銀保渠道成雙刃劍銀行係保險公司流動性承壓

導讀：
日前，保險公司第一季度的償(chang) 付能力公告已陸續披露。數據顯示，部分銀行保險企業(ye) 的保險業(ye) 務收入迅速上升，但淨利潤水平並未顯著提高。數據顯示，部分銀行保險公司的保險業(ye) 務收入迅速上升，但其淨利潤水平並沒有顯著提高。今年第一季度，5家銀行保險公司虧(kui) 損，其中建新人壽今年第一季度虧(kui) 損8145萬(wan) 元；中國銀行三星今年第一季度虧(kui) 損571.9萬(wan) 元。今年第一季度，中荷人壽、中法人壽、光大永明都虧(kui) 損。

此外，今年第一季度末，建新人壽、交通銀行康聯人壽、中和人壽、工行安盛人壽等10家銀行保險企業(ye) 的核心償(chang) 付能力充足率和綜合償(chang) 付能力充足率較上季度末下降。今年第一季度末，中國農(nong) 業(ye) 銀行人壽、交通銀行康聯人壽、中和人壽、匯豐(feng) 人壽淨現金流為(wei) 負。

業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，銀保渠道銷售的產(chan) 品大多是分紅和年金赛马会APP下载官网等理財險種主要是。目前，高利率保險類型受到監管和壓力，部分中短期存在產(chan) 品麵臨(lin) 停產(chan) 。一旦投資者到期集中退保，新舊保險類型不連接，很容易造成流動性風險。

渠道成本居高不下，一季度五家銀行保險公司虧(kui) 損

日前，保險公司第一季度的償(chang) 付能力公告已陸續披露。數據顯示，部分銀行屬於(yu) 保險公司保險今年一季度業(ye) 務大幅增長。以交通銀行康聯人壽為(wei) 例。今年第一季度，公司實現保險業(ye) 務收入82.7億(yi) 元，比上一季度3.36億(yi) 元增長23.58倍；同期，中國農(nong) 業(ye) 銀行人壽實現保險業(ye) 務收入178.66億(yi) 元。與(yu) 上季度12億(yi) 元相比，業(ye) 績增長了12.9倍；建信人壽、工行安盛人壽、招商信諾人壽等銀行保險企業(ye) 的保險業(ye) 務收入也較上季度大幅增長。

然而，雖然一些銀行保險公司的保險業(ye) 務迅速上升，但其淨利潤水平並沒有顯著提高。今年第一季度，5家銀行保險公司遭受損失。具體(ti) 來說，建信人壽今年第一季度虧(kui) 損8145萬(wan) 元，較上季度虧(kui) 損3385萬(wan) 元進一步擴大；中國銀行三星也連續兩(liang) 個(ge) 季度虧(kui) 損，繼上一季度虧(kui) 損1.04億(yi) 元後，今年第一季度再次虧(kui) 損571.9萬(wan) 元。此外，今年第一季度，中荷人壽、中法人壽、光大永明分別虧(kui) 損6342萬(wan) 元、2100萬(wan) 元、2734.58萬(wan) 元。

在業(ye) 內(nei) 人士看來，渠道成本是銀行保險公司淨利潤表現低迷的重要原因之一。據了解，銀行保險公司的銷售渠道大多依賴於(yu) 母公司的商業(ye) 網點。以中國郵政人壽為(wei) 例，該公司去年保費收入主要來自銀行保險渠道，支付中國郵政儲(chu) 蓄銀行手續費超過10億(yi) 元。此外，光大永明人壽2016年年報還顯示，公司規模主要依靠銀行保險渠道和在線銷售渠道銷售財富管理產(chan) 品。年度報告顯示，去年保險公司的手續費和傭(yong) 金支出達到4.24億(yi) 元，同比翻了一番。

與(yu) 許多中小型保險公司相比，銀行保險公司在銀行保險渠道費用和保費銷售規模方麵具有更多的優(you) 勢。但業(ye) 內(nei) 人士承認，銀行保險渠道可以提振銀行保險公司的規模，但其保險公司創造的利潤並不多。

中法人壽麵臨(lin) 流動性風險

除淨利潤下降外，銀行保險公司似乎也麵臨(lin) 著更多的挑戰。

今年第一季度末，建新人壽、交通銀行康聯人壽、中和人壽、工行安盛人壽等10家銀行保險企業(ye) 的核心償(chang) 付能力充足率和綜合償(chang) 付能力充足率較上季度末下降。

其中，法人壽命的核心償(chang) 付能力和綜合償(chang) 付能力均為(wei) 負值，兩(liang) 項數據均從(cong) 上季度末的-140.31%下降到-277.07%。今年第一季度，交銀康聯人壽的兩(liang) 項償(chang) 付能力充足率數據也下降了65個(ge) 百分點至206.79%。中郵人壽的核心償(chang) 付能力充足率從(cong) 上季度末的191.44%下降到今年第一季度末的124.32%；建信人壽、中和人壽等保險企業(ye) 的核心償(chang) 付能力充足率也有所下降。

此外，根據一些銀行保險公司披露的第一季度償(chang) 付能力公告，中國農(nong) 業(ye) 銀行人壽、交通銀行康聯人壽、中和人壽、匯豐(feng) 人壽在今年第一季度末淨現金流為(wei) 負。具體(ti) 來說，中國農(nong) 業(ye) 銀行人壽在今年第一季度末的淨現金流為(wei) -25.42億(yi) 元；交銀康聯人壽-3億(yi) 元；中荷人壽-1855萬(wan) 元；匯豐(feng) 人壽-3991萬(wan) 元。

值得一提的是，今年第一季度末中法人壽淨現金流為(wei) 122.25萬(wan) 元，但同時承認2016年第三季度後，業(ye) 務活動收入不足以彌補支出，目前業(ye) 務活動現金流缺口依靠投資資產(chan) 贖回現金補充，本季度淨現金流整體(ti) 大於(yu) 0，無流動性風險；從(cong) 長遠來看，沒有新業(ye) 務現金流入，預計公司可變現資產(chan) 將逐步消耗，公司將麵臨(lin) 流動性風險。

產(chan) 品暴露了銀保渠道的不足，建議行業(ye) 定製

調整產(chan) 品組成或成為(wei) 解決(jue) 銀行保險企業(ye) 的途徑之一。以中法人壽為(wei) 例，對於(yu) 公司麵臨(lin) 的流動性風險，中法人壽表示，目前采取了改善流動性準備和保守投資的策略，包括根據市場機會(hui) 銷售償(chang) 付能力係數要求高的品種，增加現金儲(chu) 備，控製未實現的損失。

銀保渠道銷售的產(chan) 品大多分紅，年金保險產(chan) 品等理財險主要種類。業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，銀行保險渠道的產(chan) 品組成可能是今年第一季度部分銀行保險公司業(ye) 績低迷的原因之一。該人士表示，銀行保險渠道曾幫助銀行保險公司快速上升，但依賴銀行保險渠道的業(ye) 務模式似乎暴露了高退保率的缺點。

業(ye) 內(nei) 人士指出，目前，高利率保險類型受到監管壓力，部分中短期存在產(chan) 品麵臨(lin) 停止銷售。一旦投資者到期集中退保，新舊保險類型不連接，很容易造成流動性風險。值得注意的是，該人士還指出，保險公司多年來披露的年度報告數據顯示，銀行銷售的金融保險的退保率通常高於(yu) 傳(chuan) 統赛马会APP下载官网。

然而，與(yu) 許多中小型保險公司相比，銀行保險公司仍具有無與(yu) 倫(lun) 比的優(you) 勢。一些分析師指出，資產(chan) 管理產(chan) 品和風險擔保產(chan) 品實際上是銀行保險渠道不可或缺的，但當前銀行赛马会APP下载官网結構向金融產(chan) 品傾(qing) 斜的原因是金融產(chan) 品，特別是單一支付產(chan) 品給業(ye) 務人員帶來更高的傭(yong) 金，另一方麵是客戶對擔保產(chan) 品缺乏了解。

該人士指出，從(cong) 保險公司的角度來看，可以加強業(ye) 務人員培訓，通過調整激勵機製引導客戶推薦安全產(chan) 品，也可以利用銀行渠道加強消費者對安全保險的理解，同時可以為(wei) 特定客戶提供定製、個(ge) 性化的保險服務。

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