根據《意見》精神，中國證監會(hui) 製定的《暫行規定》正式發布實施，標誌著個(ge) 人養(yang) 老投資公募基金業(ye) 務的正式實施。
11月4日，人力資源和社會(hui) 保障部、財政部、國家稅務總局、中國銀行業(ye) 和保險監督管理委員會(hui) 、中國證監會(hui) 聯合發布了《個(ge) 人赛马会老品牌网站實施辦法》。此外，財政部、國家稅務總局聯合發布了《關(guan) 於(yu) 個(ge) 人赛马会老品牌网站個(ge) 人所得稅政策的公告》，明確自2022年1月1日起實施遞延納稅優(you) 惠政策。
同日，中國銀行業(ye) 和保險監督管理委員會(hui) 發布了《商業(ye) 銀行和金融管理公司個(ge) 人赛马会老品牌网站業(ye) 務管理暫行辦法（草案）》，自公布之日起生效。
2022年4月8日，國務院辦公廳發布了《關(guan) 於(yu) 促進個(ge) 人赛马会老品牌网站發展的意見》（以下簡稱《意見》），建立了中國第三支柱養(yang) 老保險的基本體(ti) 係框架，明確參與(yu) 者可以使用個(ge) 人赛马会老品牌网站獨立投資公共基金、商業(ye) 養(yang) 老保險等金融產(chan) 品。
根據《意見》精神，中國證監會(hui) 製定的《暫行規定》正式發布實施，標誌著個(ge) 人養(yang) 老投資公募基金業(ye) 務的正式實施。
據悉，《暫行規定》充分體(ti) 現和貫徹黨(dang) 的二十大堅持以人為(wei) 本的發展思想，充分體(ti) 現了保護投資者合法權益、造福投資者、造福投資者的監管導向。
匯天府基金表示，《暫行規定》明確了政策適用範圍和業(ye) 務發展原則，並對個(ge) 人養(yang) 老業(ye) 務提出了資產(chan) 安全、運營穩定、長期投資和服務便利的基本要求。隨著《暫行規定》的正式實施，中國公共基金行業(ye) 參與(yu) 服務個(ge) 人赛马会老品牌网站的發展進入了一個(ge) 新的曆史階段。
易方達基金認為(wei) ，《暫行規定》的發布恰逢公募基金行業(ye) 進入快速發展階段。在製度支持和行業(ye) 共同努力下，近年來公募基金行業(ye) 穩步發展。《暫行規定》的出台豐(feng) 富了個(ge) 人第三支柱投資產(chan) 品的供給；對於(yu) 公共基金行業(ye) ，文件的發布為(wei) 行業(ye) 個(ge) 人養(yang) 老業(ye) 務的發展提供了更清晰的道路，公共基金行業(ye) 在個(ge) 人養(yang) 老發展中也被賦予了更大的責任和使命。
現代社會(hui) 的養(yang) 老保障體(ti) 係主要由三個(ge) 支柱組成：國家基本養(yang) 老計劃、雇主補充養(yang) 老計劃和個(ge) 人補充養(yang) 老計劃。視覺中國
《暫行規定》正式發布實施
《暫行規定》是國務院辦公廳今年4月發布《意見》後公募基金行業(ye) 出台的配套政策，進一步促進了公募基金個(ge) 人養(yang) 老業(ye) 務的發展。
具體(ti) 來說，在產(chan) 品方麵，《暫行規定》指出，在個(ge) 人赛马会老品牌网站製度試行期間，連續四個(ge) 季度規模不低於(yu) 5000萬(wan) 或上一季度末規模不低於(yu) 2億(yi) 元，進一步擴大了養(yang) 老目標基金的範圍。
此外，個(ge) 人赛马会老品牌网站製度全麵啟動後，將納入股票基金、混合基金、債(zhai) 券基金、基金中基金等，投資風格穩定，投資策略清晰，經營合規穩定，適合個(ge) 人赛马会老品牌网站長期投資。
匯天富基金認為(wei) ，這一規定將大大擴大個(ge) 人赛马会老品牌网站可投資的公共基金產(chan) 品範圍，為(wei) 專(zhuan) 業(ye) 機構提供更豐(feng) 富的基礎資產(chan) ，幫助投資者進行養(yang) 老賬戶的多元化配置。
在銷售和服務方麵，《暫行規定》對基金銷售機構的經營狀況、內(nei) 部控製合規性和評估機製提出了較高的要求。
首先，個(ge) 人養(yang) 老基金要求單一份額，隻針對個(ge) 人養(yang) 老賬戶投資者，該份額不收取銷售服務費，可免除認購限製和認購費，可實施一定的管理費和托管費優(you) 惠，同時考慮退休前財富積累，在收入分配方式再投資。
其次，為(wei) 了提高人民（603883）參與(yu) 個(ge) 人赛马会老品牌网站業(ye) 務的便利性，《暫行規定》還拓寬了個(ge) 人赛马会老品牌网站賬戶的支付形式。除現金支付外，還可將贖回其他基金份額的銷售結算資金轉入個(ge) 人赛马会老品牌网站賬戶，提高個(ge) 人赛马会老品牌网站參與(yu) 的積極性。
此外，《暫行規定》明確指出，個(ge) 人養(yang) 老投資基金業(ye) 務的投資顧問服務管理規範將另行製定，為(wei) 未來參與(yu) 服務個(ge) 人養(yang) 老投資、提供資產(chan) 配置解決(jue) 方案的投資顧問預留空間。
根據基金行業(ye) 協會(hui) 的統計，公募基金管理公司受托管理的基本赛马会老品牌网站、企業(ye) 年金、社保基金等赛马会老品牌网站超過4萬(wan) 億(yi) 元，占中國赛马会老品牌网站委托投資規模的50%，為(wei) 中國居民養(yang) 老財富的保值增值做出了貢獻。
同時，公募基金也為(wei) 赛马会老品牌网站貢獻了長期持續的收益。根據全國社保基金披露的年度報告，中國社保基金自成立至2021年底，年平均投資收益率為(wei) 8.3%。
資本市場歡迎長期資本
現代社會(hui) 的養(yang) 老保障體(ti) 係主要由三個(ge) 支柱組成：國家基本養(yang) 老計劃、雇主補充養(yang) 老計劃和個(ge) 人補充養(yang) 老計劃。中共第二十屆全國代表大會(hui) 的報告建議建立多層次、多支柱的養(yang) 老保險製度。第三支柱個(ge) 人赛马会老品牌网站製度的正式實施具有重要意義(yi) 。
根據本意見，個(ge) 人赛马会老品牌网站參與(yu) 者包括在中國參加城市職工基本養(yang) 老保險或城鄉(xiang) 居民基本養(yang) 老保險的職工，覆蓋10.5億(yi) 人。根據個(ge) 人赛马会老品牌网站參與(yu) 人數、人均年支付金額和年增值率的預測，未來10年個(ge) 人赛马会老品牌网站累計金額將達到1-3萬(wan) 億(yi) 元。個(ge) 人赛马会老品牌网站將增加居民養(yang) 老收入來源，成為(wei) 我國養(yang) 老保障體(ti) 係長期穩定、規模一定的新基金，提高赛马会老品牌网站替代率。
個(ge) 人赛马会老品牌网站製度的基本特點是國家稅收支持、個(ge) 人自願參與(yu) 和市場化經營。個(ge) 人赛马会老品牌网站參與(yu) 者可享受個(ge) 人所得稅遞延稅優(you) 惠，在繳費和投資階段暫時不征稅。在領取階段，個(ge) 人赛马会老品牌网站收入按最低稅率的3%征收。此外，稅收遞延政策的實施時間為(wei) 2022年1月1日，與(yu) 個(ge) 人赛马会老品牌网站製度的實施安排一致，確保參與(yu) 者今年內(nei) 繳納2022年個(ge) 人赛马会老品牌网站，享受稅收優(you) 惠政策。
同時，資本市場也迎來了一種新的長期穩定基金。在中國經濟轉型升級的關(guan) 鍵時刻，個(ge) 人養(yang) 老投資公共基金業(ye) 務將成為(wei) 資本市場直接融資體(ti) 係的一種新的長期穩定資本來源，有利於(yu) 服務國家創新驅動戰略，更好地服務於(yu) 實體(ti) 經濟發展，也有利於(yu) 實現養(yang) 老與(yu) 資本市場健康發展的互動機製。
根據海外實踐OECD根據調查數據，股票和債(zhai) 券是大多數國家個(ge) 人赛马会老品牌网站配置的兩(liang) 種主要資產(chan) 。2020年，OECD赛马会老品牌网站投資規模高達71%，其中股票平均配置比例為(wei) 27%，債(zhai) 券平均配置比例為(wei) 44%。
千億(yi) 規模養(yang) 老目標基金
目前養(yang) 老目標基金188隻，總規模944億(yi) 元。其中目標日期基金177億(yi) 元，目標風險基金767億(yi) 元，持有人超過293萬(wan) 戶。截至2022年9月底，成立三年的養(yang) 老目標基金平均年化收益率為(wei) 6.42%。
據報道，自《暫行規定》征求公眾(zhong) 意見以來，行業(ye) 機構積極布局養(yang) 老目標基金，中國證監會(hui) 新注冊(ce) 了49種產(chan) 品，上周達到15種。
養(yang) 老目標基金具有以下核心特征：一是長期設定養(yang) 老目標基金持有期，鼓勵長期持有、長期投資和長期評估；二是以資產(chan) 配置為(wei) 主要投資策略，通過資產(chan) 配置和風險控製，減少投資組合波動，追求中長期穩定回報；三是重視股權投資在資產(chan) 增值中的作用，具有中低波動特征，滿足係統建設初期參與(yu) 者的養(yang) 老投資需求；，投資者可以根據年齡、預期壽命、風險承受能力等因素選擇合適的養(yang) 老目標基金。
事實上，公募基金行業(ye) 於(yu) 2018年推出了養(yang) 老目標基金，至今產(chan) 品儲(chu) 備良好。
2022年4月，中國證監會(hui) 發布《關(guan) 於(yu) 促進公共基金高質量發展的意見》，明確提出加強中低波動產(chan) 品開發創造，開發適合個(ge) 人赛马会老品牌网站長期投資的基金產(chan) 品。預計未來將有更多具有股權屬性和中低波動特征的基金產(chan) 品創新。
堅持以人為(wei) 本的發展思想
據悉，《暫行規定》充分體(ti) 現和貫徹黨(dang) 的二十大堅持以人為(wei) 本的發展思想。《暫行規定》的製度設計充分體(ti) 現了保護投資者合法權益、造福投資者、造福投資者的監管導向。
一是堅持穩中求進，認真確定參與(yu) 機構和產(chan) 品。在基金產(chan) 品方麵，在個(ge) 人赛马会老品牌网站製度試行階段，優(you) 先考慮合格的養(yang) 老目標基金；及時總結經驗，逐步納入其他符合個(ge) 人赛马会老品牌网站長期投資需求的基金。在基金銷售機構方麵，為(wei) 了保證個(ge) 人養(yang) 老基金銷售業(ye) 務的長期連續性和安全穩定性，對基金銷售機構的經營狀況、財務指標、公司治理、內(nei) 部控製機製、合規管理等提出了較高的要求。
第二，允許根據投資者的需要對產(chan) 品設計進行特殊安排。基金管理人可以根據投資者不同生命周期階段的養(yang) 老投資需求和資金使用需求，對個(ge) 人養(yang) 老基金產(chan) 品設計做出特殊安排，包括設置股息再投資、定期股息、定期支付、定額贖回等機製。加強長期評估機製，要求投資者和銷售方對個(ge) 人養(yang) 老投資基金業(ye) 務實施5年以上的長期評估。
三是引導產(chan) 品向投資者盈利。貫徹落實《關(guan) 於(yu) 進一步優(you) 化營商環境、降低市場主體(ti) 製度性交易成本的意見》精神，堅持金融業(ye) 普遍發展，造福人民，鼓勵公募基金等行業(ye) 進一步降低服務費。《暫行規定》明確規定，個(ge) 人養(yang) 老基金的單一份額類別不得收取銷售服務費，可免除認購限製和認購費等銷售費用，對管理費和托管費實行一定的優(you) 惠率。
四是提高業(ye) 務便利性，加強投資者權益保護。基金基金經理和基金銷售機構為(wei) 個(ge) 人養(yang) 老投資基金業(ye) 務設立服務區，提供賬戶服務、業(ye) 務谘詢、產(chan) 品贖回、信息查詢、養(yang) 老教育等一站式服務。允許基金銷售機構在核實投資者身份和交易意願、確保資金安全的前提下，將贖回其他基金份額的銷售結算資金轉入投資者個(ge) 人養(yang) 老基金賬戶，提高業(ye) 務參與(yu) 的便利性。加強投資者參與(yu) 個(ge) 人赛马会老品牌网站業(ye) 務的風險披露，嚴(yan) 格執行投資者適宜性管理。
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