保監會調整折現率曲線，保險業將釋放會計利潤

導讀：
影響保險業(ye) 利潤表現的會(hui) 計規則從(cong) 今年開始實施。近日，中國保監會(hui) 調整了保險合同負債(zhai) 評估折現率曲線，使保險公司能夠在一定程度上釋放2017年的會(hui) 計利潤。近日，中國保監會(hui) 調整了保險合同負債(zhai) 評估折現率曲線，使保險公司能夠在一定程度上釋放2017年的會(hui) 計利潤。

釋放一定的會(hui) 計利潤

據了解，這份名為(wei) 《中國保監會(hui) 關(guan) 於(yu) 優(you) 化的問題》保險合同負債(zhai) 評估中適用折現率曲線相關(guan) 事項的通知文件最近已發給保險集團保險公司保險資產(chan) 管理公司。

折現率是決(jue) 定保險公司提取風險準備金的直接影響因素。折現率越高，保險公司對保險合同負債(zhai) 所需的準備金就越少。相反，當折現率下降時，準備金需要提取更多，以滿足保險合同負債(zhai) 的需要。保險公司需要提取的準備金越多，公司能留下的利潤就越少。

新規定對保險合同負債(zhai) 評估中使用的折現率曲線、基本利率曲線和綜合溢價(jia) 進行了優(you) 化和調整。

《通知》將基本利率從(cong) 750日移動平均國債(zhai) 收益率曲線改為(wei) 不同時間段劃定的三條曲線:750日移動平均國債(zhai) 收益率曲線(20年內(nei) )、終極過渡曲線(20年至40年)、終極利率(40年以上)。

綜合溢價(jia) 的確定可考慮稅收、流動性效應、反周期等因素，最高溢價(jia) 範圍不得超過120個(ge) 基點。

華泰證券認為(wei) ，三級折現率曲線的劃分將有效提高折現率，減少準備金提取，釋放利潤空間。特別是對於(yu) 保障屬性強、保單期長的大型保險企業(ye) ，整體(ti) 折現率將上升，準備金將減少，利潤將進一步釋放。

家保險公司總精算師表示：釋放利潤是肯定的，但能釋放多少取決(jue) 於(yu) 每家公司將根據自己的業(ye) 務情況調整綜合溢價(jia) ，因此該規則對每家保險公司的影響不同。

今年開始實施

隨著750日移動平均國債(zhai) 收益率曲線的下降，保險公司必須按照規定提取風險準備金，這是2016年保險業(ye) 整體(ti) 利潤下降的重要因素。

數據顯示，2016年保險行業(ye) 淨利潤接近2000億(yi) 元，較2015年同期大幅下降，低於(yu) 2014年2047億(yi) 元，是2013年以來首次下降。

調整後的折現率曲線將從(cong) 2017年1月1日起適用於(yu) 保險業(ye) 。這意味著750日移動平均國債(zhai) 收益率曲線繼續下降，在一定程度上消除了保險業(ye) 提取儲(chu) 備金的風險。

事實上，利率持續下降的風險確實得到了緩解。隨著近期長期利率的反彈，利率曲線下降的擔憂得到緩解，調整會(hui) 計政策的時機到來。

一家保險公司表示：如果這項政策在去年實施，它將更受保險公司的歡迎，但它也將減少行業(ye) 風險儲(chu) 備的總量。今年在這個(ge) 時間窗口調整規則對一些公司來說仍然很有價(jia) 值。從(cong) 中期來看，低利率環境將繼續下去。在新規定下，保險公司可以更好地調整和優(you) 化公司的業(ye) 務結構和利潤表，以免使行業(ye) 利潤下降太多。

根據華泰證券的計算，如果未來國債(zhai) 到期收益率水平保持在當前水平，到2018年底利率下降對保險責任準備金的不利影響將被消除。調整後，準備金折現率將全麵提高，進一步抵消早期利率下降的負麵因素，平穩利率周期，提前發出板塊基本麵改善的積極信號。

在上市公司中，司中，由於(yu) 投資收益的下降和保險合同準備金計量基準收益率曲線的變化，利潤普遍下降。中國平安根據2016年報，會(hui) 計估計的變化減少了公司289億(yi) 利潤，中國太保2016年前三季度減少62.07億(yi) 元，中國人壽2016年歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤較2015年同期下降40%至50%，新華保險預計2016年淨利潤將下降約45%。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。