壽險公司第三季度經營數據已經陸續出爐，部分險企現金流承壓

導讀：
壽險公司第三季度經營數據已經陸續出爐。截至昨日，在中國保險行業(ye) 協會(hui) 平台的62家壽險公司償(chang) 付能力報告，有23家壽險公司在今年前三季度淨利潤出現虧(kui) 損，合計虧(kui) 損約57億(yi) 元，其中3家虧(kui) 損最嚴(yan) 重的公司合計虧(kui) 損37億(yi) 元。

引人注意的是，盡管壽險業(ye) 務前三季度原保費同比實現36.95%的增長，但在利率下行、費率改革等多重因素的推動下，依然有近四成的壽險公司出險虧(kui) 損，同時個(ge) 別險企的現金流壓力測試出現負值。

虧(kui) 損公司數量減少7家

今年前三個(ge) 季度，保險公司的經營呈現保費高增長、利差收窄的態勢。據統計，前三季度出現虧(kui) 損的壽險公司數量較上半年虧(kui) 損的險企減少7家，不過仍有23家壽險公司虧(kui) 損。

從(cong) 承保端看，保監會(hui) 發布的數據顯示，前三季度壽險業(ye) 務實現原保險保費收入14783.87億(yi) 元，同比增長36.95%，增幅同比上升15.70個(ge) 百分點。其中，新單業(ye) 務同比增長59.20%，增幅同比上升19.55個(ge) 百分點。普通壽險貢獻突出，實現原保險保費收入8967.26億(yi) 元，同比增長63.47%。

從(cong) 占據壽險市場半壁江山的四大上市險企經營情況來看，前三季度，A股四家公司淨利潤合計為(wei) 836.51億(yi) 元，同比下降20.9%。其中，中國人壽淨利潤135.28億(yi) 元，中國平安(601318,股吧)淨利潤565.08億(yi) 元，中國太保淨利潤88.29億(yi) 元，新華保險淨利潤47.86億(yi) 元。

非上市險企中，前海人壽以65.48億(yi) 元的淨利潤成為(wei) 前三季盈利最多的公司。

自去年“寶萬(wan) 之爭(zheng) ”後，前海人壽成為(wei) 業(ye) 界關(guan) 注的焦點。截至9月底，前海人壽的淨資產(chan) 達244.98億(yi) 元，綜合償(chang) 付能力充足率為(wei) 143.93%。從(cong) 盈利情況來看，前海人壽今年實現逆勢增長。數據顯示，今年第一季度，前海人壽虧(kui) 損2.43億(yi) 元，但上半年淨利潤扭虧(kui) 為(wei) 62.97億(yi) 元，前三季度淨利增至65.48億(yi) 元。數據顯示，前海人壽2015年全年淨利潤為(wei) 30.98億(yi) 元，其今年前三季度的盈利是2015年全年的2倍有餘(yu) 。

前海人壽表示，公司使用現金流壓力測試的方法對公司未來3年的現金流進行評估，綜合現金流壓力測試結果和流動性指標來看，未來各期現金流均為(wei) 淨流入，資產(chan) 流入有較強的持續性，且公司根據預期可能出現的集中退保及賠付情況，做好流動風險管理措施，公司未來3年的流動性風險較小。

前三季度淨利潤次於(yu) 前海人壽的非上市險企為(wei) 安邦人壽，其第三季度淨利潤為(wei) 41.62億(yi) 元，前三季度淨利潤累計達52.7億(yi) 元。安邦人壽第三季度共實現保險業(ye) 務收入345.79億(yi) 元，前三季度累計實現保險業(ye) 務收入883.61億(yi) 元。截至9月底，安邦人壽淨資產(chan) 為(wei) 566.64億(yi) 元，綜合償(chang) 付能力充足率為(wei) 199%。

此外，陽光人壽、華夏保險的淨利潤也超過10億(yi) 元。其中，華夏保險年度累計淨利潤在第三季度轉正，從(cong) 上半年的虧(kui) 損2.17億(yi) 元轉為(wei) 前三季度的盈利12.35億(yi) 元。

另外，前三季度淨利超億(yi) 元的還有友邦中國、中英人壽、農(nong) 銀人壽、百年人壽、天安人壽、珠江人壽、信誠人壽等公司。

部分險企現金流承壓

壽險業(ye) 務高速增長的同時，壽險公司給付也相應出現增長。數據顯示，前三季度，壽險業(ye) 務給付金額3610.53億(yi) 元，較去年同期增加867.74億(yi) 元，同比增長31.64%。

伴隨著行業(ye) 給付的增長，一些公司現金流也出現壓力。

某壽險公司表示，在基準情景下除未來第四季度現金流預計為(wei) 淨流出外，其餘(yu) 季度及年度預計為(wei) 淨流入，整體(ti) 來看，現金流較充裕。但在壓力情景1下存在一定的缺口，主要是由於(yu) 壓力測試情景非常嚴(yan) 格，壓力情景中新業(ye) 務簽單保費急劇下降，僅(jin) 為(wei) 上年度的20%，極大增加了現金流壓力，且不允許公司出售相應資產(chan) ，故未來3年淨現金流均為(wei) 負。

某成立不久的壽險公司表示，未來公司綜合流動性比率(3-5年)較二季度減少，主要受到其產(chan) 品結構調整、銷售由前期短期產(chan) 品逐步轉型銷售5年期產(chan) 品導致負債(zhai) 結構變化、3-5年期負債(zhai) 增加所致;流動性覆蓋率在壓力情景1及壓力情景2下較二季度減少，主要由於(yu) 預計受到四季度市場形勢的影響，謹慎考慮後增加相應的現金流出所致。三季度淨現金流為(wei) 負數，其中業(ye) 務現金流為(wei) 正數，投資現金流為(wei) 負數。

另一家壽險公司表示，2016年三季度，公司在3個(ge) 月內(nei) 和3-5年內(nei) 綜合流動比率較2016年二季度同期數值有一定幅度提升，而1年內(nei) 、1-3年內(nei) 和5年以上區間的綜合性流動比率均略有下降。公司固定收益類資產(chan) 配置，尤其是在5年以上區間，金額較少，導致相關(guan) 區間固定收益類資產(chan) 端現金流對負債(zhai) 端現金流覆蓋不足。

還有一家新興(xing) 壽險公司提到，未來一年內(nei) 的綜合流動比率有所下降，原因是萬(wan) 能險業(ye) 務可能存在集中給付。並表示，將適時調整資產(chan) 配置，增加流動資產(chan) ，從(cong) 而滿足資金需求。

多舉(ju) 措應對現金流壓力

在償(chang) 付能力報告中，多險企提到了應對現金流壓力的措施，比如優(you) 化資產(chan) 配置、增資、發行資本補充債(zhai) 券等。

中華聯合人壽表示，對於(yu) 公司麵臨(lin) 的流動性風險，擬采取的改善措施為(wei) ：一是加強公司費用控製和管理;二是優(you) 先配置流動性較好，安全性較高的資產(chan) ;三是密切監測償(chang) 付能力狀況，及時與(yu) 董事會(hui) 溝通，確保公司資本金充足，以保證公司償(chang) 付能力充足率滿足保監會(hui) 要求;四是加強對現金流的監控，對於(yu) 出現退保異常等情況及時加強管理和改進;五是加強與(yu) 監管部門的溝通，及時反饋公司麵臨(lin) 的風險和改進意見。

富德生命人壽也提到，公司為(wei) 維持公司現金流，控製流動性風險，公司將持續對資產(chan) 進行優(you) 化，盤活存量資產(chan) ;在現金流存在嚴(yan) 重缺口等特殊情況下，可以提前退出非戰略性持有的項目，以滿足公司現金流需求，確保公司的流動性。

恒大人壽表示，在保證總資產(chan) 收益的要求下，公司配置了大量優(you) 質流動性資產(chan) ，包括現金、貨幣基金、短期存款等。上述優(you) 質流動性資產(chan) 能滿足公司可以預期到的退保、大額賠付、滿期給付。即使在退保率、賠付率突然上升的情況下，該類資產(chan) 也基本能滿足未來的支付需求。為(wei) 了豐(feng) 富公司的融資手段，降低融資成本，公司計劃發行次級債(zhai) 。

另外，昆侖(lun) 健康提到，在基本情景下，未來淨現金流量保持淨流入。如果在壓力情景中，未來季度現金流小於(yu) 零時，該公司將采取增資、發行資本補充債(zhai) 券，或短期債(zhai) 券融資的方法補充現金流，減少營業(ye) 費用開支等措施改善現金流。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。