商業養老保險獲得政策支持，保險業再次迎來紅利

導讀：
政府部門正在不斷釋放政策紅利，因勢利導地推進商業(ye) 保險，肩負起緩解社會(hui) 養(yang) 老壓力的重任。6月21日，國務院常務會(hui) 議確定了從(cong) 三個(ge) 層麵加快商業(ye) 養(yang) 老保險發展的措施，其中首次明確加強財政和稅收政策支持，加快個(ge) 人稅收遞延商業(ye) 養(yang) 老保險試點。6月21日，國務院常務會(hui) 議確定了從(cong) 三個(ge) 層麵加快商業(ye) 養(yang) 老保險發展的措施，其中首次明確加強財政和稅收政策支持，加快個(ge) 人稅收遞延商業(ye) 養(yang) 老保險試點。

對於(yu) 商業(ye) 養(yang) 老保險長期以來，政策支持一直上升到如此高的水平商業(ye) 養(yang) 老保險專(zhuan) 家的感受是：商業(ye) 養(yang) 老險必將迎來變革性的發展機遇。

從(cong) 海外經驗來看，財稅政策是利用商業(ye) 養(yang) 老保險我國個(ge) 人稅收遞延商業(ye) 養(yang) 老發展杠杆巨大，保險試點項目預計將在年內(nei) 實施。一旦推出，首先將有利於(yu) 保險業(ye) ，每年至少新增保費收入數百億(yi) 元。也有利於(yu) 資本市場，因為(wei) 稅延養(yang) 老險資產(chan) 配置需求的增值保值，即繼年金之後，A股票將迎來新的中長期屬性資金。

當天的國務院常務會(hui) 議還部署了促進共享經濟健康發展、促進創業(ye) 創新、促進人民生產(chan) 生活、通過《融資擔保公司管理條例（草案）》和《國務院關(guan) 於(yu) 修訂的規定》〈建設項目環境保護管理條例〉決(jue) 定(草案)。

三級支持商業(ye) 養(yang) 老保險

隨著人口老齡化進程的加快，社會(hui) 養(yang) 老壓力突然增加。商業(ye) 保險為(wei) 政府分擔養(yang) 老醫療壓力，彌補社會(hui) 保險短板的呼聲一個(ge) 接一個(ge) 。國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生等業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家認為(wei) ，在此背景下，支持商業(ye) 保險的製度相繼出台。

昨天召開的國務院常務會(hui) 議認為(wei) ，加快商業(ye) 養(yang) 老保險的發展，可以進一步完善社會(hui) 養(yang) 老保障體(ti) 係，促進養(yang) 老服務業(ye) 多層次多樣化發展，有利於(yu) 適應人口老齡化和就業(ye) 形式的新變化，滿足人日益增長的養(yang) 老需求，幫助老。

具體(ti) 來說，商業(ye) 養(yang) 老保險的發展主要從(cong) 三個(ge) 層麵加快。

一是支持商業(ye) 保險機構為(wei) 個(ge) 人和家庭提供個(ge) 性化、差異化的養(yang) 老保障，積極提供企業(ye) 和職業(ye) 年金計劃產(chan) 品和服務。大力發展老年人意外傷(shang) 害、長期護理、住房反向抵押等商業(ye) 養(yang) 老保險，逐步建立長期護理、保健、醫療保健等養(yang) 老服務保障體(ti) 係。探索和發展無子女、空巢家庭等特殊群體(ti) 的綜合養(yang) 老保障計劃。

二是確保商業(ye) 養(yang) 老保險基金的安全可靠運行，實現保值和合理回報。鼓勵商業(ye) 養(yang) 老保險基金投資新建、參與(yu) 、托管養(yang) 老機構，支持養(yang) 老機構經營管理風險要求的發展。

三是加強政策支持，落實國家相關(guan) 財稅政策，支持保險和養(yang) 老服務業(ye) 的發展，加快個(ge) 人稅遞延商業(ye) 養(yang) 老保險試點，支持商業(ye) 養(yang) 老保險機構有序參與(yu) 基本養(yang) 老保險基金投資管理為(wei) 參與(yu) 國家重大項目和民生項目的商業(ye) 養(yang) 老保險基金提供綠色渠道和優(you) 先支持。加強監督，督促保險機構提高服務質量，維護消費者的合法權益，有效防範和控製風險。

財稅是利用商業(ye) 養(yang) 老保險的大杠杆

保險業(ye) 人士對政府從(cong) 三個(ge) 層麵支持商業(ye) 養(yang) 老保險的發展感到興(xing) 奮。特別是財稅支持被視為(wei) 影響國內(nei) 保險業(ye) 中長期發展的重要催化劑。

其中，最大的政策重點是市場高度關(guan) 注的個(ge) 人稅遞延商業(ye) 養(yang) 老保險試點。雖然會(hui) 議上沒有明確試點的具體(ti) 時間表，但與(yu) 以往相關(guan) 會(hui) 議或文件中提到的試點聲明相比，有明顯的變化——及時和正在研究，明確表示為(wei) 加快試點。

事實上，許多保險機構內(nei) 部人士表示，他們(men) 一直在準備產(chan) 品、係統、銷售等方麵，並隨時等待試點開始。他們(men) 認為(wei) ，今年下半年有可能實施，初步試點可能不限於(yu) 上海，而是同時在許多城市推出，試點力度大於(yu) 預期。

所謂個(ge) 人稅遞延商業(ye) 養(yang) 老保險，是指被保險人在領取保險金時繳納稅款的稅前保費。因為(wei) 是在購買(mai) 買(mai) 保險投保人在領取保險金時，處於(yu) 不同的生命階段，邊際稅率差異很大，對投保人有一定的稅收優(you) 惠，從(cong) 而刺激個(ge) 人購買(mai) 養(yang) 老保險的需求，也是刺激內(nei) 需的催化劑。

對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍(jun) 認為(wei) ，歐美類似經濟發展階段的保險業(ye) 發展經驗表明，財稅政策是利用商業(ye) 養(yang) 老保險發展的巨大杠杆，有利於(yu) 中長期保險需求的持續噴發。

有專(zhuan) 業(ye) 養(yang) 老保險公司個(ge) 人遞延遞延商業(ye) 養(yang) 老保險試點內(nei) 部計算：如果采用700元的稅收優(you) 惠假設，考慮到稅收敏感性和遞延現金流變化，全國約1600億(yi) 元；中性情況下，約1200億(yi) 元；即使在悲觀情況下，也帶動約610億(yi) 元。

試點實施的意義(yi) 不僅(jin) 是促進商業(ye) 養(yang) 老保險進入快速增長車道，也有利於(yu) 資本市場。

在美國等發達國家，赛马会老品牌网站是各種因素市場的長期基金，不僅(jin) 支持了資本市場幾十年的長期穩定發展，也支持了實體(ti) 經濟的發展。目前，我國赛马会老品牌网站的第一支柱（基本養(yang) 老保險基金）和第二支柱（企業(ye) 年金和職業(ye) 年金）已經實現了市場投資和運營。隨著個(ge) 人稅收遞延商業(ye) 養(yang) 老保險試點的實施，赛马会老品牌网站的第三支柱也將開始市場化之旅。

這意味著資本市場將迎來新的壓艙石。

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