保險板有望實現價值重估 整體仍具有投資價值

導讀：
上周，綜合電信運營商、人壽保險、鐵路運輸、港口、商業(ye) 銀行、各類公用事業(ye) 、機場服務、航空、石油天然氣煉油營銷、公路隧道行業(ye) 排名前十。

保險近一周，該行業(ye) 排名大幅上升，躋身前三名。目前，保險業(ye) 整體(ti) 靜態P/EV接近1.19倍，接近近年來的中心，行業(ye) 公司和新業(ye) 務價(jia) 值保持較高增長率，整個(ge) 行業(ye) 仍具有投資價(jia) 值。2016年，中國平安、中國人壽、中國太保和新華保險新業(ye) 務價(jia) 值分別同比增長32%、55%、57%和36%，內(nei) 容價(jia) 值增長率保持14%-20%，核心基本指標表現良好。廣發證券表示，行業(ye) 監管更加嚴(yan) 格，預計強監管將持續一段時間。整頓金融產(chan) 品，引導行業(ye) 回歸保障，變相凸顯上市保險穩定經營的競爭(zheng) 優(you) 勢。符合當前國債(zhai) 收益率走勢相對維持，保險準備金貼現率拐點可期。結合當前的市場情緒導向，保險業(ye) 低估值、高價(jia) 值屬性有望實現價(jia) 值重估。在個(ge) 股方麵，建議低估綜合保險企業(ye) 和純壽險高彈性。

上周，航空貨運和快遞行業(ye) 上升了15位，排名第76位。近日，海航現代物流集團在陝西西安成立。東(dong) 北證券表示，在高基礎和標準化管理的影響下，快遞業(ye) 的增長率開始下降。但隨著消費升級、商業(ye) 模式變化、服務質量提升、服務能力提升、產(chan) 品不斷豐(feng) 富、國際市場發展，預計快遞業(ye) 年增速將保持在30%以上。在個(ge) 股方麵，集中上市的快遞企業(ye) 將增加對信息化和自動化的投資，提高服務水平，打造世界先進的快遞公司。

近三個(ge) 月來，醫藥批發零售業(ye) 排名持續上升，目前排名第23位。在2025年中國製造業(ye) 正式宣布兩(liang) 周年之際，李克強總理在國務院常務會(hui) 議上部署了下一次深入實施，推動整個(ge) 製造業(ye) 向智能、綠色、服務升級，加快製造業(ye) 建設。長城證券表示，生物醫學和高性能醫療器械是中國製造2025發展的十大領域之一。鼓勵發展化學藥品、中藥、生物技術藥品等重大疾病新產(chan) 品，重點發展新機製、新靶點化學藥品、抗體(ti) 藥品、抗體(ti) 偶聯藥品、新結構蛋白、多肽藥品、新疫苗、具有突出臨(lin) 床優(you) 勢的創新中藥和個(ge) 性化治療藥品。在個(ge) 股方麵，《中國製造2025》的戰略目標有利於(yu) 相關(guan) 上市公司。建議重點關(guan) 注創新藥物和抗體(ti) 藥物研發企業(ye) 、疫苗研發企業(ye) 、全降解血管支架研發企業(ye) 等。推薦標的：恒瑞醫藥、康宏藥業(ye) 、長生生物、康泰生物、萬(wan) 東(dong) 醫療、樂(le) 普醫療、樂(le) 心醫療。

綜合化工排名第72位，較上周下降27位。5月25日，歐佩克和非歐佩克產(chan) 油國決(jue) 定將原油減產(chan) 協議延長9個(ge) 月至2018年3月，總減產(chan) 規模保持在180萬(wan) 桶/天。非歐佩克國家沒有新的減產(chan) 協議。歐佩克和非歐佩克將於(yu) 11月30日舉(ju) 行下一輪部長級會(hui) 議。方正證券表示，OPEC會(hui) 議決(jue) 定基本符合預期。在期貨多頭利潤止損導致油價(jia) 下跌之前，市場對延長和加強減產(chan) 協議有一定的預期，但我們(men) 認為(wei) 很容易延長減產(chan) 時間，也很難加強。近期油價(jia) 不必過於(yu) 悲觀，中期警惕產(chan) 油國陷入股票競爭(zheng) 風險，對中長期油價(jia) 複蘇持樂(le) 觀態度。就個(ge) 股而言，在目前的油價(jia) 水平下，石化路線的優(you) 勢繼續保持。

排名持續上升的行業(ye) 包括：綜合電信運營商、機場服務、綜合石油天然氣企業(ye) 、鋼鐵、環保服務、醫療保健服務、藥品批發零售、其他石油設備和服務、房地產(chan) 經營開發、製藥等。

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