財險業績分化:車險冰火兩天 得渠道者得天下

導讀：
日前，上市保險公司的良好開端保費收入數據相繼披露，上市保險公司的業(ye) 績正在分化。從(cong) 平安財產(chan) 保險和太平洋財產(chan) 保險的良好開端數據來看，前者同比上升近20%，後者同比下降。

此外，根據中國保監會(hui) 最近披露的數據，2016年保險業(ye) 原保險保費收入財產(chan) 保險公司原保險費收入同比增長10%。而且有老三家財險公司光環的太保財產(chan) 保險增長率低於(yu) 行業(ye) 增長率。同時，數據顯示，2016年太保財產(chan) 保險市場份額為(wei) 10.37%，比2015年低1個(ge) 百分點。

事實上，泰寶財產(chan) 保險曾經在老三財產(chan) 保險公司中排名第二，但其老二的地位自2009年以來一直被平安財產(chan) 保險超越。此後，兩(liang) 者之間的保費差距繼續很高。在這方麵，一些業(ye) 內(nei) 人士解釋說，平安通過電子銷售汽車保險超過了太平安。

太保財險逆市下跌，平安財險上漲20%

隨著上市保險公司第一季度保費收入公告的披露，相關(guan) 財產(chan) 保險公司的業(ye) 績也浮出水麵。據了解，目前披露1月份保費收入的財產(chan) 保險公司業(ye) 績分化。

公告顯示，今年1月，太平洋財產(chan) 保險原保費收入190.83億(yi) 元，同比下降1.49%。同期，平安財產(chan) 保險原保費收入達到237.17億(yi) 元，同比增長近20%。此外，天安財產(chan) 保險1月份的業(ye) 績也在西水股份的公告中披露。今年1月，該財產(chan) 保險公司的業(ye) 績較去年同期有所增長，原保險費收入15.15億(yi) 元，同比增長3.65%。

這種現象似乎有點熟悉。從(cong) 去年的良好開端來看，2016年1月，太保財產(chan) 保險原保費收入為(wei) 11.32億(yi) 元，同比增長4.92%；同期，平安財產(chan) 保險同比增長5.87%，天安財產(chan) 保險增長15.6%，均快於(yu) 太保財產(chan) 保險。

從(cong) 長遠來看，太保原保險保費的增長也處於(yu) 弱勢。根據上市保險公司披露的2016年保費收入公告，2016年平安財產(chan) 保險原保費收入1779.08億(yi) 元，同比增長8個(ge) 百分點；去年天安財產(chan) 保險原保費收入138.74億(yi) 元，同比增長5.94%；同期太平洋保險收入960.71億(yi) 元，同比增長1.73%。

從(cong) 市場份額來看，太保財產(chan) 保險的強勢地位正在減弱。數據顯示，2015年太保財產(chan) 保險原保費收入占財產(chan) 保險公司原保費總收入的11.21%，2016年已降至10.37%。

業(ye) 內(nei) 人士指出，從(cong) 財險公司的業(ye) 務構成來看，車險業(ye) 務發揮著重要作用。根據公告，去年太保財產(chan) 保險原保費收入960.71億(yi) 元中，機動車保險原保費收入761.76億(yi) 元，198元.非機動車險95億(yi) 元。

從(cong) 太保財險的隕落來看車險：得渠道者得天下

事實上，在人保財險、太保財險、平安財險老三家財險公司中，太保財險曾經是老二。但這種情況從(cong) 2009年開始就發生了變化。2009年可能是太保財險和平安財險轉折的一年。那一年，平安財產(chan) 保險費收入超過太保財產(chan) 保險，繼續領先太保財產(chan) 保險原保費收入，兩(liang) 者保費收入差距繼續較高。

對於(yu) 太保財險的隕落和平安財險的上位，有業(ye) 內(nei) 人士解讀為(wei) 平安通過電銷車保超越太保。但是太保財險在擴大電銷渠道方麵似乎有些後知後覺。根據2014年的數據，平安財產(chan) 保險交叉銷售、電話、網絡銷售渠道保費收入620.5億(yi) 元，同比增長22.3%，占平安財產(chan) 保險業(ye) 務收入的43.4%，汽車保險業(ye) 務收入的54.4%。

同期，太保險電網銷售收入160.5億(yi) 元，交叉銷售收入36.1 億(yi) 元，占太保產(chan) 險業(ye) 務總收入的21.1%。

對此，有業(ye) 內(nei) 人士表示，從(cong) 示，從(cong) 過去的情況來看，中國保險市場的主要汽車保險銷售渠道集中在汽車經銷商和維修代理，保險公司這位人士說：雖然這種方法可以在一定程度上增加保險公司的客戶，但也會(hui) 增加汽車保險的成本。

太保財產(chan) 保險的綜合成本率直接從(cong) 太保財產(chan) 保險汽車保險業(ye) 務的傳(chuan) 統渠道中提高。數據顯示，2014年太保財產(chan) 保險綜合成本率同比上升4.3個(ge) 百分點至103.8%。今年，太保財產(chan) 保險遭受保險損失。公開資料顯示，太保財產(chan) 保險前五名險種去年第一輛車險承保虧(kui) 損12.19億(yi) 元，企業(ye) 財險、責任險、意外險、貨運險去年分別承保虧(kui) 損6.7億(yi) 元5.7億(yi) 元.26億(yi) 元、0.59億(yi) 元。

此外，互聯網保險市場的爆炸性增長也在一定程度上加劇了汽車保險市場的競爭(zheng) ，加快新保險公司的審批有望進一步破解保險業(ye) 的寡頭模式。

有券商中國太保研究報告指出，隨著2016年全國汽車保險費改革的實施，汽車保險市場競爭(zheng) 進一步加劇，公司汽車保險業(ye) 務保費增長和成本控製麵臨(lin) 更大壓力。

然而，商業(ye) 汽車保險改革等因素對財產(chan) 保險公司的影響普遍存在。根據中國保監會(hui) 披露的數據，2016年財產(chan) 險原保險費收入同比增長9.12%，而2015年產(chan) 險業(ye) 務同比增長10.99%。

從(cong) 2017年的情況來看，一些分析師認為(wei) ，除非新車銷售增長加速，否則2017年不是壽險該行業(ye) 將不會(hui) 實現兩(liang) 位數的增長率。電話銷售帶來的業(ye) 務增長可能會(hui) 穩步下降，因為(wei) 目前的汽車保險改革試點基本上消除了通過該渠道銷售保單的定價(jia) 差異。

行業(ye) ：汽車銷量下降預計將拖累保險企業(ye) 的業(ye) 績，2017年汽車保險成本率壓

從(cong) 汽車銷售對汽車保險保費的影響來看，研究報告數據顯示，每1個(ge) 百分點的汽車銷售增長可以帶來2.6個(ge) 百分點的汽車保險保費增長，汽車保險業(ye) 務保費收入為(wei) 財產(chan) 險行業(ye) 保費收入的主要組成部分。

至於(yu) 對2017年汽車銷售的預期，業(ye) 內(nei) 人士指出，由於(yu) 低排量汽車購置稅減半征收，2016年乘用車銷售大幅增長，另一方麵，隨著規模的增長，汽車更新需求對銷售的支持越來越強。一般來說，70%-80%的二手車使用壽命低於(yu) 6年，汽車平均更新周期約為(wei) 3年，目前處於(yu) 更新周期末。2017年汽車消費並不樂(le) 觀，因為(wei) 汽車報廢補貼政策和購置稅優(you) 惠政策對需求的透支。

但也有從(cong) 業(ye) 人員表示樂(le) 觀，今年1月各大車險業(ye) 務紛紛成功，銷量超出預期，預計今年將繼續上升。

從(cong) 長遠來看，根據中國汽車中心數據資源中心的預測，到2020年，汽車銷量的年均增長率約為(wei) 4%。據證券公司稱，2017年財產(chan) 保險行業(ye) 保費增長率約為(wei) 7%。

從(cong) 成本率的角度來看，一些分析人士判斷，未來1-2年，汽車保險成本率將繼續上升，壓力將更大。該人士進一步指出，由於(yu) 駕駛習(xi) 慣的改善，第一批汽車保險費用改變，賠償(chang) 率顯著下降，但第二批效果第二，第三批東(dong) 部發達地區，由於(yu) 良好的駕駛習(xi) 慣和汽車零比相對合理，費用改變後的下降並不明顯。

此外，由於(yu) 第一批汽車保險費改革後行業(ye) 整體(ti) 賠付率下降趨勢放緩，行業(ye) 雙85%折扣實施，2016年下半年以來汽車保險成本率大幅上升，行業(ye) 整體(ti) 成本率保持在99%-100%之間，上行壓力。針對各公司的情況，業(ye) 內(nei) 人士表示，2017年平安財產(chan) 保險和太平洋財產(chan) 保險將嚴(yan) 格控製業(ye) 務質量，綜合成本率將保持穩定。預計2017年平安財產(chan) 保險綜合成本率約為(wei) 95.5%，太平洋財產(chan) 保險綜合成本率約為(wei) 99%。

然而，從(cong) 2017年汽車保險淨利潤的角度來看，一些報告指出，商業(ye) 汽車保險定價(jia) 改革試點項目不太可能降低汽車保險公司的利潤率，盡管大多數保險公司已承保和渠道相關(guan) 的兩(liang) 個(ge) 定價(jia) 參數調整到最低允許限額。索賠頻率的下降降降低了賠償(chang) 率，因為(wei) 沒有賠償(chang) 折扣促使投保人不進行小額索賠。

想了解更多新聞資訊或有保險規劃需求的朋友，點擊下方圖片，免費報名谘詢，會(hui) 有專(zhuan) 業(ye) 理財師為(wei) 您耐心講解，協助規範投保並提供周全的後續理賠服務。