新推出的萬能保險利率下降

導讀：
4月1日以來，許多保險公司的萬(wan) 能赛马会APP下载官网和分紅產(chan) 品陸續停售。調查發現，早在2016年11月至2017年2月，就有保險企業(ye) 降低了當月萬(wan) 能險結算利率。調查發現，早在2016年11月至2017年2月，一些保險公司就降低了當月的通用保險結算利率。今年3月，一家中小型保險公司的通用赛马会APP下载官网將當月的結算利率從(cong) 4 .8%調低至4 .6%。

穆迪助理副總裁袁永基表示，在與(yu) 與(yu) 一些保險公司的溝通中發現，在4月1日之前，主要是儲(chu) 蓄成分萬(wan) 能險已經停售，分紅險暫未停售。

今年，萬(wan) 能保險的收益率普遍下降。一些公司停止銷售萬(wan) 能保險，專(zhuan) 注於(yu) 保障業(ye) 務。廣東(dong) 省一家負責機構銷售保險公司經理表示，萬(wan) 能赛马会APP下载官网近期不會(hui) 成為(wei) 保險企業(ye) 的業(ye) 務重點。

袁永基進一步表示，保險公司都看最新的監管政策。萬(wan) 能保險一直是一種風險。每個(ge) 人在設計產(chan) 品時都會(hui) 減輕壓力或更加謹慎，這也是監管環境的總體(ti) 趨勢。這也促使保險公司有空間降低結算利率和行業(ye) 壓力。

萬(wan) 能保險短期內(nei) 不會(hui) 成為(wei) 業(ye) 務重點

去年，中國保監會(hui) 出台了一係列人身保險政策，對保險業(ye) 市場產(chan) 生了直接影響。

最近，很多赛马会APP下载官网廣州某國有型國有銀行網點的一位財務經理陳先生說：沒有銷售額度，許多金融通用赛马会APP下载官网已經下架。。事實上，通用赛马会APP下载官网收益率的下降對客戶的吸引力也在下降，銀行金融產(chan) 品的收益率也在上升。許多客戶在做金融管理時已經重新關(guan) 注了金融產(chan) 品。

這種情況並不少見。

穆迪助理副總裁袁永基表示，他確實聽到了保險公司的報告，並在4月1日之前停止了通用保險的銷售。保險公司關(guan) 注的焦點從(cong) 通用保險轉向股息保險和傳(chuan) 統保險。2016年9月和12月的新監管規定對股息保險影響不大，因為(wei) 股息保險的保證利率較低，一般采用非保證利率吸引投保人，監管壓力不如通用保險高。

他認為(wei) ，監管機構也看到了這種情況。在某種程度上，股息保險允許保單持有人分擔保險企業(ye) 的投資風險。與(yu) 萬(wan) 能保險不同，由於(yu) 整體(ti) 市場關(guan) 係，結算利率難以降低，保險企業(ye) 應承擔所有投資風險。

保障型險種它也成為(wei) 大多數保險公司的重要領域。

今年，萬(wan) 能保險的收益率普遍下降。一些公司停止銷售萬(wan) 能保險，收益率普遍下降。一些公司停止銷售萬(wan) 能保險，保險公司經理表示，萬(wan) 能赛马会APP下载官网不會(hui) 成為(wei) 近期保險公司的業(ye) 務重點。

4月1日，新推出的萬(wan) 能保險利率下降

2015年2月，在中國保監會(hui) 取消萬(wan) 能赛马会APP下载官网2.5%保證利率上限後，萬(wan) 能保險逐漸成為(wei) 中國最受歡迎的赛马会APP下载官网之一。根據中國保監會(hui) 的數據，2016年，保險戶投資新增繳費（多為(wei) 萬(wan) 能赛马会APP下载官网）增至11860億(yi) 元，占行業(ye) 規模保費的34%，比2014年底增長203%

5%至6%的結算利率是萬(wan) 能赛马会APP下载官网吸引投保人的主要原因之一。然而，這種優(you) 勢從(cong) 2016年底開始就消失了。

調查發現，早在2016年11月至2017年2月，許多保險公司就降低了當月通用保險結算利率。今年3月，利安人壽的一款產(chan) 品將當月結算利率從(cong) 4.8%降至4.6%。

針對這種情況，袁永基表示，目前有萬(wan) 能赛马会APP下载官网降低利率，這些產(chan) 品降低後可能會(hui) 降低吸引力，公司會(hui) 設計其他產(chan) 品。

袁永基進一步表示，保險公司關(guan) 注最新的監管政策，萬(wan) 能保險一直是一種風險，人們(men) 會(hui) 減輕壓力，或者在設計產(chan) 品時更加謹慎。這也是監管環境的總體(ti) 趨勢。這也促使保險公司有空間降低結算利率，減輕行業(ye) 壓力。

袁永基認為(wei) ，4月1日以後，保險公司新推出的萬(wan) 能保險年期較長，結算利率應降低，難以達到以往5%、6%以上的結算利率。作為(wei) 儲(chu) 蓄產(chan) 品，萬(wan) 能保險的競爭(zheng) 力已經降低。他說，很少有公司會(hui) 主動推廣萬(wan) 能保險，而是推廣一些期限較長的產(chan) 品，如年金和傳(chuan) 統產(chan) 品壽險，這是因為(wei) 這兩(liang) 種產(chan) 品的投資回報相對固定，公司很容易管理利率風險。相對而言，萬(wan) 能保險的結算利率是浮動的，市場利率上升，萬(wan) 能保險也會(hui) 有增加壓力的壓力。

廣東(dong) 一家壽險公司副總裁說。

或影響保險資產(chan) 配置

保險資產(chan) 配置也降低了保險公司對萬(wan) 能保險的熱情。

穆迪的一份報告顯示，高回報和高流動性的特點使用赛马会APP下载官网受到保單持有人的歡迎，這也給保險公司的信用狀況帶來了風險。

特別是一些保險公司使用所謂的啞鈴(barbell)一方麵，資產(chan) 配置策略持有大量（短期）現金，以應對可能較高的退保率，另一方麵，將其持有的（長期）非現金資產(chan) 投資於(yu) 高風險資產(chan) ，以實現目標回報。該策略增加了信用風險和長期錯配風險。

2015年，中國五家主要銷售萬(wan) 能保險的保險公司的現金等價(jia) 物資產(chan) 增加了1440億(yi) 元，大致相當於(yu) 同期收取的萬(wan) 能保險保費的35%，這也反映了壽險公司的啞鈴資產(chan) 配置策略。大量持有現金可以部分緩解萬(wan) 能赛马会APP下载官网的流動性風險，但也突出了顯著的退保風險和相關(guan) 潛在損失。

袁永基表示，由於(yu) 萬(wan) 能保險退保風險預期較高，保單兩(liang) 年後到期，相關(guan) 資產(chan) 將出售，因此應保留更多現金。如果是長期保單，保險公司會(hui) 更靈活地購買(mai) 一些長期匹配的產(chan) 品，如債(zhai) 券。如果增加一些長期匹配的投資，保險公司的資產(chan) 和負債(zhai) 的長期管理會(hui) 更好。

4月11日和12日，中國保險保障基金有限公司（以下簡稱中國保險基金）保險業(ye) 風險評估專(zhuan) 家委員會(hui) 第十三次會(hui) 議在北京舉(ju) 行。會(hui) 議提到，短期內(nei) 人身保險行業(ye) 現金流風險整體(ti) 可控，但行業(ye) 到期支付和退保壓力仍較大。銀行保險渠道和單一業(ye) 務比例高，資產(chan) 配置激進的公司容易出現金流風險，外部環境變化，新業(ye) 務可能萎縮，如果資產(chan) 投資期不匹配，可能麵臨(lin) 資產(chan) 現金需求，專(zhuan) 家建議加強戰略管理、壓力測試，製定應急計劃。同時，要高度重視聲譽風險和公司治理風險較高的公司。

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