險資瘋狂後，一地雞毛 富德生命半年虧29億元

導讀： 近兩(liang) 年，政策放鬆後，生命人壽、前海人壽等眾(zhong) 多中小保險公司在資本市場名利雙收。然而，任何事情都會(hui) 有不利的一麵。然而，任何事情都會(hui) 有不利的一麵。

根據上市保險企業(ye) 的業(ye) 績預測和業(ye) 績預測保險根據行業(ye) 協會(hui) 披露的數據，上半年保險公司整體(ti) 利潤下降，同比下降1241.99億(yi) 元，下降54.05%。

盡管許多上市公司對淨利潤同步大幅下降的原因有不同的解釋，但幾乎所有這些都集中在投資收入下降上。山東(dong) 一家中型保險公司負責人表示，隨著資本市場的劇烈波動，資本市場布局較重的保險公司的利潤下降並不奇怪。即使上半年保費收入利潤的決(jue) 定性因素是繼續快速增長，資本利用收入的下降。

利潤最大跌90%

事實上，目前a股保險公司除了四大傳(chuan) 統保險公司外，西水股份和天茂集團還分別控股天安財險、國華人壽被批準將其所屬行業(ye) 改為(wei) 保險業(ye) ，成為(wei) 保險業(ye) 的成員。

根據業(ye) 績預測，除國華人壽外，其他上市保險公司均有不同程度的下降，其中西水股份的業(ye) 績下降最為(wei) 悲劇。西水股份宣布，經初步核算，2016年上半年歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤下降98.35%，主要是由於(yu) 母公司未出售興(xing) 業(ye) 銀行股份和子公司利潤下降造成的。

此外，在償(chang) 二代監管體(ti) 係下，非上市保險公司的盈利數據也可以看到廬山的真實麵目。據統計，已披露第二季度報告的62家壽險淨利潤超過1億(yi) 元的公司有17家；淨利潤超過5億(yi) 元的公司有6家。

值得注意的是，還有35家壽險該公司在第二季度報告中虧(kui) 損，占53.57%。虧(kui) 損超過1000萬(wan) 的公司有27家，虧(kui) 損超過1億(yi) 元的公司有8家。其中，富德人壽上半年保險業(ye) 務收入787.46億(yi) 元，虧(kui) 損29.14億(yi) 元，虧(kui) 損規模排名行業(ye) 第一。

利潤倒數前十壽險大多數公司更注重銀保渠道，保戶投資新增交費占規模保費的很大比例。

富德生命人壽在分析流動性風險時表示，在基準情況下，由於(yu) 未來一季度大量高現價(jia) 產(chan) 品到期退保，現金流預計為(wei) 淨流出，其餘(yu) 季度和年度預計為(wei) 淨流入。總的來說，現金流充裕。壓力場景存在一定差距，主要是因為(wei) 壓力測試場景非常嚴(yan) 格，新業(ye) 務簽約保費在壓力場景下急劇下降，僅(jin) 為(wei) 去年的20%，大大增加了現金流壓力，公司不允許出售相應資產(chan) 。因此，未來三年淨現金流為(wei) 負值。

風險專(zhuan) 項檢查即將開展

截至8月4日，保險業(ye) 協會(hui) 披露的56家壽險公司第二季度償(chang) 付能力報告顯示，56家公司實現保險業(ye) 務總收入232.45億(yi) 元，淨利潤68.78億(yi) 元，綜合償(chang) 付能力中位數達到275%，較第一季度末下降25.03個(ge) 百分點。數據顯示，第二季度約有40家壽險公司的償(chang) 付能力逐月下降。

保險公司利潤的大起大落和償(chang) 付能力的下降也促使監管機構不斷招聘監管機構。據了解，上周，中國保監會(hui) 督管理委員會(hui) 向保險監督管理局和各類保險機構發布了《中國保險監督管理委員會(hui) 關(guan) 於(yu) 開展保險機構兩(liang) 加強兩(liang) 遏製回顧工作的通知》，重點關(guan) 注10個(ge) 風險，開展專(zhuan) 項檢查；同時，中國保險業(ye) 協會(hui) 還向保險公司發布了《關(guan) 於(yu) 開展保險公司內(nei) 部審計研究的通知》，正式啟動了保險公司內(nei) 部審計發展現狀和內(nei) 部審計信息化相關(guan) 問題的研究。

山東(dong) 某上市保險公司相關(guan) 負責人表示，從(cong) 通知來看，專(zhuan) 項檢查首先是檢查公司治理風險，重點是公司治理規範性、相關(guan) 交易合規性、股權結構真實性、股東(dong) 虛假投資；其次是產(chan) 品風險，重點是人身保險公司的產(chan) 品開發管理流程、製度實施、產(chan) 品監管製度實施；資金使用風險，重點是重大項目投資決(jue) 策的合規性。股票、股權、房地產(chan) 等投資業(ye) 務內(nei) 部控製的有效性、渠道業(ye) 務的標準化以及海外並購的風險。

此外，還存在償(chang) 付能力風險，重點關(guan) 注保險公司償(chang) 付能力製度、資本約束機製、三年資本規劃、預防償(chang) 付能力不足的措施和責任調查製度的建立和實施；資產(chan) 負債(zhai) 錯配風險、流動性風險和利差風險，關(guan) 注保險公司資產(chan) 負債(zhai) 的長期匹配和收益率匹配，重點關(guan) 注業(ye) 務現金流、資產(chan) 流動性和流動性風險的防範和響應，股票業(ye) 務利差風險和利差風險的防範和響應。

據了解，檢查將分為(wei) 四個(ge) 階段。7月底前，為(wei) 準備階段，成立中國保監會(hui) 回顧工作領導小組，組織行業(ye) 動員部署會(hui) 議；8月初至10月中旬為(wei) 保險機構自檢整改階段；10月底至12月初為(wei) 監督抽查階段；12月底前完成總結報告階段。

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