人保穩居龍頭十三年，平安綜合成本率逐年上升

導讀：
近日，中國平安人保集團財險業(ye) 雙雄陸續發布2016年年報。梳理年報後發現，平安財產(chan) 保險和PICC財產(chan) 保險原保費收入分別增長8.7%和10.5%，其中PICC財產(chan) 保險去年實現原保費收入3104.53億(yi) 元，連續第13年穩居財產(chan) 保險龍頭；平安財產(chan) 保險原保費增速較2015年明顯放緩。梳理年度報告後，發現平安財產(chan) 保險和PICC財產(chan) 保險原保費收入分別增長8.7%和10.5%。其中，PICC財產(chan) 保險去年實現原保費收入3104.53億(yi) 元，連續第13年穩居財產(chan) 保險龍頭；平安財產(chan) 保險原保費增速較2015年明顯放緩。此外，PICC市場份額略有回升，PICC綜合成本率均有所上升，平安已連續三年上升。

人保市場份額回升

根據中國保監會(hui) 的數據，2016年原財產(chan) 保險公司保險保費收入9266.17億(yi) 元，同比增長10.01%。

根據人保集團年報，2016年人保財險原保費收入3104.53億(yi) 元，同比增長10.5%，略高於(yu) 行業(ye) 平均水平；2015年原保費收入2810.1億(yi) 元，同比增長11.1%。

中國平安年報顯示，2016年，平安財產(chan) 保險實現保費收入1779.08億(yi) 元，同比增長8.7%，低於(yu) 行業(ye) 平均水平1.31個(ge) 百分點，較2015年明顯放緩；2015年，公司原保費收入1636.41億(yi) 元，同比增長14.5%。

安信證券非銀行金融行業(ye) 首席分析師趙湘懷認為(wei) ，平安財險受益於(yu) 交叉銷售、電網銷售等多元化渠道布局，車險保費快速增長，市場優(you) 勢明顯。

從(cong) 保財產(chan) 保險淨利潤從(cong) 2015年238.83億(yi) 元下降14.2%至2016年204.82億(yi) 元。

PICC財產(chan) 保險表示，受股市下跌、資本市場劇烈波動、低利率環境下新增和再投資基金收益率下降的影響，2015年203.02億(yi) 元至2016年152.80億(yi) 元，下降24.7%
。

2016年，平安財產(chan) 保險實現淨利潤127.00億(yi) 元，基本與(yu) 2015年(125.22億(yi) 元)持平。

從(cong) 市場份額來看，PICC財產(chan) 保險2016年的市場份額為(wei) 33.5%，同比增長0.1個(ge) 百分點，在行業(ye) 中排名第一。值得注意的是，這是PICC財產(chan) 保險自股權改革上市以來首次實現市場份額複蘇；平安財產(chan) 保險市場份額為(wei) 19.2%，較2015年19.4%下降0.2個(ge) 百分點。在PICC財產(chan) 保險之後，市場份額繼續排名第二。

平安綜合成本率

三年連升

就承保而言，與(yu) 2015年相比，人保財險和平安財產(chan) 保險的綜合成本率呈上升趨勢。

2016年，人保財險綜合成本率為(wei) 98.1%，同比上升1.6個(ge) 百分點；2015年和2014年綜合成本率為(wei) 96.5%。

事實上，平安財險的綜合成本率已經連續三年上升。2016年，平安財險綜合成本率為(wei) 95.9%，其中個(ge) 人車險業(ye) 務綜合成本率為(wei) 97.9%；2015年和2014年的綜合成本率分別為(wei) 95.6%和95.3%。與(yu) 此同時，賠償(chang) 率逐年下降。2016年、2015年、2014年平安財產(chan) 保險賠付率分別為(wei) 54.4%、56.7%和57.7%。

然而，兩(liang) 家公司的綜合成本率低於(yu) 100%。

浙商證券研究所研究員曹傑表示，PICC財產(chan) 保險綜合成本率上升較大，主要原因是保費擴張迅速，賠償(chang) 率控製壓力增加；平安財產(chan) 保險波動正常。

趙湘懷表示，平安財產(chan) 保險受益於(yu) 賠償(chang) 率提高到54.4%，綜合成本率保持在95.9%，保持了良好的盈利能力。預計2017年產(chan) 保費增速將保持在15%左右，綜合成本率將保持在95.3%左右。

車險業(ye) 務主導

從(cong) 各險種從(cong) 保費收入的比例來看，2016年機動車險一險主導的局麵絲(si) 毫沒有改變，平安財險車險業(ye) 務占所有業(ye) 務的83.4%。

年報顯示，平安財險2016年車險保費收入1485.01億(yi) 元，同比增長13.4%。其中，交叉銷售、電話、網絡銷售渠道保費收入817.25億(yi) 元，同比增長8.3%；汽車經銷商渠道保費收入414.85億(yi) 元，同比增長22.4%。值得一提的是，該公司去年實現了1245.54億(yi) 元的個(ge) 人汽車保險業(ye) 務，同比增長14.8%。

而非機動車險，各種險種在不同的公司表現不同，差異很大。

具體(ti) 來說，在非機動車保險中，2016年，PICC財產(chan) 保險實現意外傷(shang) 害和健康保險收入234.33億(yi) 元，同比增長26.2%；責任險收入138.40億(yi) 元，同比增長19.3%；農(nong) 業(ye) 保險保費收入195.35億(yi) 元，同比增長3.1%。

平安財險非機動車保險保費收入同比下降14.1%。其中，2015年保費收入從(cong) 135.32億(yi) 元減少39.9%至2016年81.36億(yi) 元；責任保險的保費收入從(cong) 2015年的41.78億(yi) 元增加到2016年的52.54億(yi) 元。隨著事故和健康保險業(ye) 務的穩步發展，保費收入同比增長21.0%。

91金融CEO徐澤偉(wei) 認為(wei) ，汽車保險在未來的財產(chan) 保險市場中仍將占據一定的地位。其他個(ge) 人意外險、個(ge) 人家庭財產(chan) 保險集團業(ye) 務責任保險、信用擔保保險等產(chan) 品將繼續增長。此外，互聯網+隨著財產(chan) 保險市場的深入發展，電子商務的發展將繼續顯示出活力和活力。互聯網甚至將成為(wei) 保險業(ye) 的主要渠道。可以預見，未來財產(chan) 保險市場競爭(zheng) 將加劇，形成強者的格局。

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