人壽保險收入持續增長 戰略轉型勢頭良好

導讀：
截至3月末，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險、中國太平、中國人保六家A、H2016年股上市保險公司年報全部披露。根據年度報告數據，2016年各公司保費增續增長，但受投資收益下降和準備金折現率變化影響，大多數公司淨利潤下降。根據年度報告數據，2016年各公司保費增續增長，但受投資收益下降和準備金折現率變化影響，大多數公司淨利潤下降。

中國保監會(hui) 強調保險在姓名保險的背景下，公司進入了業(ye) 務結構調整的轉型期，市場關(guan) 注的黃金指標——新業(ye) 務價(jia) 值的快速增長。在渠道方麵，個(ge) 人保險保費增長迅速，個(ge) 人保險人力相關(guan) ，營銷團隊增長超過100萬(wan) 。此外，公司還大力促進健康保險業(ye) 務的發展，健康保險正在進行中保費收入、總收入、淨利潤等方麵都取得了快速增長。

保費增長持續正增長

總體(ti) 而言，2016年上市保險企業(ye) 人身保險業(ye) 務保費增速持續增長，除外新華保險此外，其他公司的增長率超過10點。新華保險的增長率僅(jin) 為(wei) 0.6%。在這方麵，新華保險董事長萬(wan) 峰在2016年多次強調，這與(yu) 大量減少訂單交易業(ye) 務有關(guan) 。

從(cong) 淨利潤來看，中國人壽、太平洋壽險、新華保險、太平人壽、人保壽險淨利潤大幅下降，隻有平安人壽呈現正增長趨勢。2016年，平安人壽母公司淨利潤224.26億(yi) 元，同比增長18.4%。

從(cong) 市場份額來看，在中國排名第一壽險公司前三名是中國人壽、平安人壽、太平洋壽險，市場份額分別為(wei) 19.9%、12.7%和6.7%。中國人壽雖然排名第一，但市場份額首次跌破20%。對此，中國人壽總裁林岱仁在年報新聞發布會(hui) 上坦言:我們(men) 不追求總保費在市場上的份額，但底線是保持市場第一。

值得注意的是，在保監會(hui) 強調保險業(ye) 姓保的背景下保險公司他們(men) 都在積極調整業(ye) 務結構。從(cong) 年報數據來看，第一年保費大幅增加，同比增長20%以上；十年以上第一年保費、續期保費等指標也實現了快速增長；13個(ge) 月(中國人壽統計14個(ge) 月)保單持續率在88%-95%之間，25個(ge) 月(中國人壽統計26個(ge) 月)保單持續率在78%-89%之間。

戰略轉型帶來價(jia) 值增長

在上市公司的年度報告中，轉型一詞被多次提及。在轉型的道路上，上市公司堅決(jue) 調整其業(ye) 務結構，特別是壓縮銀行保險業(ye) 務，大力發展個(ge) 人保險業(ye) 務。

一年的新業(ye) 務價(jia) 值是反映保險公司經營能力和發展潛力的最重要指標。從(cong) 年度報告可以看出，上市保險公司將推動一年新業(ye) 務價(jia) 值的增長放在突出位置，四家a股公司的增長率均超過30%。如果不考慮第二代實施的影響，平安人壽將成為(wei) 2016年64.7%的增長之王。

H太平人壽一年新業(ye) 務價(jia) 值91.15億(yi) 港元，同比增長28.8%(人民幣口徑同比增長37.6%)；人保壽險新業(ye) 務價(jia) 值41.31億(yi) 元，同比增長53.1%，人保健康新業(ye) 務價(jia) 值3.25億(yi) 元，同比增長18.6%。

從(cong) 渠道上看，個(ge) 人保險渠道價(jia) 值貢獻占上市保險企業(ye) 一年新業(ye) 務價(jia) 值結構的90%以上。這也在一定程度上反映了各公司調整業(ye) 務結構，重點發展個(ge) 人保險業(ye) 務的有效性。在壽險業(ye) 保持快速增長的背景下，渠道對保費收入和價(jia) 值的貢獻必然會(hui) 消失。隨著銀行保險渠道的不斷收縮，個(ge) 人保險渠道已成為(wei) 近年來支撐壽險保費增長的絕對主力軍(jun) 。年報數據顯示，2016年，中國人壽保險渠道規模保費達到2821.36億(yi) 元，同比增長24.9%；平安人壽個(ge) 人業(ye) 務規模保費353.80億(yi) 元，同比增長25.3%；太平洋人壽保險代理渠道保費收入1154.1億(yi) 元，同比增長33.9%，總保費占84.0%；新華保險業(ye) 務收入734.66億(yi) 元，同比增長20.3%；太平人壽個(ge) 人代理團隊分配保費641.85億(yi) 港元，同比增長18.9%；人保個(ge) 人渠道保費355.59億(yi) 元，同比增長45%，人保健康個(ge) 人渠道保費32.2億(yi) 元，同比增長82%。

營銷員的擴張也需要提高質量

上市保險企業(ye) 個(ge) 人保險業(ye) 務快速增長的背後是營銷團隊的不斷擴張。根據年報，A中國人壽、平安人壽、太平洋人壽、新華保險的代理人數分別為(wei) 149.5萬(wan) 人和111.08萬(wan) 人、65.同比增長52.7%、27.7%、35.5%和9%27.7%、35.5%和9%，共增長約96萬(wan) 人。H股票太平人壽增加約3萬(wan) 人，人壽保險增加約4.8萬(wan) 人。6家公司總數增加了100多萬(wan) 。

然而，提高營銷人員的生產(chan) 能力是保持個(ge) 人保險業(ye) 務可持續發展的關(guan) 鍵。2016年，雖然各上市保險公司已采取措施優(you) 化團隊質量，但質量提升效果仍有待提高。

根據公布的數據，平安人壽代理人的月平均產(chan) 能最高。但即使是產(chan) 能較高的公司，整體(ti) 水平仍然較低。雖然其代理人的第一年規模保費大幅增加(從(cong) 每月7236元增加到7821元)，但代理人的個(ge) 人保險新保單數量僅(jin) 為(wei) 每月1.2元，與(yu) 2015年相比沒有變化。

太平洋人壽保險數據顯示，營銷人員月人均產(chan) 能5084元，同比增長6.4%；月平均健康人力和績效人力分別超過20萬(wan) 人和10萬(wan) 人，僅(jin) 占月平均65.3萬(wan) 人的30%和15%。

新華保險提到，其營銷人員月平均績效為(wei) 15.3萬(wan) 人，同比增長29%；月平均績效率為(wei) 54.1%，同比增長1.3個(ge) 百分點，月人均綜合產(chan) 能為(wei) 5798元，同比增長3.8%。然而，有32.8萬(wan) 營銷人員，也就是說，大約一半的營銷人員沒有每月下訂單。

根據太平人壽的數據，其高產(chan) 能(30萬(wan) 元以上保費)人力同比增長36.5%。

人壽保險提到，其營銷人員月人均第一年保費5323元，月人均壽險新保單1.49件。

健康保險還有很大的空間

2016年，各上市保險公司積極布局健康保險領域，呈現強勁增長勢頭。

中國人壽健康保險業(ye) 務結構不斷優(you) 化，總保費540.10億(yi) 元，同比增長28.5%，營業(ye) 收入同比增長23.8%，利潤同比增長275.8%。

平安健康保險業(ye) 務保持穩步增長，保費收入7.88億(yi) 元，同比增長50.7%，互聯網保險從(cong) 零開始，年保費收入超過1億(yi) 元，E家保”“E互聯網健康，如生保等赛马会APP下载官网市場充分認可。

太安聯健康保險以中高端客戶為(wei) 重點，加快產(chan) 品創新，拓展與(yu) 生產(chan) 和人壽保險公司的渠道合作，實現保險業(ye) 務收入5.19億(yi) 元，同比增長248.3%。

PICC健康實現規模保費280.55億(yi) 元，原保費收入230.20億(yi) 元，同比增長43.6%，淨利潤0.03億(yi) 元，從(cong) 2015年虧(kui) 損1.36億(yi) 元轉為(wei) 盈利。新業(ye) 務價(jia) 值同比增長18.6%，內(nei) 容價(jia) 值同比增長73.7%，價(jia) 值創造能力不斷提高。

總的來說，雖然我國健康保險收入增長迅速，但人身保險收入的比例仍低於(yu) 15%，而在國外成熟市場，健康保險收入約占人身保險收入的30%。也就是說，即使健康保險呈現出快速發展的趨勢，在保險市場上占有一席之地，中國的健康保險市場才剛剛起步。

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