財險監管會:嚴格控製非壽險投資業務風險

導讀：
精算方法確定了保險費率，其結果是基於(yu) 具體(ti) 的精算預測。如果實際值與(yu) 估值有嚴(yan) 重偏差，保險公司應及時修改和調整費率。如果實際值與(yu) 估值有嚴(yan) 重偏差，保險公司應及時修改和調整費率。這是世界上常見的保險精算原理，而不是製度創新。改革前後的區別在於(yu) ，改革後，保險公司有一定的定價(jia) 自主權，同時也要承擔與(yu) 自主定價(jia) 相當的責任。如果實際價(jia) 值與(yu) 估值有嚴(yan) 重偏差，保險公司不主動調整，監管部門將要求其停止使用原費率，並依法及時修改。這種監管方式的主要目的是護送商業(ye) 車費的穩定過渡。上述接近監管的人承認。

今年，由於(yu) 監管新規的不斷出台，壽險事實上，這個(ge) 行業(ye) 非常熱鬧。財險市場的故事也很精彩。

2月14日，中國保險監督管理委員會(hui) 召開了全國財產(chan) 保險監管研討會(hui) 。根據會(hui) 議披露的信息，商業(ye) 保險監管改革取得了新的突破，如商業(ye) 車險費率改革試點在全國範圍內(nei) 消費者普遍受益，商業(ye) 化車險改革前車均保費下降8%，商業(ye) 三責險平均責任限額增加20%。

誠然，商業(ye) 車費改革的積極作用正在顯現，但百裏半九十仍有待完善，中國保監會(hui) 采取的門檻監管方式之一是控製綜合成本率。下一步是留下來。如何改進和改進測試了監管和市場的智慧。

此外，最近暫停非壽險投資業(ye) 務也備受關(guan) 注。安邦財產(chan) 保險和天安財產(chan) 保險兩(liang) 家高度依賴這項業(ye) 務的財產(chan) 保險公司麵臨(lin) 著巨大的壓力，而以前不在這裏的公司將來更難品嚐到這種味道。更重要的是，我們(men) 必須密切跟進非壽險投資業(ye) 務到期付款，及時有效防控潛在風險。

關(guan) 於(yu) 財產(chan) 保險的發展方向，中國保監會(hui) 副主席陳文輝在會(hui) 議上表示，引導行業(ye) 關(guan) 注主營業(ye) 務，堅持風險管理的主要方向，改變無視風險、片麵追求規模和利潤的趨勢；認真重視整頓市場秩序、防範和化解風險、保護消費者權益等監管職責。糾正地位，區分主次，處理監管與(yu) 發展的關(guan) 係，努力創造有利於(yu) 發展的良好外部環境。

撥開閾值監管迷霧

最近，市場對閾值監管的討論頻頻出現。什麽(me) 是神聖的？

閾值監督表達不準確，是指商業(ye) 汽車保險費率改革試點地區相關(guan) 財產(chan) 保險機構實際汽車保險綜合賠償(chang) 率、綜合費用率、綜合成本率等主要業(ye) 務指標，與(yu) 早期汽車保險費率精算報告中假設的預期指標相比，特別是汽車保險綜合成本率上升，超過財產(chan) 保險機構綜合成本率前三年平均同比變化（絕對值計算），未主動向中國保監會(hui) 申請調整的，由監管機構責令停止使用，限期修改；情節嚴(yan) 重的，可以在一定期限內(nei) 禁止申報新的商業(ye) 汽車保險費率。

業(ye) 內(nei) 對這種監管方式存在一些爭(zheng) 議。支持者有，比如一家財產(chan) 保險公司的總裁說:這是保險公司經營風險管理指標體(ti) 係的一部分。保險雖然該行業(ye) 發展迅速，但仍處於(yu) 初級階段。一些保險公司管理廣泛，不夠專(zhuan) 業(ye) 和精細。因此，現階段的閾值監督有利於(yu) 整個(ge) 行業(ye) 的健康穩定發展。未來，根據不同的階段和情況，可以采用更靈活、更準確的變化範圍。

2016年5月30日，中國保監會(hui) 宣布暫停中國聯合保險湖南分公司、大地保險寧夏分公司、安華保險內(nei) 蒙古分公司、渤海保險湖南分公司、華安保險內(nei) 蒙古分公司、安成保險河南分公司商用車險產(chan) 品。

也有反對者。例如，一家財產(chan) 保險公司的董事長說：這種取值方式可能在一定程度上存在偏差，一些財產(chan) 保險公司有可能偽(wei) 造數據以滿足指標要求。

對此，一位接近監管的人士表示:這種取值方式代表了一種邏輯。監管選擇商業(ye) 車險費率改革前三年財險公司數據，希望穩定整個(ge) 行業(ye) 發展，避免財險公司通過增加成本搶占市場。

對數據真實性的擔憂是不合理的。在操作中，可以通過儲(chu) 備調整進一步降低綜合補償(chang) 率，從(cong) 而降低綜合成本率。這主要涉及兩(liang) 個(ge) 中間環節的數據，一個(ge) 是未報告的責任準備金，另一個(ge) 是未到期的保費準備金。一家財產(chan) 保險公司的精算師說。

2016年10月9日，中國保監會(hui) 通知長江財產(chan) 保險存在準備金提取不足的問題；地球財產(chan) 保險存在總部不做業(ye) 務但保留準備金的問題，影響總部和分支機構業(ye) 務數據的真實性和準確性，扭曲對政策業(ye) 務質量的判斷，不利於(yu) 商業(ye) 汽車保險費率改革閾值監督的有效實施。

中國保監會(hui) 副主席陳文輝在會(hui) 上強調，他高度重視汽車保險領域的問題，積極發揮主觀主動性，認真查處虛假承保、虛假索賠、虛假費用、提取財政資金、惡性價(jia) 格競爭(zheng) 等違法行為(wei) 。

基於(yu) 上述情況，業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，這種監管方法的靈活性應該得到加強。例如，由於(yu) 人員變更、轉型調整等特殊原因，部分財產(chan) 保險公司業(ye) 務負增長嚴(yan) 重，成本分攤困難，綜合成本率大幅上升。事實上，參與(yu) 惡性市場競爭(zheng) 引起的成本增長不能單獨考慮。

另一個(ge) 例子是，可以特別處理災難風險等特殊事件。在一些地區，台風和其他自然災害很容易在特定時間發生，綜合成本率迅速上升，大多數當地機構將超過閾值，可以考慮特殊處理。

上述大型財產(chan) 保險公司董事長表示：商業(ye) 車險費率改革應放開自主承保係數和自主渠道係數，控製”償(chang) 二代”以及準備金，嚴(yan) 格防止數據欺詐，相信隨著商業(ye) 車費改革的深入，這種監管方式會(hui) 更加靈活。

精算方法確定了保險費率，其結果是基於(yu) 具體(ti) 的精算估計。如果實際值與(yu) 估值有嚴(yan) 重偏差，保險公司應及時修改和調整費率。這是世界上常見的保險精算原理，而不是製度創新。改革前後的區別在於(yu) ，改革後，保險公司有一定的定價(jia) 自主權，同時也要承擔與(yu) 自主定價(jia) 相當的責任。如果實際價(jia) 值與(yu) 估值有嚴(yan) 重偏差，保險公司不主動調整，監管部門將要求其停止使用原費率，並依法及時修改。這種監管方式的主要目的是護送商業(ye) 車費的穩定過渡。上述接近監管的人承認。

更重要的是，一位第三方觀察家認為(wei) ：在短期內(nei) ，我們(men) 必須加強監管，以治愈症狀，這將得到糾正”唯費用論”，促進市場健康發展起著重要作用；但從(cong) 長遠來看，進一步豐(feng) 富汽車赛马会APP下载官网類型，擴大浮動空間，賦予財產(chan) 保險公司更大的條款開發權和定價(jia) 自主權，使財產(chan) 保險公司在成本競爭(zheng) 之外獲得更多的市場競爭(zheng) 手段，將競爭(zheng) 模式轉化為(wei) 品牌、價(jia) 格等
多維度、多元化的競爭(zheng) ，包括服務。”

謹防投資業(ye) 務後遺症

除了閾值監管外，非壽險投資產(chan) 品的暫停也是業(ye) 界關(guan) 注的焦點。所謂非壽險投資產(chan) 品，是指財產(chan) 保險公司為(wei) 個(ge) 人消費者開發經營的具有保險保障和投資儲(chu) 蓄功能的產(chan) 品赛马会APP下载官网。根據投資部分收益是否約定，可分為(wei) 預定收益類型（固定利率或聯動利率）和非預定收益類型。

據梳理，自2013年以來，已有7家財產(chan) 保險公司批準試點非人壽保險投資產(chan) 品，包括太平洋保險、天安財產(chan) 保險、安邦財產(chan) 保險、人保財產(chan) 保險、華泰財產(chan) 保險、中安保險、平安財產(chan) 保險等，但除安邦財產(chan) 保險和天安財產(chan) 保險外，其餘(yu) 4家公司自2015年以來已獲批。

一些財產(chan) 保險公司之所以蜂擁而至非人壽保險投資產(chan) 品，是因為(wei) 它們(men) 在快速擴大規模、降低融資成本方麵實惠。根據年度報告數據，2013年天安財產(chan) 保險獲得投資性財產(chan) 赛马会APP下载官网批準後，保險公司的儲(chu) 蓄和投資收入從(cong) 2013年的0.02億(yi) 元增加到2014年的259.26億(yi) 元，再增加到2015年的1266.99億(yi) 元。

這來自安邦財險和天安財險原保險保費收入也可以從(cong) 保險儲(chu) 蓄和投資收入的對比中看出。2012年，安邦財產(chan) 保險原保費收入70.64億(yi) 元，保險儲(chu) 蓄和投資收入691.55億(yi) 元；2013-2015年，相應數據為(wei) 65億(yi) 元、974.7億(yi) 元、51.35億(yi) 元和1241.85億(yi) 元.5億(yi) 元，1947.88億(yi) 元。

2013年，天安財產(chan) 保險原保費收入99.51億(yi) 元，保險儲(chu) 蓄和投資收入0.02億(yi) 元；2014年，相應數據分別為(wei) 11.53億(yi) 元和59.26億(yi) 元；2015年，相應數據分別為(wei) 130.96億(yi) 元和1266.99億(yi) 元。

上述財產(chan) 保險公司業(ye) 務負責人表示，非人壽保險投資產(chan) 品融資成本低，不僅(jin) 是規模優(you) 勢。根據監管規定，一年期非人壽保險投資產(chan) 品的最高收益率不得超過2.5%，而人壽保險公司萬(wan) 能險結算利率和其他融資渠道的利率遠高於(yu) 這一水平。

然而，隨著非人壽保險投資業(ye) 務的快速發展，其承保、退保、投資、流動性等風險也在逐漸積累。在資本市場波動和資產(chan) 短缺的背景下，保險公司的投資收入普遍下降，從(cong) 堅持不懈”保險姓保
“，回到財產(chan) 保險保障和風險管理的主營業(ye) 務，防止資產(chan) 負債(zhai) 錯配風險，一位接近監管的人士說。

根據有關(guan) 規定，保險公司綜合償(chang) 付能力充足率不低於(yu) 100%。以天安財產(chan) 保險為(wei) 例，2016年四季度綜合償(chang) 付能力分別為(wei) 120.49%、127.43%、112.77%和135.98%，實際上並不高。

至於(yu) 該決(jue) 議的影響，一家大型財產(chan) 保險公司的負責人說：風險防治是今年保險監管的主要內(nei) 容之一。非人壽保險投資業(ye) 務市場的高度集中和對資本市場的高度依賴必將成為(wei) 關(guan) 鍵監管的對象。

數據顯到目前為(wei) 止，經中國保監會(hui) 批準銷售的非人壽保險投資產(chan) 品已達到銷售期限，近一年未獲批準。目前，市場上的相關(guan) 產(chan) 品已基本售罄；安邦財產(chan) 保險和天安財產(chan) 保險占據了非人壽保險投資產(chan) 品的大部分市場份額，其餘(yu) 五家財產(chan) 保險公司的市場份額屈指可數。

然而，仍有必要密切防範和控製流動性風險。例如，天安財產(chan) 保險在第四季度償(chang) 付能力報告中表示，一年以上的綜合流動率僅(jin) 為(wei) 38.93%，表明2018年麵臨(lin) 較大的現金流壓力，需要進一步加強債(zhai) 務端銷售管理和資產(chan) 端配置管理，提高資產(chan) 流動性，確保到期債(zhai) 務及時支付。

對此，陳文輝在會(hui) 上強調，要密切跟進非壽險投資業(ye) 務到期支付，督促保險公司加強資金配置，確保按時足額支付到位，切實維護消費者權益。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。