導讀： 今年國慶長假期間，近20個(ge) 熱點城市出台了房地產(chan) 市場調控政策，會(hui) 對a股產(chan) 生蹺蹺板效應嗎？京滬保險機構投資經理表示，房地產(chan) 監管是否會(hui) 改變居民的資產(chan) 配置，資金是否會(hui) 從(cong) 房地產(chan) 市場流入股市，最終取決(jue) 於(yu) 股市本身的投資吸引力和後續貨幣政策的變化，這需要時間觀察。京滬保險機構投資經理表示，房地產(chan) 監管是否會(hui) 改變居民的資產(chan) 配置，資金是否會(hui) 從(cong) 房地產(chan) 市場流入股市，最終取決(jue) 於(yu) 股市本身的投資吸引力和後續貨幣政策的變化，這需要時間觀察。
一些大規模的私募高調觀點是房地產(chan) 調控政策將成為(wei) 股市的新變量保險機構投資經理不同意。股市的表現主要取決(jue) 於(yu) 經濟運行和市場風險偏好的變化。房地產(chan) 市場和股市之間的關(guan) 係並不簡單，但也考慮了許多內(nei) 外因素。
上述保險機構投資經理表示：總的來說，我們(men) 不會(hui) 改變對市場總體(ti) 趨勢的判斷。。他們(men) 仍然堅持這一觀點：如果股市想要超過預期，我們(men) 需要看到利潤大幅提高、利率進一步下降和改革超過預期。今年下半年，我們(men) 仍然需要關(guan) 注這三個(ge) 方麵的變化。
保險機構對第四季度的市場表現並不悲觀，總體(ti) 上持中立態度。許多大型保險機構投資經理的觀點是，雖然經濟基本麵沒有顯著改善的跡象，但沒有進一步惡化，市場範圍衝(chong) 擊模式沒有改變，仍優(you) 先考慮結構性和階段性市場。在改革紅利逐步轉化為(wei) 上市公司業(ye) 績，形成堅實的基本麵支撐預期後，將有更多的增量資金進入市場，形成趨勢市場。”
具體(ti) 來說，在接受采訪的保險機構投資經理中，在中長期投資策略的指導下，積極、適度、靈活地把握階段性和結構性投資機會(hui) ，加強對股票市場結構性機會(hui) 的深入挖掘。目前，我們(men) 仍堅持業(ye) 績為(wei) 王的投資邏輯，對估值適中、淨利潤增長良好、估值與(yu) 業(ye) 績匹配合理的品種持樂(le) 觀態度，如部分食品飲料、化工製藥等消費板塊和部分白馬成長型股票。同時，繼續在上證指數2800-3200點之間進行波段操作的策略。”
什麽(me) 時候才能改善低利率和資產(chan) 短缺下的投資環境？目前經濟仍處於(yu) 調整過程中，企業(ye) 盈利能力程中，企業(ye) 盈利能力差，降低資本成本仍是一種趨勢。預計未來幾年，中國經濟仍處於(yu) 周期底部，中國仍處於(yu) 低增長、低通脹狀態，利率水平將保持在低水平。在這種模式下，高收益資產(chan) 逐漸減少，權益和實物資產(chan) 不排除進一步上升的可能性。預計這種狀態將持續到中國實體(ti) 經濟實質性穩定複蘇、改革和新興(xing) 產(chan) 業(ye) 發展對經濟發揮重要支撐作用，企業(ye) 整體(ti) 改善發揮重要作用。”
主流保險機構相關(guan) 負責人認為(wei) ，從(cong) 中長期來看，股市的發展取決(jue) 於(yu) 經濟的發展趨勢和結構，以及資本市場本身的完善和完善。中國經濟正處於(yu) 增長模式轉型和增長驅動力轉型的改革轉型時期。雖然短期經濟麵臨(lin) 一些壓力，但從(cong) 中長期來看，經濟發展的根本驅動力仍然存在。改革轉型的積極因素正在積累，中國經濟必將走上穩定健康的發展道路。另一方麵，中國資本市場的法律法規、監管體(ti) 係和投資者結構也在不斷發展和完善。這些微妙的變化將為(wei) 中國股市的發展奠定基礎。在經濟改革轉型和資本市場持續發展和完善的基礎上，我們(men) 相信股市的合理繁榮將在三年內(nei) 到來。”
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