64家財險公司披露償付能力一季報，六成較去年四季度下降

導讀：
據悉，已披露償(chang) 付能力季報的6 4家財產(chan) 險公司中，僅(jin) 國泰財險、天安財險低於(yu) 150%，而國泰財險更是唯一低於(yu) 100%的財險公司。其他六成財企償(chang) 付能力較去年四季度下降。償(chang) 二代新政下，部分財險公司對一季度的償(chang) 付能力預估態度為(wei) 進一步降低。

同樣備受關(guan) 注的是，除了樂(le) 愛金財險未披露數據以及恒邦財險錄得淨利潤及淨資產(chan) 均為(wei) 負值外，62家財險公司中，有26家錄得淨資產(chan) 收益率為(wei) 負值，範圍在-29
.97%至-0 .02%。

與(yu) 此同時，在償(chang) 二代風險導向的要求下，分級監管及流動性等指標亦相當重要。盡管部分財險三個(ge) 月綜合流動比率及一年綜合流動性比率較低，但流動性覆蓋率卻依然較高。

部分公司調低下季度的償(chang) 付能力預估

根據保監會(hui) 網站顯示，截至今年3月，我國總計有76家財產(chan) 險公司。其中作為(wei) 新公司，東(dong) 海航運及陽光渝融分別在1月及2月錄得保費收入，易安財險在3月錄得收入。

統計獲悉，其他73家財產(chan) 險公司中，已有64家披露了20 16年一季度償(chang) 付能力報告。

9家公司未披露，包括中國出口信用保險、眾(zhong) 安在線財產(chan) 保險、泰康在線財險保險、安盛天平、長安責任保險、現代財險、富德財產(chan) 保險、中石油專(zhuan) 屬保險及中鐵自保等。

備受關(guan) 注的是，已披露償(chang) 付能力季報的64家財產(chan) 險公司中，僅(jin) 國泰財險、天安財險低於(yu) 150%，而國泰財險是唯一低於(yu) 100%的財險公司。

據統計，一季度償(chang) 付能力在1000%以上的有5家，500%至1000%(不含)的則有10家，而400%至500%(不含)則有10家，300%至400%(不含)則有7家，200%至300%(不含)的則有25家，150%至200%(不含)的則有5家。

財險公司的償(chang) 付能力普遍較高。不過，根據已披露的數據顯示，64家險企中，除了安邦財險、安心財險、蘇黎世保險及勞合社中國並未披露去年四季度的償(chang) 付能力外，其他61家財險公司，23家財險的2016年底一季度償(chang) 付能力較四季度環比正增
長 ，範 圍 在0. 0 4 %至65.41%。剩下的38家財險公司則環比增長，範圍在- 34 .29%至-0 .11%。

令人關(guan) 注的是，償(chang) 二代新政下，部分財險公司調低了下一季度的償(chang) 付能力預估。統計獲悉，日本興(xing) 亞(ya) 、中路財險、中煤財險及安誠財險預計下季度的償(chang) 付能力數據進一步下調。其中中路財險預計償(chang) 付能力為(wei) 1562
.1%，遠低於(yu) 一季度的1845 .0 9%及去年四季度的2808.03%，而中煤能源的下調幅度最小，但也由一季度的250 .73%降至237.7%。

62家財險四成淨利潤為(wei) 負

令人關(guan) 注的是，保監會(hui) 尚未披露20 16年一季度分類監管情況。

昨日從(cong) 一家外資財險獲悉，2015年4季度分類監管中，有18家財險公司被評定為(wei) A類，41家被評定為(wei) B類，2家被評定為(wei) C類，0家被評定為(wei) D類。而在2015年3季度分類監管中，A、B及C及D類的數目分別為(wei) 18、42、1及0。

據統計獲悉，分類監管由三季度的B類轉為(wei) 四季度C類的正是國泰財險。而另一家C類財險則暫未獲得披露。

而在2016年一季度的淨資產(chan) 收益率方麵，有不少財險錄得負值。

據統計，除了樂(le) 愛金財險未披露數據以及恒邦財險錄得淨利潤及淨資產(chan) 均為(wei) 負值外，62家財險公司中，有26家錄得淨資產(chan) 收益率為(wei) 負值，範圍在-29.97%至-0
.02%。

與(yu) 此同時，在償(chang) 二代的風險導向的要求下，分級監管及流動性等指標亦相當重要。

盡管部分財險三個(ge) 月綜合流動比率及一年綜合流動性比率較低，但覆蓋流動性覆蓋率卻依然較高。

以太保財險為(wei) 例，其三個(ge) 月綜合流動比率及一年綜合流動比率分別為(wei) 41.2%及27.4%，一年以上流動比率為(wei) 330
.2%。不過流動性覆蓋率在壓力情景一及壓力情景二下分別為(wei) 782 .7%及552 .4%，能夠滿足短期內(nei) 業(ye) 務波動的現金流需求。

部分險企有意減持投資性資產(chan)

不過，已有險企為(wei) 改善或維持流動性風險監管指標而采取措施。

查閱64家財險報告獲悉，已有財險積極增加現金存款，並有意減持投資資產(chan) 。

日本財險披露稱，“本季度3個(ge) 月以內(nei) 綜合流動比率較上季度增加39個(ge) 百分點，主要原因為(wei) 本季度預期未來3個(ge) 月內(nei) 到期定期存款(包括應收利息)較上季度增加5599萬(wan) 元。”

而眾(zhong) 誠汽車保險則表示，“公司1季度末貨幣資金為(wei) 13116.53萬(wan) 元，能夠完全覆蓋預期的淨現金流出。若存在超過預計的現金流出，可以通過出售股票等方式彌補，對公司的經營穩定不會(hui) 產(chan) 生重大影響”。

丘博財險則表示，根據公司投資策略和風險偏好，除存出資本保證金外，資金運用僅(jin) 限於(yu) 6個(ge) 月及6個(ge) 月以內(nei) 的定期存款、協議存款。公司定期及協議存款(含存出資本保證金)除一筆2000萬(wan) 元的人民幣存款外全部於(yu) 未來一年內(nei) 到期，公司3個(ge) 月內(nei) 綜合流動比率和1年內(nei) 綜合流動比率分別到達440
%和353%，流動性風險低。

南都記者從(cong) 2015年底保險資金配置觀察發現，保險公司權益類資產(chan) 均出現上升，對應的權益資產(chan) 彈性係數也較2014年提高。這預示保險公司對市場波動的敏感性提升。

上海一家大型財險公司資管負責人表示，全行業(ye) 來看，去年底權益類資產(chan) 配置比例均值處於(yu) 13%至15%左右。大型保險公司權益配置相對較低，小型保險公司更為(wei) 激進，權益配置偏高。

2 0 1 6年一季度滬深300指數下滑14%左右，資本市場表現低迷，險企投資收益大幅下滑。

市場波動對於(yu) 保險行業(ye) 影響是普遍的，普遍出現投資收益縮窄，而且短期對於(yu) 業(ye) 績衝(chong) 擊影響相對較大。

“在償(chang) 二代之下，險企的投資結構如發生大幅調整，比如提升另類投資比例、降低權益類投資比例，甚至連產(chan) 品業(ye) 務結構都要進行大調，舍棄資本占用較高的高現價(jia) 產(chan) 品。”上述資管人士表示目前險企股票和基金配置占比已經呈現下降趨勢。

中國太保在一季報中公布了相應投資配置，權益類資產(chan) 配置比例為(wei) 13.5%，較去年末下降0 .9%，權益資產(chan) 金額下滑4 .9%。其中股票資產(chan) 金額下降10
.2%，市場波動造成的衝(chong) 擊凸顯。

“保險公司今年首個(ge) 季度盈利顯著下滑，主要是受到疲弱的股票市場，低息環境也削弱投資收益，同時債(zhai) 券收益率下行的影響，險資運用已經開始承受壓力。不少公司已經著手調整資產(chan) 機構，甚至開始出售權益資產(chan) 。”深圳一位長期跟蹤保險投資的分析師對南都記者表示。

“今年保險投資整體(ti) 形勢更加嚴(yan) 峻，投資麵臨(lin) 股債(zhai) 雙殺局麵。特別是750天國債(zhai) 收益率曲線一季度出現下行，這將導致保險公司計提更多保險準備金，對業(ye) 績造成一定擠壓。”廣發證券分析師曹恒乾對南都記者分析稱。

曹恒乾稱，在權益、固收資產(chan) 雙重下挫的背景下，今年保險資金迫切需要尋找投資新標的。之前逐漸升溫的非標資產(chan) 可能吸引更多保險資金關(guan) 注。

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