4月份萬能險結算利率高於銀行理財，上市保險企業低於中小企業

導讀： 數據顯示，4月份，多家保險萬(wan) 能險年化結算利率仍高於(yu) 5%。不同類型的保險公司存在一定的差異：大型保險公司的萬(wan) 能保險年結算利率略低於(yu) 5%，徘徊在4.5%左右；一些中小型保險公司的萬(wan) 能保險年結算利率一般高於(yu) 6%。不同類型的保險公司存在一定的差異：大型保險公司的萬(wan) 能保險年結算利率略低於(yu) 5%，徘徊在4.5%左右；一些中小型保險公司的萬(wan) 能保險年結算利率一般高於(yu) 6%。可以看出，4月份的萬(wan) 能保險結算利率仍高於(yu) 同期銀行金融產(chan) 品的收益率。個(ge) 別公司萬(wan) 能險最高結算利率可達8%，高於(yu) 第一季度最高結算利率。

逾40款萬(wan) 能險結算利率超過7%

4月份上市保險公司的萬(wan) 能保險結算利率普遍低於(yu) 中小保險公司。從(cong) 披露4月份萬(wan) 能保險結算利率的兩(liang) 家上市保險公司來看，24家萬(wan) 能保險中，9家結算利率為(wei) 4.5%，13家為(wei) 4.75%，1家為(wei) 5%，1家為(wei) 5.38%。

從(cong) 中小保險企業(ye) 的角度來看，我們(men) 統計了君康人壽等5家保險企業(ye) 的200種萬(wan) 能赛马会APP下载官网，發現4月份3種萬(wan) 能保險的結算利率為(wei) 8%，40種以上，101種以上，151種以上。

據統計，這五家中小保險企業(ye) 的萬(wan) 能險結算利率超過6%，萬(wan) 能險結算利率超過75%。

萬(wan) 能保險結算利率高，使銀行理財產(chan) 品收益率相形見絀。根據長江證券最近發布的研究報告，4月份銀行理財產(chan) 品收益率略有下降，平均收益率為(wei) 4.07%至4.15%，3月份平均收益率為(wei) 4.20%至4.27%，銀行理財收益率持續下降。從(cong) 銀行理財產(chan) 品的收益率結構來看，中等收益率產(chan) 品略有下降，仍占絕大比例，而高收益率產(chan) 品的比例繼續下降，其中3%至5%的理財產(chan) 品下降到84.10%，5%以上的金融產(chan) 品從(cong) 3月的7.53%下降到4月的7.29%。

雖然萬(wan) 能保險的結算利率高於(yu) 銀行理財收益率，但值得注意的是，以銷售萬(wan) 能保險為(wei) 主的銀行保險渠道保費並沒有大幅增加。數據顯示，4月份新的銀保單月保費僅(jin) 為(wei) 860億(yi) 元，比3月份下降47.6%，減少近一半。

在這方麵，許多保險公司的管理人員表示，公司正在壓縮銀行保險渠道的中短期存續業(ye) 務，提高保險業(ye) 務的比例，同時，未來的業(ye) 務重點也從(cong) 銀行保險轉向個(ge) 人保險。

如某壽險公司管理層表示，在發展銀保期的同時，公司2016年的經營戰略將轉向個(ge) 人保險渠道，保持更高的個(ge) 人保險增員下一階段的目標是利率和活動率。

此前，中國保監會(hui) 於(yu) 3月18日發布了《關(guan) 於(yu) 規範中短期存續期的規定》人身保險產(chan) 品相關(guan) 事項通知，指導壽險公司發展長期業(ye) 務，加強對資產(chan) 負債(zhai) 錯配風險和流動性風險的控製。三種萬(wan) 能保險的結算利率為(wei) 8%

在4月份多家保險公司的萬(wan) 能保險結算利率中，結算利率最高的三家萬(wan) 能保險結算年利率為(wei) 8%。這三款產(chan) 品均來自君康人壽(原正德人壽)，正德穩溢1號兩(liang) 全保險(萬(wan) 能型)正德富利一號兩(liang) 全保險(萬(wan) 能型)、正德多利1號兩(liang) 全保險(萬(wan) 能型)。

公開資料顯示，這三款產(chan) 品均為(wei) 單一萬(wan) 能保險。在費用方麵，三款產(chan) 品第一保單年度的退保費用率從(cong) 3%到4%不等，自第二保單年度以來，退保費用率為(wei) 零。在保險門檻方麵，正德穩溢1號兩(liang) 全保險(萬(wan) 能型)1000元起售。如果一年後死亡，賠償(chang) 賬戶價(jia) 值為(wei) 100%。

君康人壽沒有披露這三個(ge) 萬(wan) 能保險賬戶對應的投資目標。該公司的投資引起了人們(men) 的關(guan) 注。自去年以來，上市公司至少舉(ju) 牌三次。此外，多家上市公司的股權比例超過4%，接近紅線。

事實上，根據君康人壽官網公布的所有萬(wan) 能險結算利率，發現其萬(wan) 能險結算利率普遍較高。在君康人壽公布的53個(ge) 萬(wan) 能險結算利率中，25個(ge) 萬(wan) 能險結算利率高於(yu) 7%，31個(ge) 高於(yu) 6%。

根據第一季度末的數據，君康人壽的償(chang) 付能力充足率為(wei) 242.20%，但去年年底的償(chang) 付能力為(wei) 55.98%。今年第一季度，其淨利潤為(wei) -2億(yi) 元。

業(ye) 內(nei) 人士表示，在利率下降和資產(chan) 短缺的背景下，投資方收入的下降必然會(hui) 傳(chuan) 遞給負債(zhai) 方，保險公司麵臨(lin) 的利差損失風險增加，萬(wan) 能保險的高回報在未來是不可持續的。中信證券最近發布的研究報告甚至表示，保險業(ye) 的利差模式已經結束。

從(cong) 市場環境來看，自去年3月以來，央行一年內(nei) 經曆了五次降息。自2016年以來，市場上高質量投資目標稀缺，債(zhai) 券和存款收益率一路下降，另類投資利差繼續縮小，在衝(chong) 擊市場的影響下，股市在過去一年下跌了30%以上。缺乏高質量資產(chan) 給保險公司帶來了促進高回報通用保險的風險。

保險企業(ye) 養(yang) 老、兒(er) 童、防癌險

良好的銷售好，保險企業(ye) 大力推進赛马会APP下载官网轉型，少兒(er) 險長江證券研究報告稱，赛马会老品牌网站和防癌產(chan) 品仍然是銷售熱點。

具體(ti) 來說，4月份長江證券保險公司跟蹤新推產(chan) 品，中國人壽新推國壽新福一生組合計劃，中國太保推出太平盛世金尊兩(liang) 全保險(分紅型)，中國平安推出平安兒(er) 童平安福終身壽險，新華保險華夏保險推出華夏狀元紅少兒(er) 教育綜合保障計劃，推出終身無憂全能保障計劃。

在觀察了今年下半年許多保險公司的產(chan) 品策略後，許多保險公司表示，他們(men) 將在下半年改變產(chan) 品策略。在監管收緊和投資收入下降的雙重背景下，延長債(zhai) 務期限，促進長期交付業(ye) 務的發展已成為(wei) 許多保險公司的必然選擇。

中銀三星人壽管理層表示，該公司繼續專(zhuan) 注於(yu) 推廣重大疾病保險及年金保險對於(yu) 銀行財富客戶品的同時，銀行財富客戶將增加為(wei) 客戶提供穩定的財富繼承功能終身壽險的銷售。

另一位保險企業(ye) 管理人員還透露了今年的業(ye) 務發展背景，第一季度抓住旺季運營，實現第一季度良好開端，為(wei) 年度保費規模奠定基礎；第二季度和第三季度繼續加快交付和集團保險業(ye) 務發展，促進業(ye) 務結構的有效調整；第四季度重點關(guan) 注業(ye) 務結束，確保年度業(ye) 務目標的實現。

數據還顯示，一些公司的銀行保險期實現了快速增長。4月份，華夏保險銀保期交易同比增長近30倍，富德生命銀保期交易也增長了15倍以上。

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