從軟約束到硬約束，保監會調查保險公司資產負債管理

導讀： 加強資產(chan) 負債(zhai) 管理，為(wei) 防範保險資產(chan) 錯配的風險，保險資產(chan) 負債(zhai) 管理將由軟約束轉變為(wei) 硬約束。

上周五上午，各大保險公司和保險資產(chan) 管理公司相關(guan) 負責人聚集保險監督管理委員會(hui) 資產(chan) 負債(zhai) 匹配管理的研究活動。下一步，中國保監會(hui) 將繼續研究相關(guan) 配套措施，促進保險公司加強資產(chan) 負債(zhai) 管理，實現資產(chan) 負債(zhai) 管理由軟約束向硬約束的轉變。

研究涉及七個(ge) 方麵

同時，中國保監會(hui) 發布了《關(guan) 於(yu) 開展保險資產(chan) 配置和資產(chan) 負債(zhai) 管理研究的通知》，要求保險機構及相關(guan) 投資管理機構填寫(xie) 《2016年保險資產(chan) 配置和資產(chan) 負債(zhai) 管理研究問卷》。

本研究涵蓋了保險公司產(chan) 品精算部、資產(chan) 管理部、風險管理部、財務管理部等業(ye) 務部門及相關(guan) 受托人，主要包括七個(ge) 方麵。一是資產(chan) 配置和資產(chan) 負債(zhai) 管理的結構、組織和流程；二是赛马会APP下载官网成本和價(jia) 值分析；三是保險資產(chan) 配置，包括戰略資產(chan) 配置、動態資產(chan) 配置和戰術資產(chan) 配置方法和工具、大型資產(chan) 收益率和風險參數設置、另類資產(chan) 配置；資產(chan) 負債(zhai) 管理風險監測；資產(chan) 負債(zhai) 管理模型和工具；內(nei) 部壓力測試的使用方法和應用；投資指南的製定、實施和投資績效考核。

中國保監會(hui) 表示，有利於(yu) 了解行業(ye) 資產(chan) 配置和資產(chan) 負債(zhai) 管理現狀，評估行業(ye) 風險管理能力，積極應對相關(guan) 風險，促進保險公司建立有效的資產(chan) 負債(zhai) 管理組織體(ti) 係，積極利用資產(chan) 負債(zhai) 管理技術，加強部門間信息的橫向溝通，促進資產(chan) 負債(zhai) 管理的實施。

短錢長投問題凸顯

中國保監會(hui) 主席項俊波最近在十三五保險業(ye) 發展監管專(zhuan) 題培訓班上表示，風險防範是保險業(ye) 永恒的生命線。在十三五期間，保險業(ye) 和監管機構必須把風險防範放在更加突出的位置。具體(ti) 來說，在當前和未來，保險業(ye) 應重點防範十大風險。包括資產(chan) 負債(zhai) 錯配風險。

資產(chan) 負債(zhai) 錯配配的風險主要表現為(wei) 期限不匹配、收入不匹配等問題的交織。長期以來，國內(nei) 市場一直缺乏長期、高回報的高質量資產(chan) ，保險業(ye) 長期麵臨(lin) 著長期資金短期投資的問題。

項俊波承認，在過去的一段時間裏，一些公司專(zhuan) 注於(yu) 開發短期產(chan) 品，主要投資於(yu) 高收入、低流動性、長期房地產(chan) 、基礎設施、信托等其他資產(chan) ，以獲得高收入，導致短期長期投資問題突出。

與(yu) 此同時，一些保險機構在投資降的情況下，部分保險機構仍在債(zhai) 務方麵保持較高的結算利率，資產(chan) 負債(zhai) 匹配難度持續增加。

金融機構要想成長，就必須在資產(chan) 負債(zhai) 的期限、收益、風險、流動性等方麵相互匹配。

對於(yu) 保險機構來說，如何考慮回報、安全和流動性？核心工具是資產(chan) 負債(zhai) 匹配管理。項俊波強調：資產(chan) 負債(zhai) 管理水平是衡量保險機構風險管理能力、未來發展潛力和核心競爭(zheng) 力的重要標誌。我們(men) 必須高度重視，使加強資產(chan) 負債(zhai) 管理成為(wei) 常態。

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