二代監管進入新階段 亮紅燈保險企業仍承壓

導讀：
近日，中國保監會(hui) 最近宣布將啟動第二代補償(chang) 項目，並就保險公司提交的財務信息發出通知，要求有關(guan) 機構通過第二代補償(chang) 監督信息係統提交財務報告和審計報告。償(chang) 還第二代監管體(ti) 係已成為(wei) 衡量保險機構健康的重要標尺。第二代償(chang) 付監管體(ti) 係已成為(wei) 衡量保險機構健康的重要標尺。中國保監會(hui) 表示，該行業(ye) 的整體(ti) 償(chang) 付能力足夠穩定，但部分結構性指標下降，表現出穩定和擔憂的特點。

部分保險公司最近通過增發新股增資，緩解了償(chang) 付能力不足的潛在壓力。從(cong) 保險資金的使用來看，已成為(wei) 上市公司十大流通股股東(dong) 保險還有資金賬戶萬(wan) 能險賬戶閃現，個(ge) 別公司也有短期股票進出行為(wei) 。分析人士認為(wei) ，萬(wan) 能保險賬戶在未來幾年將承受一定的壓力，需要注意防範投資風險，避免短期股票投機，成為(wei) 監管對象。

償(chang) 付能力穩中有憂

4月14日，中國保監會(hui) 有關(guan) 部門向保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chan) 管理公司發布《關(guan) 於(yu) 提交2016年度財務報告的通知》，進一步明確2016年財務報告電子版的提交要求。根據通知，保險公司應通過第二代監管信息係統提交2016年財務相關(guan) 報告的電子版本，而不是第一代監管信息係統。

根據通知，有關(guan) 機構應通過償(chang) 還第二代監管信息係統提交財務報告、審計報告、管理建議書(shu) 等各種2016年度報告的電子版本交強險專(zhuan) 項財務報告、股息保險專(zhuan) 項財務報告等。此外，如果保險資產(chan) 管理公司未開通第二代監管信息係統提交賬戶，則應將申請開通提交賬戶的電子郵件發送給中國保監會(hui) 有關(guan) 部門的聯係人。電子郵件包括：申請事項、公司全稱及簡稱、公司經營保險營業(ye) 執照機構編碼、公司經營範圍、聯係人信息等。

從(cong) 權威渠道了解到，監管機構正在加強第二代償(chang) 還與(yu) 市場的互動，完善第二代償(chang) 還的監管功能，以提高監管效果。事實上，第二代償(chang) 還已成為(wei) 市場實體(ti) 體(ti) 檢監管的重要標準。

4月11日，中國保監會(hui) 副主席陳文輝表示，目前保險業(ye) 存在幾個(ge) 突出風險：一是償(chang) 付能力不足的風險。行業(ye) 整體(ti) 償(chang) 付能力充足穩定，但部分結構性指標下降，表現出穩中有憂的特點。二是流動性風險。三是公司控製不到位的風險。四是外部傳(chuan) 輸的風險。中國保監會(hui) 將啟動二代二期工程，重點是填補製度空白，修訂現行規則，加強審慎監督協調。通過加強對難以資本化風險的監督，加強償(chang) 付能力數據的真實性，結合一帶一路促進償(chang) 付能力監督的國際合作，加強償(chang) 付能力專(zhuan) 業(ye) 人員的培訓，進一步深化第二代償(chang) 付的實施。

盡量避免接觸紅線

一些保險公司正試圖避免觸及第二代的紅線。4月，中國保監會(hui) 網站發布批準，同意幸福人壽再次增加注冊(ce) 資本。根據公開信息，幸福人壽在2010年、2012年、2013年、2014年和2016年12月多次向原股東(dong) 或新股東(dong) 發行股份，並多次增資。

近年來，幸福人壽的償(chang) 付能力多次亮起紅燈。2016年四季度核心償(chang) 付能力充足率分別為(wei) 71.41%、67.51%、66.57%、58.61%，承壓明顯。根據《幸福人壽季度報告》摘要，2016年四季度末的綜合償(chang) 付能力充足率分別為(wei) 139.60%、132.78%、119.68%和105.71%，呈下降趨勢。

事實上，賠償(chang) 二代從(cong) 多方麵對保險公司的合規管理提出了要求，包括保險資金的使用。申萬(wan) 宏源分析師表示，第二代股票的浮動利潤需要計提更多的最低資本，保險公司可以通過及時停止利潤來降低對公司的最低資本要求。截至4月16日，幸福人壽在2016年年報中躋身中國海誠十大流通股股東(dong) 名單後，從(cong) 後者披露的2017年第一季度十大流通股股東(dong) 名單中失蹤。根據上市公司發布的2016年年度報告，幸福人壽已成為(wei) 塔集團、中國海城等6家公司的十大流通股股東(dong) ，其中5家為(wei) 通用保險賬戶。

不願透露姓名的分析人士表示，目前，二級市場上許多保險公司的持股賬戶仍以萬(wan) 能保險為(wei) 主。在萬(wan) 能保險未來幾年調整的預期下，此類賬戶將承受一定的壓力。在第二代償(chang) 還監管體(ti) 係下，萬(wan) 能保險賬戶需要特別注意防範投資風險和價(jia) 值投資，避免短期投機股票，成為(wei) 監管對象。

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