保險集團麵臨資產短缺，加快海外和養老市場布局

導讀： 泰康人壽集團化改組，公司更名為(wei) 泰康保險集團有限公司，中國有12家保險集團。

與(yu) 普通單一保險公司相比，保險集團具有較強的競爭(zheng) 優(you) 勢。從(cong) 國外保險業(ye) 務發展的角度來看，集團控股模式是適應國際金融和保險市場發展趨勢的先進分工模式，有利於(yu) 提高保險企業(ye) 按照國際標準的經營水平和國際競爭(zheng) 力。同時，在保險集團公司中，母公司一般是投資控製公司，其子公司以保險業(ye) 務和資產(chan) 管理為(wei) 核心，涵蓋商業(ye) 銀行、證券公司、基金、信托等金融服務業(ye) 。多元化經營和全麵發展，能有效分散投資風險，平滑收益曲線，實現資源共享。

在長期低利率環境下，保險集團公司的投資優(you) 勢突出：一是肥水不流動，大量資金可以投資於(yu) 與(yu) 集團公司相關(guan) 的保險產(chan) 業(ye) 鏈，也可以利用集團及相關(guan) 子公司獲得更稀缺的項目資源，有效實現集團國際象棋；二是對海外投資更有信心，無論是收購與(yu) 主營業(ye) 務相關(guan) 的產(chan) 品壽險公司，或購買(mai) 實物資產(chan) ；第三，有更多的精力尋找新的投資領域，進入年金和基本赛马会老品牌网站管理行業(ye) 。

截至今年上半年，中國保險業(ye) 總資產(chan) 已達14.3萬(wan) 億(yi) 元；到十三五期末，中國保險業(ye) 總資產(chan) 將超過20萬(wan) 億(yi) 元。其中，保險集團發揮著主力作用。數據顯示，經合組織國家保險養(yang) 老資產(chan) 占金融總資產(chan) 的平均比例為(wei) 20%，而中國保險業(ye) 僅(jin) 占金融總資產(chan) 的6%左右。因此，保險集團未來發展前景廣闊。

肥水不流外人田

目前，市場收益率持續下降，替代投資逐漸成為(wei) 保險資本配置的資產(chan) 短缺和利率下行周期的關(guan) 鍵資產(chan) 類別。充分利用集團的項目優(you) 勢，增加替代投資，是保險集團資產(chan) 管理公司獨特的投資風景。

大健康是中國人壽其中一個(ge) 發展戰略是通過投資和戰略合作參與(yu) 健康養(yang) 老產(chan) 業(ye) ，將健康醫療產(chan) 業(ye) 投資、健康養(yang) 老服務和保險結合起來。為(wei) 此，中國人壽投資了複星醫藥、健康國際、中國藥品租賃、華達基因等公司。當然，這樣一個(ge) 好的項目是集團的力量。

泰康作為(wei) 保險與(yu) 醫療保健融合的先驅，形成了垂直專(zhuan) 業(ye) 的動態養(yang) 老、高端醫療、優(you) 秀財務管理、終極關(guan) 懷四合一商業(ye) 模式，覆蓋客戶生命周期，擁有行業(ye) 領先的醫療、養(yang) 老、殯葬業(ye) 務實體(ti) 布局，集團產(chan) 業(ye) 鏈完整性和業(ye) 務協調將更高。泰康保險集團副總裁段國生表示，他將在集團產(chan) 業(ye) 鏈上投資更多的項目。

到十三五結束時，全國保險業(ye) 總資產(chan) 將超過20萬(wan) 億(yi) 元。根據現行投資政策，近6萬(wan) 億(yi) 元可以投資股權、房地產(chan) 和基礎設施債(zhai) 權投資計劃，在支持國民經濟建設方麵發揮更大作用。因此，優(you) 先服務於(yu) 集團的主營業(ye) 務，借助集團的力量獲得更多的好項目，已成為(wei) 集團公司投資的主要特征。

加快海外市場布局

分散投資風險，特別是全球資產(chan) 配置，得到越來越多保險資金的認可。但由於(yu) 缺乏實力和謹慎考慮，境外保險投資僅(jin) 占2%左右，遠低於(yu) 監管上限的15%。因此，未來有很大的改進空間。

中國保險資產(chan) 管理行業(ye) 協會(hui) 執行副會(hui) 長兼秘書(shu) 長曹德雲(yun) 承認，海外投資保險資金是必然趨勢。誰走得早，誰就會(hui) 活躍。

目前，包括中國人壽，中國平安、陽光保險和安邦保險都在海外取得了成就。例如，安邦保險集團官方網站披露了一些海外交易，收購了紐約華爾道夫酒店和比利時酒店Fidea保險公司及Lloyd韓國東(dong) 洋人壽銀行、荷蘭(lan) VIVAT保險公司美洲、歐洲等地，保險公司領域擴展到亞(ya) 洲、美洲、歐洲等地。

歐美市場的金融和房地產(chan) 已成為(wei) 保險資本的主要投資目標。然而，這種情況正在發生變化。下一步，中國人壽將繼續深化港澳市場，優(you) 化結構，控製風險，加快戰略布局，充分發揮新加坡橋頭堡的作用，努力開拓馬來西亞(ya) 、印尼等新市場。

掘金年金基本赛马会老品牌网站市場

除支持供給側(ce) 改革發展外，保險資本還積極尋找和努力擴大新的投資領域——企業(ye) 年金職業(ye) 年金以及基本養(yang) 老基金，做好相關(guan) 管理受托人。

目前，我國赛马会老品牌网站製度日益完善，資產(chan) 規模不斷擴大。第一支柱基本養(yang) 老保險基金委托投資拉開帷幕，為(wei) 養(yang) 老市場帶來了巨額新增資金。2015年底，養(yang) 老基金累計餘(yu) 額約為(wei) 3.8萬(wan) 億(yi) 元，預計初期將有4000億(yi) -6000億(yi) 元。自2004年市場化運作以來，第二支柱企業(ye) 年金發展迅速，2015年底資產(chan) 規模達到9526億(yi) 元；2015年位職業(ye) 年金製度也於(yu) 2015年建立。近期，北京中央機關(guan) 職業(ye) 年金將率先啟動。預計全國職業(ye) 年金每年將增加約1000億(yi) 元。第三支柱商業(ye) 年金發展迅速，2014年保險公司商業(ye) 年金保費收入2822億(yi) 元，保險金額44萬(wan) 億(yi) 元，2001-2014年保費收入年均增長17%。

京滬保險資產(chan) 管理公司的最新調查顯示，除企業(ye) 年金外，各保險資產(chan) 管理公司都在積極準備基本準備養(yang) 老保險基金管理許可證選秀工作，八仙過海展示自己的魔力製定了許多有針對性的措施，努力將以往的管理經驗和優(you) 勢更好地移植到未來的基本養(yang) 老基金管理中。

目前，市場上有21家企業(ye) 年金投資管理機構，其中11家基金、2家證券公司、7家保險部門和1家銀行部門。根據人力資源和社會(hui) 保障部披露的口徑，截至2016年第一季度，企業(ye) 年金市場規模9534億(yi) 元，前三名為(wei) 保險資本。

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