保險高管齊發聲:什麽是純血統的保險投資？

導讀：
保險資金上市引發市場大討論，從(cong) 本周開始，大保險公司坐不住了。最近，許多人壽保險公司的高管改變了過去的矜持，站在前台說話，似乎用實際行動向市場宣布，什麽(me) 是純粹的保險投資，誰是真正的保險投資者！最近，許多人壽保險公司的高管改變了過去的矜持，站在前台說話，似乎用實際行動向市場宣布，什麽(me) 是純粹的保險投資，誰是真正的保險投資者！

為(wei) 什麽(me) 是他們(men) ？保險姓寶，這些公司最有發言權；與(yu) 保險資本管理相比，這些公司真的賺了很多錢。在資格方麵，這些人的經驗加起來超過了共和國的年齡。誰拒絕接受呢？

這些保險老板挺身而出，無論是糾正保險業(ye) 的一些投資行為(wei) ，還是倡導行業(ye) 的積極觀點、積極和積極能量，這種積極與(yu) 市場溝通的行為(wei) 都值得我們(men) .點.10086個(ge) .讚~

太平洋人壽保險徐敬惠董事長：

保險基金一直是資本市場的重要力量和穩定器

中國太平洋人壽保險有限公司董事長兼總經理徐敬輝表示：保險基金投資期長，戰略穩定，在穩定資本市場方麵發揮了重要作用。同時，保險基金投資於(yu) 一些估值低、股息高的藍籌股和一些增長良好的新興(xing) 產(chan) 業(ye) ，也是支持經濟轉型升級的有益實踐。

保險資本是資本市場的重要力量

關(guan) 於(yu) 保險資金進入資本市場的作用和意義(yi) ，徐敬輝表示，保險機構作為(wei) 機構投資者進入資本市場，有利於(yu) 優(you) 化投資主體(ti) 結構，增強市場活力。英國、美國等國家的保險資金在機構投資者的整體(ti) 資金中所占比例也很高。例如，美國占30%，英國占46%，日本占72%。保險資金投資期長，戰略穩定，對穩定資本市場起著重要作用。

同時，保險基金投資於(yu) 一些估值低、股息高的藍籌股和一些增長良好的新興(xing) 產(chan) 業(ye) ，也是支持經濟轉型升級的有益實踐。

分紅險萬(wan) 能險都是合法來源

徐敬輝認為(wei) ，近年來，保險業(ye) 不斷發展壯大，保險資金規模迅速擴大，其在資本市場的競爭(zheng) 力和影響力日益突出。社會(hui) 和市場對保險基金作用的理解和理解也在逐漸加深。保險是傳(chuan) 統、股息、通用和投資連接的主流業(ye) 務，也是保險基金的合法合法來源。

保險投資有三主三輔的理念

徐敬輝表示，在低利率環境下，保險業(ye) 堅持姓保險的發展理念，

以風險保障和長期儲(chu) 蓄業(ye) 務為(wei) 主，輔以短期理財業(ye) 務；

股權、股票、基金等非固定收益業(ye) 務以固定收益或固定收益業(ye) 務為(wei) 主；

股權投資以金融投資為(wei) 主，以戰略投資為(wei) 輔。

三主三輔的投資理念逐漸深入人心，不斷加強資產(chan) 負債(zhai) 管理，促進和實現資產(chan) 負債(zhai) 協調平衡發展。在第二代償(chang) 還監管體(ti) 係的指導下，保險業(ye) 的風險管理能力也將不斷提高，行業(ye) 正朝著理性健康的方向發展。

提倡完善市場規則

目前，國內(nei) 經濟呈現出積極的趨勢，資本市場也呈現出健康的上升趨勢。徐靜輝認為(wei) ，這種情況需要市場實體(ti) 的共同維護，任何簡單而粗糙的做法和聲明都不利於(yu) 機構投資者和相關(guan) 部門。積極完善市場規則和法律法規，加強積極宣傳(chuan) 指導，盡量避免一些負麵輿論造成不必要的市場波動。

平安人壽丁當： 合理適度的標誌可以引導市場價(jia) 值的發現

近日，平安人壽董事長兼CEO丁當在接受媒體(ti) 采訪時談到了他對保險投資和標誌的看法。

1.近年來，以保險資本為(wei) 代表的機構投資者頻繁行動，備受關(guan) 注，成為(wei) 資本市場各主體(ti) 討論的焦點，甚至被貼上標簽。你覺得這個(ge) 怎麽(me) 樣？

丁當：保險資金的使用是安全、回報和流動性的考慮和平衡。保險資金是保險人對所有被保險人的負債(zhai) ，要求保險資金的使用在承擔一定風險水平的前提下，努力最大化收入。

股票是保險基金使用的重要投資品種。保險基金參與(yu) 股票投資也旨在獲得穩定的股息收益和長期投資的資本增值。價(jia) 值投資是保險基金使用的主流。根據2016年第三季度末保險基金股票投資數據統計，在保險基金持有的股票投資中，市盈率高於(yu) 20倍的股票投資僅(jin) 占保險基金全部股票頭寸的28%。應該說，價(jia) 值投資是保險基金投資的主流，保險基金投資期長，戰略穩定。

從(cong) 平安的投資實踐來看，我們(men) 將價(jia) 值投資與(yu) 服務國民經濟轉型相結合，在服務轉型的同時，尋找投資機會(hui) 。

2.在資產(chan) 短缺、負債(zhai) 端成本高、股市穩定維護的背景下，保險資本對資本市場有什麽(me) 意義(yi) ？

丁當：長期以來，我國企業(ye) 融資結構一直以間接融資為(wei) 主，輔以直接融資。近年來，隨著利率市場化的推進，直接融資發展迅速，直接融資在社會(hui) 融資總量中的比例顯著增加。

雖然股票市場融資在社會(hui) 融資中的比例顯著增加，但它仍然是一個(ge) 以散戶投資者為(wei) 主的結構市場。散戶投資者主導的股票市場相對情緒化，容易導致公司基本麵判斷不準確，不僅(jin) 增加了市場波動，而且在一定程度上偏離了上市公司的股價(jia) 和業(ye) 績基本麵，對投資者保護和股票市場資源配置的作用產(chan) 生了不利影響。

由於(yu) 傳(chuan) 統壽險資本持續時間長，對資產(chan) 安全要求高，往往堅持價(jia) 值指導下的反周期投資，是股市波動的平穩發現者和公司價(jia) 值的發現者，在零售市場向機構主導的轉型中發揮了重要作用。

保險公司基於(yu) 價(jia) 值投資和自身資產(chan) 負債(zhai) 匹配的合理適度標誌，對引導市場價(jia) 值發現和完善公司治理具有積極意義(yi) 。近年來，保險基金規模的擴大和保監會(hui) 對保險基金投資範圍的放寬，使得保險基金作為(wei) 股市專(zhuan) 業(ye) 機構投資者的重要性不斷增強。根據中國保監會(hui) 公布的最新保險業(ye) 經營數據，截至2016年10月底，投資股權資產(chan) 的保險資金規模達到1.86萬(wan) 億(yi) 元，約占同期a股流通市值的5%。未來，隨著保險資金規模的進一步擴大，保險資金將在散戶向機構主導的轉型中發揮更大的作用。

3.中國保監會(hui) 副主席陳文輝最近多次提到保險股票和股權投資，要求保險機構謹慎推進投資。你覺得這個(ge) 怎麽(me) 樣？平安人壽的整體(ti) 投資情況如何？

丁當：平安同意陳文輝副主席的意見，始終重視保險資金使用的合法性和合規性，不斷加強投資風險管理能力。為(wei) 了提高風險管理能力，平安嚴(yan) 格執行中國保監會(hui) 的監管規定，實施第二代還款監管規則，定期對股票和股權投資進行特殊壓力測試，確保足夠的還款能力；從(cong) 公司賬戶保險整體(ti) 戰略配置的高度控製股票投資比例，進行大量模擬測試，仔細評估股票投資對組合風險和收益的貢獻，充分發揮主要資產(chan) 之間的風險分散效應，確保股票投資符合價(jia) 值取向；建立覆蓋股權和股票投資全過程的風險管理體(ti) 係，確保保險資金安全合規。

4.一些行業(ye) 專(zhuan) 家認為(wei) ，法律不能禁止。目前，資本市場保險資本的投資行為(wei) 合法合規，符合國際慣例。你覺得這個(ge) 怎麽(me) 樣？

丁當：許多成熟市場的保險公司傾(qing) 向於(yu) 投資治理完善、信息披露透明的上市公司，許多上市公司也歡迎長期投資的保險資本。目前，我國保險投資的主流是價(jia) 值投資和長期投資，對上市公司的可持續發展起到了積極作用。一方麵，保險資金進入股市對改善上升公司融資結構、提高股權融資比例、降低財務風險發揮了積極作用；另一方麵，長期投資集中持有上市公司股權也對上市公司的治理產(chan) 生了積極影響。

中國保監會(hui) 此前曾表示，將完善全行業(ye) 公司治理和風險防範工作，適度監管個(ge) 人激進股權投資行為(wei) ，無視市場接受度和行業(ye) 負麵影響，相信此舉(ju) 將對行業(ye) 良性發展產(chan) 生積極作用。

新華保險楊征副總裁：放大風險，是為(wei) 了獲得超額回報

當大多數保險公司追求規模時，新華社保險做出了逆向選擇——不追求規模，延長債(zhai) 務期限和資產(chan) 期限，即堅持符合要求壽險定期的管理模式。最近，新華社保險副總裁兼首席財務官楊鄭表示，在當今的市場環境下，風險控製是投資管理的首要任務，投資風險應始終在自身能力的控製範圍內(nei) ，不應放大獲得超額回報的風險。

以壽險經營為(wei) 核心

最近，在新華社保險媒體(ti) 會(hui) 議上，董事長萬(wan) 峰和新高管團隊，表示新華社保險今明兩(liang) 年處於(yu) 戰略轉型的關(guan) 鍵階段，人壽保險業(ye) 務傾(qing) 向於(yu) 抑製單一支付，減少短期高成本資本流入，強調長期、穩定的安全保費。

同日，楊正首次亮相。他在接受采訪時表示，新華社保險的發展將始終以人壽保險管理為(wei) 核心。投資作為(wei) 人壽保險管理的重要組成部分，應堅持符合人壽保險規則的管理模式。

新華社保險的轉型也對人壽保險投資提出了更高的要求。楊鄭認為(wei) ，人壽保險投資是一項恒心事業(ye) ，符合人壽保險規律的投資應實現長期保險資金的保值和增加值。

風險控製是重中之重

楊正表示，新華保險的投資管理從(cong) 保險業(ye) 務的債(zhai) 務特征和資本市場的波動周期出發，建立了品種、地區、貨幣等多維配置安排和詳細策略。

在股權投資方麵，新華社保險堅持金融投資的主題，將繼續堅持基本投資和交易投資的原則，強調防禦戰略管理頭寸，嚴(yan) 格控製交易中的購買(mai) 成本。

在固定收益投資方麵，新華社保險將堅持高級債(zhai) 券品種，以防範信用風險為(wei) 下一階段工作的重點。在非標準資產(chan) 投資方麵，需要詳細分類，選擇性配置流動性好、風險回報符合要求的目標產(chan) 品。在整個(ge) 大投資步伐中，注意公司資本杠杆的合理利用。

楊鄭強調，在當今的市場環境下，風險控製是投資管理的首要任務。在資產(chan) 短缺的壓力下，我們(men) 應該積極探索新品種、新市場和新方法，但我們(men) 不應該放大風險以獲得超額回報。

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