，短期內(nei) 難以大幅改變。

利差與(yu) 投資行為(wei) 密切相關(guan) 。如果投資活動能獲得大量回報，對公司淨利潤的快速增長有很大幫助。在投資方麵，2016年保險公司相對坎坷，2017年形勢仍不樂(le) 觀。保險公司應該如何配置資產(chan) 以獲得更好的投資回報？

太平赛马会老品牌网站認為(wei) ，2017年應重點關(guan) 注幾條投資主線：一是利潤複蘇主線，挖掘行業(ye) 公司增長的投資機會(hui) ；二是政府投資主線，關(guan) 注金融投資的關(guan) 鍵領域；三是產(chan) 業(ye) 轉型升級、新能源汽車、半導體(ti) 等戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) TMT、互聯網、電子、生物醫的主線，如互聯網、電子、生物醫革重組的主線，如行業(ye) 整合、企業(ye) 重組並購等。

在固定收益投資方麵，貨幣政策將繼續采取鎖短放長的操作

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